{"id":12716,"date":"2018-06-15T10:28:13","date_gmt":"2018-06-15T08:28:13","guid":{"rendered":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/?p=12716"},"modified":"2018-06-15T10:28:13","modified_gmt":"2018-06-15T08:28:13","slug":"raport-poranny-2018-06-15","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/?p=12716","title":{"rendered":"Raport poranny 2018-06-15"},"content":{"rendered":"<h3><strong>R<\/strong>aport poranny<\/h3>\n<h3>Pi\u0105tek, 15 czerwca 2018<\/h3>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Autorzy:<\/strong><\/p>\n<p>Zesp\u00f3\u0142 doradc\u00f3w pod nadzorem G\u0142\u00f3wnego Ekonomisty DMK &#8211;\u00a0 Jacka Maliszewskiego<\/p>\n<p>Arkadiusz Wi\u015bniewski \u2013 Kierownik zespo\u0142u doradc\u00f3w<\/p>\n<p>\u0141ukasz Leszczy\u0144ski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym<\/p>\n<p>Marek Wieczorkowski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym<\/p>\n<p><strong><u>\u00a0<\/u><\/strong><\/p>\n<p><strong><u>\u00a0<\/u><\/strong><\/p>\n<p>Decyzja ECB o pozostawieniu st\u00f3p procentowych na dotychczasowym poziomie, wzmocniona podczas konferencji zapowiedzi\u0105 braku zmian ich poziomu w latach 2018 i 2019 wywo\u0142a\u0142a kr\u00f3tkotrwa\u0142y impuls wzrostowy EUR\/USD do 1,1850, by nast\u0119pnie nieprzerwanie kontynuowa\u0107 spadek i nurkowanie kursu tej pary o ponad 2 centy. Wyprzedawane pospiesznie euro i pro-dolarowe nastawienie inwestor\u00f3w wywiera presj\u0119 os\u0142abienia z\u0142otego, co wywo\u0142a\u0142o wzrost notowa\u0144 USD\/PLN przez chwil\u0119 powy\u017cej 3,7150. Aktualne ceny spot: EUR\/USD 1,1595; EUR\/PLN 4,2785; USD\/PLN 3,6905; koszyk PLN 3,9845.<\/p>\n<p><strong><u>Kalendarium<\/u><\/strong><\/p>\n<p>Najwa\u017cniejsze wydarzenia na dzi\u015b:<\/p>\n<ul>\n<li>Japonia \u2013 Decyzja w\/s st\u00f3p procentowych<\/li>\n<li>11:00 Strefa Euro \u2013 Bilans handlu zagranicznego, inflacja konsumencka<\/li>\n<li>14:00 Polska \u2013 Wska\u017aniki inflacji bazowej<\/li>\n<li>14:30 USA \u2013 Indeks NY Empire State<\/li>\n<li>15:15 USA \u2013 Produkcja przemys\u0142owa, wykorzystanie mocy produkcyjnych<\/li>\n<li>16:00 USA \u2013 Raport Uniwersytetu Michigan<\/li>\n<\/ul>\n<p>Najwa\u017cniejsze wydarzenia w najbli\u017cszych tygodniach:<\/p>\n<ul>\n<li>06-07-2018 USA \u2013 Raport z rynku pracy<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong><u>Cykl roczny EUR\/PLN<\/u><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong><a href=\"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/Cykl-roczny-EUR-PLN.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone  wp-image-11866\" src=\"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/Cykl-roczny-EUR-PLN-300x179.jpg\" alt=\"\" width=\"499\" height=\"298\" \/><\/a><\/strong><\/p>\n<p>Okres \u201emaj\u00f3wki\u201d przyni\u00f3s\u0142 nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR\/PLN z okolic 4,2900, ale r\u00f3wnie\u017c rozpoczyna si\u0119 tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Os\u0142abienie dywidendowe, kt\u00f3re mo\u017ce przynie\u015b\u0107 wzrost notowa\u0144 kursu EUR\/PLN pod wp\u0142ywem zwi\u0119kszonego popytu na walut\u0119 ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udzia\u0142owc\u00f3w, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwa\u0107 nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz warto\u015b\u0107 ju\u017c zosta\u0142y osi\u0105gni\u0119te (3 maja i 4,2540), ale warto\u015b\u0107 oczekiwana bazuj\u0105ca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie mo\u017ce si\u0119gn\u0105\u0107 nawet 4,49, cho\u0107 wydaje si\u0119 to ma\u0142o prawdopodobne. Jak na razie lokalny szczyt z 30 maja si\u0119gn\u0105\u0142 4,3400 i nie zanosi si\u0119 jak na razie, aby przed 22 czerwca pojawi\u0142y si\u0119 znacznie wy\u017csze ceny.<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong><u>Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:40)<\/u><\/strong><\/p>\n<p><strong><u>(wskazania te daj\u0105 sygna\u0142y do ZAMYKANIA d\u0142ugiej (eksporter) lub kr\u00f3tkiej (importer) pozycji walutowej)<\/u><\/strong><\/p>\n<table width=\"750\">\n<tbody>\n<tr>\n<td colspan=\"4\" width=\"342\">Wskazania oscylatora (stochastic)<\/td>\n<td width=\"82\"><\/td>\n<td width=\"82\"><\/td>\n<td width=\"82\"><\/td>\n<td width=\"82\"><\/td>\n<td width=\"82\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"104\"><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"151\"><strong>1 Week<\/strong><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"169\"><strong>1 Day<\/strong><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"163\"><strong>4 Hour<\/strong><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"163\"><strong>1 Hour<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"104\"><\/td>\n<td width=\"87\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"64\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<td width=\"87\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"104\"><strong>EUR\/PLN<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"87\">70<\/td>\n<td width=\"64\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"87\">30<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"82\">80<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"82\">50<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"64\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>SELL<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"64\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"104\"><strong>USD\/PLN<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"87\">80<\/td>\n<td width=\"64\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"87\">50<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"82\">90<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"82\">70<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"64\"><strong>SELL<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>SELL<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"64\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"104\"><strong>GBP\/PLN<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"87\">70<\/td>\n<td width=\"64\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"87\">40<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"82\">85<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"82\">45<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"64\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>SELL<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"64\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"104\"><strong>EUR\/USD<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"87\">15<\/td>\n<td width=\"64\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"87\">40<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"82\">10<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"82\">25<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"64\"><strong>BUY<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>BUY<\/strong><\/td>\n<td width=\"82\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"64\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"82\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><strong><u>\u00a0<\/u><\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; sygna\u0142 kupna poni\u017cej 20 punkt\u00f3w (importer kupuje walut\u0119 na p\u0142atno\u015bci importowe)<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; sygna\u0142 sprzeda\u017cy powy\u017cej 80 punkt\u00f3w (eksporter sprzedaje walut\u0119 z przychod\u00f3w eksportowych)<\/strong><\/p>\n<p><strong>Terminy i nomina\u0142y transakcji:<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 1Week \u2013 sygna\u0142 dla producent\u00f3w, \u015brednio dwa razy w roku, du\u017cy nomina\u0142, nabyte opcje PUT lub CALL<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 1Day \u2013 sygna\u0142 dla firm handlowych; sygna\u0142 kr\u00f3tkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, ma\u0142y nomina\u0142, forwardy<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 4Hour \u2013 sygna\u0142 dla transakcji spot, raz na tydzie\u0144<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 1Hour \u2013 sygna\u0142 dla transakcji spot, raz na dob\u0119<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>EUR\/PLN<\/strong><\/p>\n<p>Presja na z\u0142otym po decyzjach g\u0142\u00f3wnych bank\u00f3w centralnych \u015bwiata wyra\u017anie wzros\u0142a, bowiem sprzedawane euro na \u015bwiatowych rynkach na wszystkich cross\u2019ach pozostaje niemal niezmienne w relacji EUR\/PLN, a nawet analitycy wskazuj\u0105 jako wysoce mo\u017cliwy ruch w kierunku 4,3000. Gdyby ten scenariusz by\u0142 realizowany uwa\u017camy, i\u017c warto go wykorzysta\u0107 do wymiany ca\u0142otygodniowych wp\u0142yw\u00f3w, a tak\u017ce do uzupe\u0142nienia zabezpieczenia eksportu w d\u0142u\u017cszym horyzoncie czasu. Tymczasem sygna\u0142y wykupienia rynku widoczne na wykresie 4H zach\u0119caj\u0105 do sprzeda\u017cy euro z rachunku zabezpieczenie 2-tygodniowych wp\u0142yw\u00f3w, o czym pisali\u015bmy we wczorajszej wiadomo\u015bci SMS.<\/p>\n<p><strong>USD\/PLN<\/strong><\/p>\n<p>Dynamiczne wybicie si\u0119 kursu tej pary powy\u017cej 3,7000 (szczyt 3,7160) stwarza okazj\u0119 dla eksporter\u00f3w, celem dokonania zabezpiecze\u0144 w horyzoncie 1 miesi\u0105ca (wiadomo\u015b\u0107 SMS z dzisiaj), co podpowiadaj\u0105 wysokie poziomy wska\u017anik\u00f3w stochastycznych. Przy uspokojeniu sytuacji oraz realizacji zysk\u00f3w na parze EUR\/USD mamy wysokie szanse na powr\u00f3t kwotowa\u0144 pary USD\/PLN w kierunku poziomu 3,6800.<\/p>\n<p><strong>GBP\/PLN<\/strong><\/p>\n<p>Opr\u00f3cz szerokiej wyprzeda\u017cy euro, wczoraj pomocna dla funta by\u0142a r\u00f3wnie\u017c dynamika sprzeda\u017cy detalicznej w Wielkiej Brytanii za maj znacznie powy\u017cej prognoz, co \u0142\u0105cznie wp\u0142yn\u0119\u0142o na przesuni\u0119cie kwotowa\u0144 pary EUR\/GBP w d\u00f3\u0142, do poziomu 0,8740. W relacji do s\u0142abn\u0105cego z\u0142otego funt jest nieznacznie dro\u017cszy, a kwotowania pary GBP\/PLN oscyluj\u0105 ponownie przy 4,9000. Sygna\u0142 wykupienia rynku na wykresie 4H zach\u0119ca do sprzeda\u017cy funt\u00f3w z rachunku, a nawet zabezpieczenia wp\u0142ywu na kr\u00f3tki termin.<\/p>\n<p><strong>EUR\/USD<\/strong><\/p>\n<p>Wczorajszy ruch o 2 centy w d\u00f3\u0142 wraz z handlem w strefie azjatyckiej o dalszy 1 cent, spowodowa\u0142 ogromny wzrost zmienno\u015bci, a zdecydowany zwrot kwotowa\u0144 tej pary ku 1,1500 stwarza trudny do oszacowania przez ekonomist\u00f3w model do prognozowania. Wynika to z faktu, i\u017c brak zmian w stopach jest od d\u0142ugiego czasu wyceniany na rynku FRA, a tym samym reakcj\u0119 inwestor\u00f3w mo\u017cna okre\u015bli\u0107 mianem paniki. Naszym zdaniem warto wykorzysta\u0107 obecnie poziom tej pary do zakup\u00f3w i dokonania hedge\u2019a relatywnie taniego euro, co wspierane jest niskimi warto\u015bciami wska\u017anik\u00f3w stochastycznych praktycznie ca\u0142ego zakresu. Dzisiaj rano nie dosz\u0142o do ataku na ostatnie minima (1,1510) i pierwsze godziny handlu w Europie sprzyjaj\u0105 odreagowaniu w rejon 1,1600, czemu sprzyjaj\u0105 niskie warto\u015bci oscylatora stochastycznego.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h6><em>Prezentowany raport zosta\u0142 przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarz\u0105dzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wy\u0142\u0105cznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani te\u017c rekomendacji w rozumieniu przepis\u00f3w Rozporz\u0105dzenia Ministra Finans\u00f3w z dnia 19 pa\u017adziernika 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z p\u00f3\u017an. zm.). Przedstawiony raport jest wy\u0142\u0105cznie wyrazem wiedzy i pogl\u0105d\u00f3w autor\u00f3w wed\u0142ug stanu na dzie\u0144 sporz\u0105dzenia i w \u017cadnym wypadku nie mo\u017ce by\u0107 podstaw\u0105 dzia\u0142a\u0144 inwestycyjnych Klienta. Przy sporz\u0105dzaniu raportu sp\u00f3\u0142ka DMK dzia\u0142a\u0142a z nale\u017cyt\u0105 staranno\u015bci\u0105 oraz rzetelno\u015bci\u0105. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponosz\u0105 jednak odpowiedzialno\u015bci za dzia\u0142ania lub zaniechania Klienta podj\u0119te na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.<\/em><\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Raport poranny Pi\u0105tek, 15 czerwca 2018 &nbsp; Autorzy: Zesp\u00f3\u0142 doradc\u00f3w pod nadzorem G\u0142\u00f3wnego Ekonomisty DMK &#8211;\u00a0 Jacka Maliszewskiego Arkadiusz Wi\u015bniewski \u2013 Kierownik zespo\u0142u doradc\u00f3w \u0141ukasz Leszczy\u0144ski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym Marek Wieczorkowski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym \u00a0 \u00a0 Decyzja ECB o pozostawieniu st\u00f3p procentowych na dotychczasowym poziomie, wzmocniona podczas konferencji zapowiedzi\u0105 braku zmian ich poziomu [&hellip;]","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-12716","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-dzienne"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12716","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=12716"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12716\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=12716"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=12716"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=12716"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}