Raport poranny
Wtorek, 30 stycznia 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Wtorkowy kalendarz zapełni wczorajszą pustkę pod kątem publikacji makroekonomicznych, co z ciekawymi zmianami na rynku EUR/USD (postępującą aprecjacją dolara) oraz funta (EUR/GBP oraz GBP/USD przełamały istotne bariery) tworzy dzisiaj interesujący obraz rynku walutowego. Ceny spot: EUR/USD 1,2345; EUR/PLN 4,1490; USD/PLN 3,3600; koszyk PLN 3,7545.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia dzisiaj:
- 00:50 Japonia – Sprzedaż detaliczna
- 07:30 Francja – PKB
- 09:00 Szwajcaria – Indeks instytutu KOF
- 09:00 Hiszpania – PKB
- 10:00 Polska – PKB
- 11:00 Euroland – PKB
- 14:00 Niemcy – Inflacja HICP
- 14:00 Węgry – Decyzja ws. stóp procentowych
- 16:00 USA – Indeks zaufania konsumentów Conference Board
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 31-01-2018 USA – Decyzja ws. stóp procentowych
- 02-02-2018 USA – Raport z rynku pracy
Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z Raportami Specjalnymi Pana Jacka Maliszewskiego kolejna faza cyklu rocznego (tym razem „styczniowe odreagowanie”) jest już za nami. Statystycznie bowiem 26.01.2018 powinno się ono zakończyć, choć na przestrzeni wielu ostatnich lat w zebranych danych, okres ten trwał nawet do połowy lutego. Jeśli jednak koniec tej fazy się potwierdzi, wchodzimy powoli w etap „wiosennego umocnienia złotego”, który może do 09.03.2018 zaowocować spadkiem kursu EUR/PLN nawet w rejon 3,9860. W zgromadzonych danych z ostatnich 23 lat tylko dwukrotnie nie pojawiła się ta faza cyklu rocznego, a zatem szanse na kontynuację aprecjacji złotego z ostatnich dni są wysokie.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 08:50)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 15 | 30 | 85 | 70 | ||||
| BUY | BRAK | SELL | BRAK | |||||
| USD/PLN | 15 | 25 | 85 | 65 | ||||
| BUY | BRAK | SELL | BRAK | |||||
| GBP/PLN | 25 | 25 | 5 | 1 | ||||
| BRAK | BRAK | BUY | BUY | |||||
| EUR/USD | 80 | 70 | 15 | 40 | ||||
| SELL | BRAK | BUY | BRAK | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
We wtorek rano pojawił się sygnał wykupienia rynku na wykresie 4H, który jest konsekwencją korekcyjnych wzrostów ostatniej fali aprecjacji złotego. Tym samym warto rozważyć sprzedaż euro oraz zabezpieczenia w dłuższym terminie, które są wspierane niskimi wartościami oscylatora na dłuższych zakresach czasowych (1W i 1D). Sugestie takich działań potwierdziliśmy dzisiaj rano SMSami skierowanymi do eksporterów EUR.
USD/PLN
Niskie wartości oscylatora stochastycznego, podobnie jak w przypadku EUR/PLN, obserwujemy na wykresie 1W i 1D, ale już w przypadku wykresu czterogodzinowego mamy sygnał sprzedaży, który idzie w parze z sygnałami płynącymi z rynku EUR/USD. Postępująca aprecjacja dolara może jednak już wkrótce zmusić importerów do działań zabezpieczających import.
GBP/PLN
Od początku tygodnia obserwujemy stabilizację notowań GBP/PLN w okolicach ostatnich minimów, jednak nieudany wczoraj popołudniu powrót powyżej 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w pobliżu 4,7310, generuje ryzyko dalszych spadków tej pary. Warto podkreślić, że niskie wartości oscylatora stochastycznego na wszystkich zakresach czasowych GBP/PLN, mogą nie powstrzymać fali spadków, gdyż na rynku globalnym (EUR/GBP i GBP/USD) obserwujemy wyraźną wyprzedaż funta i przełamanie dotychczasowych barier.
EUR/USD
Niskie wartości oscylatora stochastycznego widoczne są na krótkich przedziałach czasowych EUR/USD, ale w przypadku wykresu 1D oraz 1W wciąż mamy do czynienia z sygnałami wykupienia. Widoczna od kilku sesji korekta spadkowa zbliżyła kurs tej pary do 50-okresowej średniej kroczącej, która na wykresie 4H okupuje aktualnie rejon 1,2330. Jeśli to wsparcie zostanie przełamane jest szansa na rozwinięcie silniejszej fali spadków zgodnych z sygnałami na wykresie 1W i 1D.