{"id":13122,"date":"2018-09-05T10:28:12","date_gmt":"2018-09-05T08:28:12","guid":{"rendered":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/?p=13122"},"modified":"2018-09-05T11:13:00","modified_gmt":"2018-09-05T09:13:00","slug":"raport-poranny-2018-09-05","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/?p=13122","title":{"rendered":"Raport poranny 2018-09-05"},"content":{"rendered":"<p><strong>Raport poranny<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u015aroda, 05 wrze\u015bnia 2018<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Autorzy:<\/strong><\/p>\n<p>Zesp\u00f3\u0142 doradc\u00f3w pod nadzorem G\u0142\u00f3wnego Ekonomisty DMK &#8211;\u00a0 Jacka Maliszewskiego<\/p>\n<p>Arkadiusz Wi\u015bniewski \u2013 Kierownik zespo\u0142u doradc\u00f3w<\/p>\n<p>\u0141ukasz Leszczy\u0144ski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym<\/p>\n<p>Marek Wieczorkowski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Pocz\u0105tek sesji to kontynuacja trendu z ostatnich dni, tzn owczy p\u0119d do USD, kosztem czego przecenie ulega niemal\u017ce wszystko inne, w tym polski z\u0142oty. Wrzesie\u0144 to taki miesi\u0105c, kt\u00f3ry sprzyja ucieczce od ryzyka, rynki szukaj\u0105 zapalnik\u00f3w i pretekst\u00f3w, a na radar wchodzi do\u0142\u0105czaj\u0105 k\u0142opoty w RPA. \u00a0Przed nami wysyp danych makro, w tym decyzja RPP w sprawie st\u00f3p procentowych. Ceny spot: EUR\/USD 1,1565; EUR\/PLN 4,3170; USD\/PLN 3,7325; koszyk PLN 4,0280<\/p>\n<p><strong><u>Kalendarium<\/u><\/strong><\/p>\n<p>Najwa\u017cniejsze wydarzenia na dzi\u015b:<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>o Polska \u2013 Decyzja ws. st\u00f3p procentowych<\/p>\n<p>o 03:30 Australia \u2013 PKB<\/p>\n<p>o 03:45 Chiny \u2013 Indeks PMI dla us\u0142ug<\/p>\n<p>o 09:00 W\u0119gry \u2013 PKB<\/p>\n<p>o 09:15 Hiszpania \u2013 Indeks PMI dla us\u0142ug<\/p>\n<p>o 09:45 W\u0142ochy \u2013 Indeks PMI dla us\u0142ug<\/p>\n<p>o 09:50 Francja \u2013 Indeks PMI dla us\u0142ug<\/p>\n<p>o 09:55 Niemcy \u2013 Indeks PMI dla us\u0142ug<\/p>\n<p>o 10:00 Euroland \u2013 Indeks PMI dla us\u0142ug<\/p>\n<p>o 10:30 Wielka Brytania \u2013 Indeks PMI dla us\u0142ug<\/p>\n<p>o 11:00 Euroland \u2013 Sprzeda\u017c detaliczna<\/p>\n<p>o 14:30 USA \u2013 Bilans handlu zagranicznego<\/p>\n<p>o 14:30 Kanada \u2013 Bilans handlu zagranicznego<\/p>\n<p>o 16:00 Kanada \u2013 Decyzja ws. st\u00f3p procentowych<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Najwa\u017cniejsze wydarzenia w najbli\u017cszych tygodniach:<\/p>\n<ul>\n<li>07-09-2018 USA \u2013 Raport z rynku pracy<\/li>\n<li>14-09-2018 Polska \u2013 Aktualizacja ratingu przez Agencj\u0119 Moody\u2019s<\/li>\n<li>26-09-2018 USA \u2013 Decyzja FOMC ws. st\u00f3p procentowych<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong><u>Cykl roczny EUR\/PLN<\/u><\/strong><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/Cykl-roczny-EUR-PLN.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-medium wp-image-11866\" src=\"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/Cykl-roczny-EUR-PLN-300x179.jpg\" alt=\"\" width=\"300\" height=\"179\" \/><\/a><\/p>\n<p>2 lipca dosz\u0142o do ustanowienia nowego ekstremum w ramach fazy dywidendowej s\u0142abo\u015bci z\u0142otego, kt\u00f3ra wynios\u0142a w przypadku EUR\/PLN oko\u0142o 4,4140. Tym samym negacja poprzednich wylicze\u0144 opartych na szczycie z 30 maja sprawi\u0142a, \u017ce nowe statystyki przesun\u0119\u0142y w czasie now\u0105 faz\u0119 cyklu rocznego dla tej pary. Ostatnie dni handlu wskazuj\u0105 na mo\u017cliwo\u015b\u0107 zako\u0144czenia tzw. okresu letniego umocnienia z\u0142otego, tym bardziej, \u017ce mediana czasu trwania tej fazy ju\u017c min\u0119\u0142a (20 sierpnia), a zawirowania zwi\u0105zane z Turcj\u0105 wp\u0142ywaj\u0105 na postrzeganie walut rynk\u00f3w wschodz\u0105cych, w tym i PLN, a zatem ostatnie minimum 4,2460 mo\u017ce by\u0107 momentem zako\u0144czenia tej fazy cyklu rocznego z\u0142otego.<\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong><u>Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 08:55)<\/u><\/strong><\/p>\n<p><strong><u>(wskazania te daj\u0105 sygna\u0142y do ZAMYKANIA d\u0142ugiej (eksporter) lub kr\u00f3tkiej (importer) pozycji walutowej)<\/u><\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<table width=\"600\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"77\"><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"131\"><strong>1 Week<\/strong><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"131\"><strong>1 Day<\/strong><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"131\"><strong>4 Hour<\/strong><\/td>\n<td colspan=\"2\" width=\"131\"><strong>1 Hour<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"77\"><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Warto\u015b\u0107<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>Sygna\u0142<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"77\"><strong>EUR\/PLN<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">30<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">70<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">85<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">90<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>SELL<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>SELL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"77\"><strong>USD\/PLN<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">45<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">45<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">70<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">80<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>SELL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"77\"><strong>GBP\/PLN<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">20<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">60<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">65<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">50<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"65\"><strong>BUY<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td rowspan=\"3\" width=\"77\"><strong>EUR\/USD<\/strong><\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">55<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">60<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">50<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td rowspan=\"3\" width=\"65\">30<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<td width=\"65\"><strong>BRAK<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<td width=\"65\">&nbsp;<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; sygna\u0142 kupna poni\u017cej 20 punkt\u00f3w (importer kupuje walut\u0119 na p\u0142atno\u015bci importowe)<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; sygna\u0142 sprzeda\u017cy powy\u017cej 80 punkt\u00f3w (eksporter sprzedaje walut\u0119 z przychod\u00f3w eksportowych)<\/strong><\/p>\n<p><strong>Terminy i nomina\u0142y transakcji:<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 1Week \u2013 sygna\u0142 dla producent\u00f3w, \u015brednio dwa razy w roku, du\u017cy nomina\u0142, nabyte opcje PUT lub CALL<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 1Day \u2013 sygna\u0142 dla firm handlowych; sygna\u0142 kr\u00f3tkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, ma\u0142y nomina\u0142, forwardy<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 4Hour \u2013 sygna\u0142 dla transakcji spot, raz na tydzie\u0144<\/strong><\/p>\n<p><strong>&#8211; 1Hour \u2013 sygna\u0142 dla transakcji spot, raz na dob\u0119<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>EUR\/PLN<\/strong><\/p>\n<p>Na fali podwy\u017cszonego wska\u017anika awersji do ryzyka, z\u0142otemu tak\u017ce si\u0119 oberwa\u0142o. Patrz\u0105c jednak na waluty emerging markets, skala deprecjacji PLN na tym tle pozostaje bardzo oszcz\u0119dna. Dzisiaj kurs wybi\u0142 i potwierdzi\u0142 wyj\u015bcie powy\u017cej 4,30, tak wi\u0119c najbli\u017cszy cel na horyzoncie mamy na poziomie 4,32. Tutaj, patrz\u0105c na uk\u0142ad wska\u017anik\u00f3w powinno nast\u0105pi\u0107 zatrzymanie wzrost\u00f3w i powr\u00f3t do mocniejszego z\u0142otego. Od do\u0142u, \u015brednioterminowo nadal mamy dwie zapory, kt\u00f3re skutecznie powinny hamowa\u0107 spadki, tj odpowiednio 4.27 oraz 4.25.<\/p>\n<p><strong>USD\/PLN<\/strong><\/p>\n<p>Wtorek to kontynuacja wzrost\u00f3w USDPLN, kt\u00f3re to niesione s\u0105 przez wzrosty EURPLN oraz spadki EURUSD. W zasadzie USD umacnia si\u0119 na \u015bwiecie w ka\u017cdym jego zak\u0105tku, a silna fala wzrostowa USDPLN jest tylko tego odzwierciedleniem. Dzisiaj dosz\u0142o do naruszenia wa\u017cnego poziomu 3.72, a utrzymanie tej zdobyczy w dniu jutrzejszym g\u0142adko przeciera szlak wprost pod 3,76, w razie jakiej\u015b ma\u0142ej paniki do 3.80 w\u0142\u0105cznie. Do zanegowania wzrost\u00f3w potrzeba szybkiego powrotu poni\u017cej 3.68, co na chwil\u0119 obecn\u0105 wydaj\u0119 si\u0119 ponad si\u0142y graczy z kr\u00f3tkimi pozycjami.<\/p>\n<p><strong>GBP\/PLN<\/strong><\/p>\n<p>Rozlewaj\u0105ce si\u0119 globalne problemy, premiuj\u0105 nawet brytyjskiego funta wobec z\u0142otego, kt\u00f3ry w ostatnim czasie po solidnych spadkach, z\u0142apa\u0142 oddech i koryguje znaczn\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 wcze\u015bniejszych strat. Obecnie obserwujemy wyj\u015bcie powy\u017cej 4,78, a wyrysowany uk\u0142ad \u015bwiec wskazuje wzmacnia hipotez\u0119 o rozwini\u0119ciu tej fali przynajmniej do 4,81, tj lokalne szczyty. I tu mo\u017cemy zobaczy\u0107 krotki przystanek, po czym marsz na letnie apogeum s\u0142abo\u015bci z\u0142otego, cen z okolic 4,87, wydaje si\u0119 nieuchronne. St\u0105d wi\u0119c, najdrobniejsze korekty spadkowe nale\u017cy wykorzystywa\u0107 do zakupu i zabezpieczenia waluty przed dalszymi wzrostami.<\/p>\n<p><strong>EUR\/USD<\/strong><\/p>\n<p>Rynek, w ostatnim paru dniach jakby wybudzi\u0142 si\u0119 z letniego letargu, przebudzenie na korzy\u015b\u0107 USD. Ostatnie 2-3 sesje to dominacja USD, kr\u00f3tkie pozycje na EURUSD w pe\u0142ni przej\u0119\u0142y kontrole nad rynkiem, prowadz\u0105c \u0142adnie technicznie kurs tej pary. Wyrusowae formacje techniczne wraz z uk\u0142adem wska\u017anik\u00f3w technicznych, jak wspominali\u015bmy silne preferowa\u0142y gr\u0119 na umocnienie USD, a ka\u017cdy kolejny dzie\u0144 by\u0142 \u015bwietnym tego potwierdzeniem. Marsz na 1,1500 pozostaje aktualny, dzisiaj uda\u0142o si\u0119 zepchn\u0105\u0107 notowania do 1,1530. Do okr\u0105g\u0142ej figury i silnego wsparcia brakuje ca\u0142kiem niewiele, wydaje si\u0119 kwesti\u0105 czasu, nie wykluczamy nawet jego czasowego naruszenia. Kr\u00f3tkoterminowo jednak, fala spadkowa jest ju\u017c dojrza\u0142a i wska\u017aniki 1-4H daj\u0105 sygna\u0142 do ko\u0144ca fali umocnienia USD i korekcyjnych wzrost\u00f3w EURUSD.<\/p>\n<p><em>\u00a0<\/em><\/p>\n<p><strong><em>Prezentowany raport zosta\u0142 przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarz\u0105dzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wy\u0142\u0105cznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani te\u017c rekomendacji w rozumieniu przepis\u00f3w Rozporz\u0105dzenia Ministra Finans\u00f3w z dnia 19 pa\u017adziernika 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z p\u00f3\u017an. zm.). Przedstawiony raport jest wy\u0142\u0105cznie wyrazem wiedzy i pogl\u0105d\u00f3w autor\u00f3w wed\u0142ug stanu na dzie\u0144 sporz\u0105dzenia i w \u017cadnym wypadku nie mo\u017ce by\u0107 podstaw\u0105 dzia\u0142a\u0144 inwestycyjnych Klienta. Przy sporz\u0105dzaniu raportu sp\u00f3\u0142ka DMK dzia\u0142a\u0142a z nale\u017cyt\u0105 staranno\u015bci\u0105 oraz rzetelno\u015bci\u0105. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponosz\u0105 jednak odpowiedzialno\u015bci za dzia\u0142ania lub zaniechania Klienta podj\u0119te na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.<\/em><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Raport poranny \u015aroda, 05 wrze\u015bnia 2018 &nbsp; Autorzy: Zesp\u00f3\u0142 doradc\u00f3w pod nadzorem G\u0142\u00f3wnego Ekonomisty DMK &#8211;\u00a0 Jacka Maliszewskiego Arkadiusz Wi\u015bniewski \u2013 Kierownik zespo\u0142u doradc\u00f3w \u0141ukasz Leszczy\u0144ski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym Marek Wieczorkowski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym &nbsp; Pocz\u0105tek sesji to kontynuacja trendu z ostatnich dni, tzn owczy p\u0119d do USD, kosztem czego przecenie ulega niemal\u017ce [&hellip;]","protected":false},"author":19,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-13122","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-dzienne"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13122","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/19"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=13122"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13122\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=13122"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=13122"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=13122"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}