Raport poranny
Piątek, 12 stycznia 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Inwestorzy uznali opublikowane zapisy z posiedzenia EBC za jastrzębie, pojawiły się zapowiedzi zmniejszania programu QE i od razu mamy zwrot trendu dla Eur/Usd, gdzie oczekiwane jest ponowne testowanie przejścia przez 1,21. Przykłada się do tego również zapowiedź Chin o zmniejszaniu wolumenów zakupów obligacji amerykańskich, co odbierane jest jako kolejny element cichej wojny handlowej pomiędzy Chinami a USA. Złoty na tej fali umacnia się i sprawia wrażenie wypełnienia ostatniej korekty. Ceny spot: EUR/USD 1,2075; EUR/PLN 4,1700; USD/PLN 3,4530; koszyk PLN 3,8110.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia dzisiaj:
- Chiny – Handel zagraniczny, podaż pieniądza
- 00:50 Japonia – bilans płatniczy
- 09:00 Hiszpania – inflacja konsumencka
- 10:00 Włochy – produkcja przemysłowa
- 14:30 USA – inflacja konsumencka, wyniki sprzedaży detalicznej
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 23-03-2018 Polska – decyzja agencji Moody’s w/s ratingu dla polskiej gospodarki
Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z założeniami (szczegóły w Raportach Specjalnych Pana Jacka Maliszewskiego), 9 listopada zakończyliśmy coroczne osłabienie złotego w ramach jesiennej korekty, a tym samym wchodzimy w kolejną fazę cyklu tzw. „efekt grudnia”, który powinien charakteryzować się aprecjacją złotego. Biorąc pod uwagę statystykę ostatnich 22 lat dołki na rynku EUR/PLN powinny nastąpić w okresie 15-30 grudnia i od jesiennego ekstremum (28.09.2017 4,3225) różnić się o 19,15 grosza. A zatem celem dla grudniowych spadków może być nawet rejon 4,1300. Sprzyjać temu mogą ostatnie publikacje instytucji finansowych, które podniosły prognozy dla polskiej gospodarki.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:40)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 20 | 45 | 15 | 95 | ||||
| BUY | BRAK | BUY | SELL | |||||
| USD/PLN | 10 | 20 | 5 | 10 | ||||
| BUY | BUY | BUY | BUY | |||||
| GBP/PLN | 15 | 30 | 5 | 25 | ||||
| BUY | BRAK | BUY | BRAK | |||||
| EUR/USD | 95 | 90 | 95 | 95 | ||||
| SELL | SELL | SELL | SELL | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Krótka korekta dla Eur/Pln chyba już minęła, a to oznaczać może nadejście umocnienia złotego. Wskazanie wartości oscylatora 1W może sugerować dokonanie zabezpieczenia części importu z wykorzystaniem mocnej złotówki, ale też podskok kwotowań przy korekcie może sugerować wymianę części Eur utrzymywanych na rachunkach. Każdorazowo działania prosimy uzgadniać bezpośrednio z opiekunem.
USD/PLN
Oscylatory stochastyczne dla pary USD/PLN poddają wskazują by dokonywać zakupy i działać w kwestii hedge’a, jednakże kwotowania na rynku EUR/USD neutralizują to w znacznym stopniu i uważamy iż należy jeszcze wyczekać przed podjęciem działań. W razie pytań lub wątpliwości prosimy o kontakt z bezpośrednim opiekunem.
GBP/PLN
Niskie wartości poszczególnych oscylatorów poddają sygnały do zakupów Gbp w bieżących transakcjach, małej części pod planowany import do 3 miesięcy. Każdorazowo prosimy kontakt bezpośrednio z opiekunem.
EUR/USD
Aktualne kwotowania pary EUR/USD bliskie bariery 1,2100 na obecną chwilę poddają na wszystkich oscylatorach możliwość sprzedaży i hedge na sprzedaż Eur za Usd, natomiast rozwijający się trend i możliwe przełamanie oporu na 1,21 sugerować może wstrzymanie dziś z działaniami. Więcej informacji o możliwych trendach na rynka w Raporcie Specjalnym lub u opiekuna.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.