Raport poranny 2018-01-22

Raport poranny

Poniedziałek, 22 stycznia 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Poniedziałkowa sesja charakteryzuje się umiarkowanymi wzrostami azjatyckich indeksów giełdowych oraz zbliżonym otwarciem handlu w Europie. Biorąc pod uwagę dość ubogi kalendarz wydarzeń makroekonomicznych i początek tygodnia trudno jest oczekiwać, aby dzisiaj na rynku walutowym nastąpił przełom, choć złoty stara się wrócić do silniejszych pozycji. Ceny spot: EUR/USD 1,2245; EUR/PLN 4,1700; USD/PLN 3,4060; koszyk PLN 3,7880.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia dzisiaj:

• Euroland – Spotkanie ministrów finansów strefy euro

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 25-01-2018 Euroland – Decyzja ws. stóp procentowych
• 26-01-2018 USA – PKB
• 31-01-2018 USA – Decyzja ws. stóp procentowych
• 02-02-2018 USA – Raport z rynku pracy
  

 

Cykl roczny EUR/PLN

Zgodnie z założeniami (szczegóły w Raportach Specjalnych Pana Jacka Maliszewskiego), 5 stycznia zakończyliśmy kolejną fazę cyklu rocznego EUR/PLN, który umownie nazywamy „efektem grudnia”. Tym razem w pierwszym tygodniu stycznia 2018 roku dołek sięgnął 4,1425 i mimo, że mediana wskazywała na dno w okolicach 4,1368 to rzeczywiste ekstremum tej fazy wyniosło nieco więcej. Tym samym weszliśmy w nowy etap cyklu rocznego tej pary, co może skutkować w najbliższych dniach falą wyprzedaży złotego w ramach „styczniowego odreagowania”. Jak na razie 10 stycznia maksimum sięgnęło 4,1930, ale jak wynika z wyliczeń dopiero po 26 stycznia będziemy pewni, czy faktycznie jest to ostateczny zasięg styczniowej fali odreagowania. Zatem najbliższe dni handlu będą kluczowe dla dalszych losów EUR/PLN.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 08:50)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	25		55		55		25
		BRAK		BRAK		BRAK		BRAK
USD/PLN	5		15		55		40
		BUY		BUY		BRAK		BRAK
GBP/PLN	40		75		85		70
		BRAK		BRAK		SELL		BRAK
EUR/USD	85		75		45		35
		SELL		BRAK		BRAK		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Po ubiegłotygodniowym udanym ataku na 50-okresową średnią kroczącą, znajdującą się aktualnie na wykresie 4H w pobliżu 4,1705 i stanowiącą przez ponad tydzień najbliższe wsparcie techniczne, obserwujemy obecnie próby powrotu powyżej tej krzywej. Jednak jak na razie są one nieudane, a brak sygnałów ze strony oscylatora stochastycznego ograniczają przejrzystość dalszych działań inwestorów. Tym bardziej, że jest to pierwszy dzień handlu w tym tygodniu, a kalendarz wydarzeń makroekonomicznych świeci pustkami.

USD/PLN

Sygnały wyprzedania rynku na rynku USD/PLN utrzymują się od dłuższego czasu zarówno na wykresie 1D, jak i 1W, ale jest to niewystarczający powód (przynajmniej na razie) do rozwinięcia korekcyjnych wzrostów kursu tej pary. Tym bardziej, że sygnały płynące z rynku EUR/USD, choć sprzyjają takiemu rozwojowi wypadków to nie są wciąż potwierdzone przez zmiany na rynku walutowym. Nadal zatem aprecjacja dolara oddala się w czasie.

GBP/PLN

Wysokie wartości oscylatora stochastycznego widoczne są na wielu zakresach czasowych oscylatora stochastycznego GBP/PLN, jednak jak na razie tylko na wykresie 4H mamy do czynienia z wyraźnym sygnałem wykupienia rynku, który skłania do sprzedaży funta w krótkim terminie.

EUR/USD

Wysokie wartości oscylatora stochastycznego notowane są od pewnego czasu na wykresie 1D i 1W, ale sygnał wykupienia rynku widoczny jest wciąż jedynie na tygodniowym wykresie, co może skłaniać do sprzedaży euro za dolary. Biorąc jednak pod uwagę fakt, że wskaźniki stochastyczne na krótszych wykresach tego nie potwierdzają, nie można wykluczyć dalszej zwyżki cen na rynku EUR/USD.

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.