Raport poranny 2018-01-15

Raport poranny

Poniedziałek, 15 stycznia 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Poniedziałkowa sesja rozpoczyna się od niewielkich wzrostów w Azji (poza chińskimi indeksami giełdowymi) oraz Europie, a także od nowych ekstremów na rynku EUR/USD, gdzie ceny sięgają po godzinie 9:00 1,2220. Tymczasem wycena złotego pozostaje w miarę stabilna w oczekiwaniu na popołudniową porcję danych z polskiej gospodarki. Ceny spot: EUR/USD 1,2215; EUR/PLN 4,1710; USD/PLN 3,4140; koszyk PLN 3,7925.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia dzisiaj:

• Dzień wolny: USA
• 11:00 Euroland – Bilans handlu zagranicznego
• 14:00 Polska – Bilans płatniczy
• 14:00 Polska – Inflacja CPI

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 25-01-2018 Euroland – Decyzja ws. stóp procentowych
• 26-01-2018 USA – PKB
• 31-01-2018 USA – Decyzja ws. stóp procentowych
• 02-02-2018 USA – Raport z rynku pracy
  

 

Cykl roczny EUR/PLN

Zgodnie z założeniami (szczegóły w Raportach Specjalnych Pana Jacka Maliszewskiego), 5 stycznia zakończyliśmy kolejną fazę cyklu rocznego EUR/PLN, który umownie nazywamy „efektem grudnia”. Tym razem w pierwszym tygodniu stycznia 2018 roku dołek sięgnął 4,1425 i mimo, że mediana wskazywała na dno w okolicach 4,1368 to rzeczywiste ekstremum tej fazy wyniosło nieco więcej. Tym samym weszliśmy w nowy etap cyklu rocznego tej pary, co może skutkować w najbliższych dniach falą wyprzedaży złotego w ramach „styczniowego odreagowania”. Jak na razie 10 stycznia maksimum sięgnęło 4,1930, ale jak wynika z wyliczeń dopiero po 26 stycznia będziemy pewni, czy faktycznie jest to ostateczny zasięg styczniowej fali odreagowania. Zatem najbliższe dni handlu będą kluczowe dla dalszych losów EUR/PLN.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 08:35)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	25		45		30		20
		BRAK		BRAK		BRAK		BUY
USD/PLN	1		5		5		15
		BUY		BUY		BUY		BUY
GBP/PLN	20		35		45		30
		BUY		BRAK		BRAK		BRAK
EUR/USD	95		90		90		75
		SELL		SELL		SELL		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

EUR/PLN

Od kilku dni obserwujemy na rynku EUR/PLN nieudane próby sforsowania wsparcia, wyznaczonego przez 50-okresową średnią kroczącą, znajdującą się aktualnie na wykresie 4H w pobliżu 4,1665. Biorąc pod uwagę niskie wartości oscylatora stochastycznego to mimo, że jak na razie nie ma sygnału wyprzedania rynku to już wkrótce możemy się spodziewać odpowiednich sygnałów kupna euro za złote. Zanim to jednak nastąpi musimy jeszcze chwilę poczekać.

USD/PLN

Od pięciu dni na rynku USD/PLN mamy do czynienia z tendencją spadkową, która jest przede wszystkim pochodną zmian kursu EUR/USD. Tym samym nowe lokalne minima sięgnęły ekstremów z grudnia 2014 roku, a brak odreagowania wspiera dalszą aprecjację złotego względem waluty amerykańskiej. Warto jednak zwrócić uwagę, że wskaźniki stochastyczne od pewnego czasu notują minima, co powinno zachęcać do regulowania przynajmniej bieżących płatności po aktualnej cenie spot.

GBP/PLN

Podobnie jak w przypadku EUR/PLN, także i rynek GBP/PLN jak na razie nie notuje wyraźnych sygnałów zamykania pozycji walutowych i na sygnał wyprzedania będziemy prawdopodobnie jeszcze musieli trochę poczekać. Warto jednak zwrócić uwagę na fakt, że oscylator stochastyczny na wykresie 1W powoli wychodzi ze strefy wyprzedania, ale najciekawsze wydarzenia mają miejsce na wykresie GBP/USD, gdzie na większości zakresów czasowych mamy maksima wartości oscylatora, zachęcający do sprzedaży funta za dolary.

EUR/USD

Wysokie wartości oscylatora stochastycznego notowane są na większości przedziałów czasowych, a tym samym dzisiaj rano mamy do czynienia z sygnałem wykupienia rynku. Nowe ekstrema z okolic 1,2200 zachęcają do pozbywania się euro za dolary nie tylko w krótkim okresie, ale w dłuższej perspektywie czasu. Warto jednak obserwować dalszy rozwój wypadków, gdyż spadek wartości waluty amerykańskiej utrzymuje się na wielu innych crossach.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.