{"id":13888,"date":"2019-02-20T16:16:15","date_gmt":"2019-02-20T15:16:15","guid":{"rendered":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/?p=13888"},"modified":"2019-02-20T18:17:15","modified_gmt":"2019-02-20T17:17:15","slug":"raport-popoludniowy-2019-02-20","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/?p=13888","title":{"rendered":"Raport popo\u0142udniowy 2019-02-20"},"content":{"rendered":"<h3><strong>R<\/strong>aport popo\u0142udniowy<\/h3>\n<h3>\u015aroda, 20 lutego 2019<\/h3>\n<h3><\/h3>\n<p><strong>Autorzy:<\/strong><\/p>\n<p>Zesp\u00f3\u0142 doradc\u00f3w pod nadzorem G\u0142\u00f3wnego Ekonomisty DMK &#8211;\u00a0 Jacka Maliszewskiego<\/p>\n<p>Arkadiusz Wi\u015bniewski \u2013 Kierownik zespo\u0142u doradc\u00f3w<\/p>\n<p>\u0141ukasz Leszczy\u0144ski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym<\/p>\n<p>Marek Wieczorkowski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Do\u015b\u0107 ciekawa sesja za nami, kurs EURPLN wygenerowa\u0142 nowe lokalne szczyty, tj 4,3450. Wszystko to odbywa\u0142o si\u0119 na rosn\u0105cym kursie EURUSD oraz wyra\u017anie lepszych danych z Polski, co powinno sk\u0142ania\u0107 do g\u0142\u0119bszej refleksji. Po po\u0142udniu natomiast, to ju\u017c \u0142adnie wygl\u0105daj\u0105ca \u00a0technicznie obrona opor\u00f3w na EURPLN i powr\u00f3t do ni\u017cszych cen, co daje dodatkowego smaczku na niepewn\u0105 przysz\u0142o\u015b\u0107. Wieczorem komunikat FOMC z ostatniego posiedzenia, b\u0119dziemy wa\u017cy\u0107 jastrz\u0119bio-go\u0142\u0119bie nastroje w\u015br\u00f3d jego cz\u0142onk\u00f3w. Ceny spot: EUR\/USD 1,1350; EUR\/PLN 4,3355; USD\/PLN 3,8200; koszyk PLN 4,0775<\/p>\n<p><strong><u>\u00a0<\/u><\/strong><\/p>\n<p><strong><u>Kalendarium<\/u><\/strong><\/p>\n<p>Najwa\u017cniejsze wydarzenia na jutro:<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>o 01:30 Australia \u2013 Stopa bezrobocia<\/p>\n<p>o 01:30 Japonia \u2013 Indeks PMI dla przemys\u0142u<\/p>\n<p>o 08:00 Niemcy \u2013 Inflacja HICP<\/p>\n<p>o 08:45 Francja \u2013 Inflacja HICP<\/p>\n<p>o 09:15 Francja \u2013 Indeks PMI dla przemys\u0142u i us\u0142ug<\/p>\n<p>o 09:30 Niemcy \u2013 Indeks PMI dla przemys\u0142u i us\u0142ug<\/p>\n<p>o 10:00 Polska \u2013 Sprzeda\u017c detaliczna<\/p>\n<p>o 10:00 W\u0142ochy \u2013 Inflacja CPI<\/p>\n<p>o 10:00 Euroland \u2013 Indeks PMI dla przemys\u0142u i us\u0142ug<\/p>\n<p>o 13:30 Euroland \u2013 Protok\u00f3\u0142 z ostatniego posiedzenia ECB<\/p>\n<p>o 14:00 Polska \u2013 Protok\u00f3\u0142 z ostatniego posiedzenia RPP<\/p>\n<p>o 14:30 USA \u2013 Indeks FED z Filadelfii, wnioski o zasi\u0142ek dla bezrobotnych, zam\u00f3wienia na dobra trwa\u0142ego u\u017cytku<\/p>\n<p>o 15:45 USA \u2013 Indeks PMI dla przemys\u0142u i us\u0142ug<\/p>\n<p>o 16:00 USA \u2013 Sprzeda\u017c dom\u00f3w na rynku wt\u00f3rnym<\/p>\n<p>o 16:00 USA \u2013 Indeks wska\u017anik\u00f3w wyprzedzaj\u0105cych Conference Board<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Najwa\u017cniejsze wydarzenia w najbli\u017cszych tygodniach:<\/p>\n<ul>\n<li>07-03-2019 Euroland \u2013 Posiedzenie ECB<\/li>\n<li>08-03-2019 USA \u2013 Raport z rynku pracy<\/li>\n<li>20-02-2019 USA \u2013 Posiedzenie FOMC oraz projekcje makroekonomiczne<\/li>\n<li>29-03-2019 Wielka Brytania \u2013 Ostateczny terminu dla Brexitu<\/li>\n<li>29-03-2019 Polska \u2013 Aktualizacja ratingu przez agencj\u0119 Fitch<\/li>\n<li>12-04-2019 Polska \u2013 Aktualizacja ratingu przez agencj\u0119 S&amp;P<\/li>\n<li>19-04-2019 Polska \u2013 Aktualizacja ratingu przez agencj\u0119 Moody\u2019s<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong><u>Cykl roczny EUR\/PLN<\/u><\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Ubieg\u0142oroczne umocnienie z\u0142otego, kt\u00f3re tradycyjnie pojawia si\u0119 pod koniec roku w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR\/PLN, tym razem by\u0142o, mo\u017cna powiedzie\u0107 symboliczne, a tym samym przyj\u0119te do statystyk minimum na rynku EUR\/PLN pojawi\u0142o si\u0119 27.12.2018 i mia\u0142o warto\u015b\u0107 4,2780. Na pocz\u0105tku roku tradycyjnie ju\u017c oczekiwali\u015bmy odreagowania, kt\u00f3re podobnie jak w przypadku \u201eefektu grudnia\u201d mog\u0142o mie\u0107 ograniczony zasi\u0119g. Jednak po zanotowaniu 3 stycznia lokalnego szczytu na poziomie 4,3130 musieli\u015bmy dokona\u0107 12 lutego aktualizacji statystyk, gdy\u017c nowe ekstrema (bliskie 4,3300) i trwaj\u0105ca ju\u017c 46 dni fala noworocznego odbicia zmienia nieco pogl\u0105d na t\u0105 faz\u0119 cyklu rocznego EUR\/PLN. Najnowsze dane wskazuj\u0105 bowiem, \u017ce mediana terminu zako\u0144czenia \u201ewiosennego umocnienia z\u0142otego\u201d przypada na 11 kwietnia, ale trudno (tak ju\u017c Pan Jacek Maliszewski wielokrotnie wspomina\u0142 przy obecnych anomaliach przebiegu cyklu rocznego EUR\/PLN) wskaza\u0107 zasi\u0119g spadk\u00f3w. Szczeg\u00f3\u0142y w Raporcie Specjalnym z 12.02.2019.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>\u00a0<a href=\"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/Cykl-roczny-EUR-PLN.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-medium wp-image-11866\" src=\"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/Cykl-roczny-EUR-PLN-300x179.jpg\" alt=\"\" width=\"300\" height=\"179\" \/><\/a><\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>EUR\/PLN<\/strong><\/p>\n<p>Intryguj\u0105ca sesja za nami. W ci\u0105gu dnia, kurs EURPLN podszed\u0142 do\u015b\u0107 agresywnie pod opory 4,3500 i nie by\u0142oby w tym co\u015b nadzwyczajnego, gdyby nie okoliczno\u015bci jakie temu towarzyszy\u0142y. To znaczy os\u0142abienie PLN odbywa\u0142o si\u0119 na rosn\u0105cym EURUSD oraz po publikacji bardzo dobrych danych z Polski. Tymczasem, tu\u017c przed ko\u0144cem sesji, odnotowali\u015bmy obron\u0119 wspomnianego oporu, rych\u0142e odbicie i powr\u00f3t w kierunku 4,33. Tak wi\u0119c dalej gra banda-banda ma miejsce, z wyra\u017anie zarysowanym oporem 4,35 od g\u00f3ry.<\/p>\n<p><strong>USD\/PLN<\/strong><\/p>\n<p>Spadki kursu USDPLN maj\u0105 si\u0119 w najlepsze, wszystko przez obron\u0119 opor\u00f3w na EURPLN oraz formacji wzrostowych na EURUSD. Obecnie rynek testuje lini\u0119 szyi formacji RGR, kt\u00f3ra przebiega w rejonie 3,8150. Pozytywny test tej\u017ce linii wsparcia, otworzy drog\u0119 do dalszych spadk\u00f3w, a dojrza\u0142o\u015b\u0107 obserwowanej fali spadkowej nale\u017cy upatrywa\u0107 w przedziale 3,79-3,78.<\/p>\n<p><strong>GBP\/PLN<\/strong><\/p>\n<p>Chodz\u0105 po rynku \u201es\u0142uchy\u201d, \u017ce termin BREXITU, z racji nieko\u0144cz\u0105cych si\u0119 przepychanek i brak konsensusu w samej UK, jak i na linii UK-UE, zostanie odroczony w czasie. Z automatu niejako oznacza to owczy p\u0119d do brytyjskiego funta, a zachowanie kursu GBPPLN jest te\u017c tego dobrym przyk\u0142adem. W ramach tej euforii mo\u017ce nast\u0105pi\u0107 podbicie kursu pod okr\u0105g\u0142e 5,00, kt\u00f3rego wybicie daje: po pierwsze asumpt do dalszej gry na wzrosty z nagrod\u0105 dotarcia kursu do 5,12; po drugie zmieniaj\u0105 si\u0119 \u015brednioterminowe losy tej pary na prowzrostowe.<\/p>\n<p><strong>EUR\/USD<\/strong><\/p>\n<p>Sygna\u0142y odwr\u00f3cenia kr\u00f3tkoterminowego \u00a0trendu spadkowego dzisiaj niejako si\u0119 potwierdzi\u0142y, kurs EURUSD mozolenie, ale pnie si\u0119 do g\u00f3ry. Formacja odwr\u00f3conej RGR coraz bli\u017cej realizacji, kt\u00f3rej pe\u0142na realizacja powinna implikowa\u0107 wzrosty kursu do 1,1500. Uk\u0142ad wska\u017anik\u00f3w stochastycznych nie wyklucza takiego rozwoju wypadk\u00f3w, a wybicie szczyt\u00f3w 1,1350 tylko utwierdza w przekonaniu do gry przeciw USD. Dzisiaj wieczorem minutki, wi\u0119c mo\u017ce dynamika zmian ulec zwi\u0119kszeniu.<\/p>\n<h6><em>\u00a0<\/em><\/h6>\n<h6><em>\u00a0<\/em><\/h6>\n<h6><em>Prezentowany raport zosta\u0142 przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarz\u0105dzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wy\u0142\u0105cznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani te\u017c rekomendacji w rozumieniu przepis\u00f3w Rozporz\u0105dzenia Ministra Finans\u00f3w z dnia 19 pa\u017adziernika 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z p\u00f3\u017an. zm.). Przedstawiony raport jest wy\u0142\u0105cznie wyrazem wiedzy i pogl\u0105d\u00f3w autor\u00f3w wed\u0142ug stanu na dzie\u0144 sporz\u0105dzenia i w \u017cadnym wypadku nie mo\u017ce by\u0107 podstaw\u0105 dzia\u0142a\u0144 inwestycyjnych Klienta. Przy sporz\u0105dzaniu raportu sp\u00f3\u0142ka DMK dzia\u0142a\u0142a z nale\u017cyt\u0105 staranno\u015bci\u0105 oraz rzetelno\u015bci\u0105. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponosz\u0105 jednak odpowiedzialno\u015bci za dzia\u0142ania lub zaniechania Klienta podj\u0119te na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.<\/em><\/h6>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Raport popo\u0142udniowy \u015aroda, 20 lutego 2019 Autorzy: Zesp\u00f3\u0142 doradc\u00f3w pod nadzorem G\u0142\u00f3wnego Ekonomisty DMK &#8211;\u00a0 Jacka Maliszewskiego Arkadiusz Wi\u015bniewski \u2013 Kierownik zespo\u0142u doradc\u00f3w \u0141ukasz Leszczy\u0144ski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym Marek Wieczorkowski \u2013 Zarz\u0105dzaj\u0105cy Ryzykiem Finansowym &nbsp; Do\u015b\u0107 ciekawa sesja za nami, kurs EURPLN wygenerowa\u0142 nowe lokalne szczyty, tj 4,3450. Wszystko to odbywa\u0142o si\u0119 na rosn\u0105cym [&hellip;]","protected":false},"author":19,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-13888","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-dzienne"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13888","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/19"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=13888"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13888\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=13888"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=13888"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/portal.dmkfutures.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=13888"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}