Raport poranny
Poniedziałek, 5 lutego 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Poniedziałkowy poranek przynosi przecenę indeksów giełdowych w Europie, próbę umocnienia euro pod wpływem doniesień z Niemiec, a także wyraźną falę umocnienia złotego, która jest widoczna na wszystkich parach z udziałem naszej rodzimej waluty. Ceny spot: EUR/USD 1,2490; EUR/PLN 4,1580; USD/PLN 3,3330; koszyk PLN 3,7455.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia dzisiaj:
- 02:45 Chiny – Indeks PMI dla usług
- 09:15 Hiszpania – Indeks PMI dla usług
- 09:45 Włochy – Indeks PMI dla usług
- 09:50 Francja – Indeks PMI dla usług
- 09:55 Niemcy – Indeks PMI dla usług
- 10:00 Euroland – Indeks PMI dla usług
- 10:30 Wielka Brytania – Indeks PMI dla usług
- 11:00 Euroland – Sprzedaż detaliczna
- 15:45 USA – Indeks PMI dla usług
- 16:00 USA – Indeks ISM dla usług
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 21-03-2018 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych (wysokie prawdopodobieństwo podwyżki)
- 23-03-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Moody’s
Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z Raportami Specjalnymi Pana Jacka Maliszewskiego kolejna faza cyklu rocznego (tym razem „styczniowe odreagowanie”) jest już za nami. Statystycznie bowiem 26.01.2018 powinno się ono zakończyć, choć na przestrzeni wielu ostatnich lat zebranych danych, ten okres trwał nawet do połowy lutego. Jeśli jednak koniec tej fazy się potwierdzi, wchodzimy powoli w etap „wiosennego umocnienia złotego”, który może do 09.03.2018 zaowocować spadkiem kursu EUR/PLN nawet w rejon 3,9860. W zebranych danych z ostatnich 23 lat tylko dwukrotnie nie pojawiła się ta faza cyklu rocznego, a zatem szanse na kontynuację aprecjacji złotego z ostatnich dni są wysokie.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:55)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 25 | 60 | 45 | 10 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | BUY | |||||
| USD/PLN | 10 | 25 | 50 | 15 | ||||
| BUY | BRAK | BRAK | BUY | |||||
| GBP/PLN | 30 | 30 | 5 | 10 | ||||
| BRAK | BRAK | BUY | BUY | |||||
| EUR/USD | 90 | 80 | 55 | 85 | ||||
| SELL | SELL | BRAK | SELL | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Od 7 rano obserwujemy dzisiaj tendencję spadkową na rynku tej pary, ale jak na razie oscylator stochastyczny jedynie na wykresie 1H sygnalizuje wyprzedanie rynku. Biorąc jednak pod uwagę ostatnie zmiany nie jest wykluczone, że jeszcze dzisiaj pojawią się niższe ceny, które podążają ku 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującą się obecnie na wykresie 4H w rejonie 4,1510. Wtedy też może pojawić się sygnał kupna euro nawet na kilka dni naprzód.
USD/PLN
Sygnał kupna obserwujemy aktualnie na wykresie 1W i 1H, ale nieudana próba wybicia powyżej 50-okresowej średniej kroczącej, okupującej na wykresie 4H obecnie okolice 3,3400, która od 12 stycznia stanowi najbliższy opór, wskazuje na możliwość pojawienia się niższych cen. Tym samym podobnie jak na innych crossach z udziałem złotego mamy do czynienia z trendem spadkowym. Wiele jednak będzie zależeć od zachowania inwestorów na rynku EUR/USD.
GBP/PLN
Po okresie neutralnych wartości wskaźników stochastycznych, pojawiły się sygnały kupna, które widoczne są na wykresie 1H i 4H. Tym samym mimo powszechnego umocnienia złotego, warto rozważyć zakup funta na najbliższe potrzeby już teraz. Nie można bowiem wykluczyć, że już wkrótce funt zacznie się umacniać, co już teraz sygnalizuje na wykresie 4H EUR/GBP oraz GBP/USD, a tym samym GBP/PLN podąży na północ.
EUR/USD
Tendencja wzrostowa EUR/USD, którą obserwujemy od kilku miesięcy nadal jest w mocy, a najbliższym istotnym wsparciem pozostaje 50-okresowa średnia krocząca, która na wykresie 4H znajduje się obecnie w rejonie 1,2480. Plotka o porozumieniu w Niemczech pomiędzy ugrupowaniami politycznym wzmacnia euro i dotychczasowe wsparcie staje się trampoliną dla kursu tej pary. Widać jednak, że przed godziną 10:00 oscylator stochastyczny na wykresie 1H, 1D i 1W sygnalizuje wykupienie rynku, co zapowiada możliwość zatrzymania porannej tendencji.