{"id":13042,"date":"2018-08-23T10:30:04","date_gmt":"2018-08-23T08:30:04","guid":{"rendered":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/?p=13042"},"modified":"2018-08-23T10:31:27","modified_gmt":"2018-08-23T08:31:27","slug":"raport-poranny-2018-08-23","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/?p=13042","title":{"rendered":"Raport poranny 2018-08-23"},"content":{"rendered":"<p><strong>R<\/strong>aport poranny<\/p>\n<p>Czwartek,\u00a0 23 sierpnia 2018<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Autorzy:<\/strong><\/p>\n<p>Zesp\u00f3\u0142 doradc\u00f3w pod nadzorem G\u0142\u00f3wnego Ekonomisty DMK &#8211;\u00a0 Jacka Maliszewskiego<\/p>\n<p>Arkadiusz Wi\u015bniewski \u2013 Kierownik zespo\u0142u doradc\u00f3w<\/p>\n<p>\u0141ukasz Leszczy\u0144ski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym<\/p>\n<p>Marek Wieczorkowski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Inwestorzy wyczekuj\u0105cy na wyniki spotkania USA-Chiny otrzymali tymczasem potwierdzenie scenariusza wzrostu st\u00f3p w Usd w publikacji \u201eminutes\u201d z ostatniego posiedzenia FED, co finalnie \u00a0wspar\u0142o dolara i st\u0105d mamy zwrot w d\u00f3\u0142 kursu pary Eur\/Usd do poziom\u00f3w 1,1545-1,1565. Na dalsze losy programu QE w Strefie Euro mo\u017ce natomiast rzuci\u0107 dzi\u015b publikacja protoko\u0142u z ostatniego posiedzenia ECB. Zloty wyhamowa\u0142 swoje umocnienie. Aktualne ceny spot: EUR\/USD 1,1560; EUR\/PLN 4,2880; USD\/PLN 3,7100; koszyk PLN 3,9990.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong><u>Kalendarium<\/u><\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>09:00 Francja \u2013 indeks PMI dla przemys\u0142u, indeks PMI dla us\u0142ug<\/li>\n<li>09:30 Niemcy &#8211; indeks PMI dla przemys\u0142u, indeks PMI dla us\u0142ug<\/li>\n<li>10:00 Strefa Euro &#8211; indeks PMI dla przemys\u0142u, indeks PMI dla us\u0142ug<\/li>\n<li>13:30 Strefa Euro \u2013 protok\u00f3\u0142 z posiedzenia ECB<\/li>\n<li>14:00 Polska \u2013 protok\u00f3\u0142 z posiedzenia RPP, poda\u017c pieni\u0105dza M3<\/li>\n<li>14:30 USA \u2013 wnioski o zasi\u0142ek dla bezrobotnych<\/li>\n<li>15:45 USA &#8211; indeks PMI dla przemys\u0142u, indeks PMI dla us\u0142ug<\/li>\n<li>17:00 USA \u2013 indeks Kansas City FED dla przemys\u0142u<\/li>\n<\/ul>\n<p><u>Najwa\u017cniejsze wydarzenia w najbli\u017cszych tygodniach:<\/u><\/p>\n<ul>\n<li>29-08-2018 USA \u2013 PKB za II kwarta\u0142<\/li>\n<li>07-09-2018 USA \u2013 Raport z rynku pracy<\/li>\n<li>14-09-2018 Polska \u2013 Aktualizacja ratingu przez Agencj\u0119 Moody\u2019s<\/li>\n<li>26-09-2018 USA \u2013 Decyzja FOMC w\/s st\u00f3p procentowych<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<ul>\n<li>Cykl roczny EUR\/PLN<\/li>\n<\/ul>\n<p><a href=\"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/Cykl-roczny-EUR-PLN.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-tb_medium wp-image-11866\" src=\"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/Cykl-roczny-EUR-PLN-620x370.jpg\" alt=\"\" width=\"620\" height=\"370\" \/><\/a><\/p>\n<p>2 lipca dosz\u0142o do ustanowienia nowego ekstremum w ramach fazy dywidendowej s\u0142abo\u015bci z\u0142otego, kt\u00f3ra wynios\u0142a w przypadku EUR\/PLN oko\u0142o 4,4140. Tym samym negacja poprzednich wylicze\u0144 opartych na szczycie z 30 maja sprawi\u0142a, \u017ce nowe statystyki przesun\u0119\u0142y w czasie now\u0105 faz\u0119 cyklu rocznego dla tej pary. Ostatnie dni handlu wskazuj\u0105 na mo\u017cliwo\u015b\u0107 zako\u0144czenia tzw. okresu letniego umocnienia z\u0142otego, cho\u0107 mediana czasu trwania tej fazy to 20 sierpnia. Wida\u0107 jednak, \u017ce zawirowania zwi\u0105zane z Turcj\u0105 wp\u0142ywaj\u0105 na postrzeganie walut rynk\u00f3w wschodz\u0105cych, w tym i PLN, a zatem ostatnie minimum 4,2460 mo\u017ce by\u0107 momentem zako\u0144czenia tej fazy cyklu rocznego z\u0142otego. Na potwierdzenie tego musimy jednak jeszcze poczeka\u0107 przynajmniej klika dni.<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong><u>Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 10:05)<\/u><\/strong><\/p>\n<p><strong><u>(wskazania te daj\u0105 sygna\u0142y do ZAMYKANIA d\u0142ugiej (eksporter) lub kr\u00f3tkiej (importer) pozycji walutowej)<\/u><\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<table width=\"600\">\n<tbody>\n<tr>\n<td colspan=\"4\" width=\"273\">Wskazania oscylatora (stochastic)<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"83\"><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"121\"><strong>1 Week<\/strong><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"135\"><strong>1 Day<\/strong><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"131\"><strong>4 Hour<\/strong><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"131\"><strong>1 Hour<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"83\"><\/td>\n<td width=\"70\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"51\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<td width=\"70\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"83\"><strong>EUR\/PLN<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"70\">30<\/td>\n<td width=\"51\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"70\">40<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">25<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">85<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"51\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>SELL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"51\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"83\"><strong>USD\/PLN<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"70\">65<\/td>\n<td width=\"51\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"70\">25<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">30<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">90<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"51\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>SELL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"51\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"83\"><strong>GBP\/PLN<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"70\">25<\/td>\n<td width=\"51\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"70\">35<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">25<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">75<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"51\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"51\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"83\"><strong>EUR\/USD<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"70\">25<\/td>\n<td width=\"51\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"70\">80<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">55<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">30<\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"51\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>SELL<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"51\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<td width=\"65\"><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>&#8211; sygna\u0142 kupna poni\u017cej 20 punkt\u00f3w (importer kupuje walut\u0119 na p\u0142atno\u015bci importowe)<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; sygna\u0142 sprzeda\u017cy powy\u017cej 80 punkt\u00f3w (eksporter sprzedaje walut\u0119 z przychod\u00f3w eksportowych)<\/strong><\/p>\n<p><strong>Terminy i nomina\u0142y transakcji:<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 1Week \u2013 sygna\u0142 dla producent\u00f3w, \u015brednio dwa razy w roku, du\u017cy nomina\u0142, nabyte opcje PUT lub CALL<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 1Day \u2013 sygna\u0142 dla firm handlowych; sygna\u0142 kr\u00f3tkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, ma\u0142y nomina\u0142, forwardy<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 4Hour \u2013 sygna\u0142 dla transakcji spot, raz na tydzie\u0144<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 1Hour \u2013 sygna\u0142 dla transakcji spot, raz na dob\u0119<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>EUR\/PLN<\/p>\n<p>Powr\u00f3t inwestor\u00f3w globalnych do dolara momentalnie zahamowa\u0142 ruch umocnienia z\u0142otego. Tak jak przewidywali\u015bmy \u2013 osi\u0105gni\u0119cie poziom\u00f3w 4,2750-4,2850 by\u0142o na razie tym, na co rynek sta\u0107 w takich warunkach. Dzi\u015b otrzymamy publikacj\u0119 protoko\u0142u z ostatniego posiedzenia RPP, co mo\u017ce zmieni\u0107 nieznacznie optyk\u0119 inwestor\u00f3w aktywnych w Polsce i w tej cz\u0119\u015bci Europy. W przypadku kontynuacji wczorajszego trendu &#8211; przewidujemy, i\u017c kolejnym, silnym poziomem wsparcia jest 4,2500, wi\u0119c przez najbli\u017csze dni kurs pary Eur\/Pln powinien pozostawa\u0107 i oscylowa\u0107 na rynku w przedziale 4,2500-4,3000. Przy pozostawaniu kwotowa\u0144 tej pary wok\u00f3\u0142 warto\u015bci 4,2900, nie mo\u017cna tak\u017ce wykluczy\u0107 pr\u00f3b powrotu do poziom\u00f3w 4,3000-4,3100.<\/p>\n<p>USD\/PLN<\/p>\n<p>Przy jednoczesnym powrocie sentymentu do mocniejszego dolara w skali globalnej, jak te\u017c wobec zatrzymaniu umocnienia z\u0142otego \u2013 otrzymujemy tym samym powr\u00f3t kursu pary USd\/Pln do poziom\u00f3w powy\u017cej 3,7000. Je\u017celi g\u0142\u00f3wna \u015bwiatowa para Eur\/Usd b\u0119dzie kontynuowa\u0142a trend spadkowy dla swojego kursu, co oznacza\u0107 b\u0119dzie dalsze umocnienie dolara \u2013 najbli\u017csze dni i tygodnie zaczn\u0105 przesuwa\u0107 nam kwotowania kursu pary Usd\/Pln wzwy\u017c ku 3,7500. Je\u015bli za\u015b wizja podwy\u017cki st\u00f3p w Usd ( zgodnie z \u017cyczeniem Prezydenta D.Trumpa) nieco si\u0119 oddali \u2013 wi\u0119ksze prawdopodobie\u0144stwo b\u0119dzie mie\u0107 wtedy ruch kursu pary Usd\/Pln do poziomu 3,6500.<\/p>\n<p>GBP\/PLN<\/p>\n<p>Funt niezmiennie utrzymuje si\u0119 wobec z\u0142otego na poziomie 4,7700, co jest efektem stabilizacji waha\u0144 Eur\/Pln przy warto\u015bciach 4,2800-4,2900 i relatywnie nadal wysokiego (s\u0142abego dla funta) poziomu kursu pary Eur\/Gbp przy 0,8980-0,8990. Przewidujemy, i\u017c rynek mo\u017ce chcie\u0107 ponownie zaatakowa\u0107 poziom 0,9000, kt\u00f3ry to wczoraj zosta\u0142 obroniony, jednak\u017ce na fali podwy\u017cszenia zmienno\u015bci dzi\u015b na rynkach w Europie mo\u017ce si\u0119 to uda\u0107, wi\u0119c finalnie powinni\u015bmy zanotowa\u0107 zej\u015bcie kursu pary Gbp\/Pln do poziomu bliskiego 4,7500, gdzie warto ustawi\u0107 zlecenia oczekuj\u0105ce pod bie\u017c\u0105ce zakupy w tej walucie.<\/p>\n<p>EUR\/USD<\/p>\n<p>Dolar otrzyma\u0142 silne wsparcie. Zapisy (tzw. Minutes) z ostatniego posiedzenia FED raczej nie pozostawiaj\u0105 z\u0142udze\u0144 co do kontynuacji \u015bcie\u017cki wzrostu st\u00f3p w Usd przez FED, jednak\u017ce rozgrywki polityk\u00f3w by\u0107 mo\u017ce tym razem wezm\u0105 g\u00f3r\u0119, wi\u0119c wrze\u015bniowa podwy\u017cka tym samym by\u0107 mo\u017ce b\u0119dzie musia\u0142a zosta\u0107 przesuni\u0119ta. Z drugiej strony \u2013 ka\u017cdy odpowiedzialny polityk powinien rozumie\u0107, i\u017c podnoszenie st\u00f3p w gospodarce musi i\u015b\u0107 w \u015blad za rozkr\u0119caniem si\u0119 stanu koniunktury. Mamy wi\u0119c powr\u00f3t kursu pary Eur\/Usd na \u201edecyzyjne\u201d (co do dalszego trendu) poziomy ok. 1,1550. Inwestorzy otrzymaj\u0105 dzi\u015b seri\u0119 danych z Eurolandu, przy czym najwa\u017cniejszym momentem wydaje si\u0119 by\u0107 publikacja protoko\u0142u z posiedzenia ECB, z kt\u00f3rej to dowiemy si\u0119 czy, i jak d\u0142ugo b\u0119dzie kontynuowany program QE. W zwi\u0105zku z tym przewidujemy na rynku podwy\u017cszenie zmienno\u015bci.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><em>Prezentowany raport zosta\u0142 przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarz\u0105dzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wy\u0142\u0105cznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani te\u017c rekomendacji w rozumieniu przepis\u00f3w Rozporz\u0105dzenia Ministra Finans\u00f3w z dnia 19 pa\u017adziernika 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z p\u00f3\u017an. zm.). Przedstawiony raport jest wy\u0142\u0105cznie wyrazem wiedzy i pogl\u0105d\u00f3w autor\u00f3w wed\u0142ug stanu na dzie\u0144 sporz\u0105dzenia i w \u017cadnym wypadku nie mo\u017ce by\u0107 podstaw\u0105 dzia\u0142a\u0144 inwestycyjnych Klienta. Przy sporz\u0105dzaniu raportu sp\u00f3\u0142ka DMK dzia\u0142a\u0142a z nale\u017cyt\u0105 staranno\u015bci\u0105 oraz rzetelno\u015bci\u0105. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponosz\u0105 jednak odpowiedzialno\u015bci za dzia\u0142ania lub zaniechania Klienta podj\u0119te na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Raport poranny Czwartek,\u00a0 23 sierpnia 2018 &nbsp; Autorzy: Zesp\u00f3\u0142 doradc\u00f3w pod nadzorem G\u0142\u00f3wnego Ekonomisty DMK &#8211;\u00a0 Jacka Maliszewskiego Arkadiusz Wi\u015bniewski \u2013 Kierownik zespo\u0142u doradc\u00f3w \u0141ukasz Leszczy\u0144ski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym Marek Wieczorkowski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym &nbsp; Inwestorzy wyczekuj\u0105cy na wyniki spotkania USA-Chiny otrzymali tymczasem potwierdzenie scenariusza wzrostu st\u00f3p w Usd w publikacji \u201eminutes\u201d z [&hellip;]","protected":false},"author":9192566,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-13042","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-dzienne"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13042","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/9192566"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=13042"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13042\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=13042"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=13042"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=13042"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}