Raport poranny 2018-02-12

Raport poranny

Poniedziałek, 12 lutego 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Poniedziałkowa sesja rozpoczyna się dość spokojnie na rynku walutowym, mimo że wciąż obecne są echa piątkowej wyprzedaży złotego. Tymczasem rynek akcji w Europie  charakteryzuje się kolorem zielonym, który winduje indeksy giełdowe wyraźnie powyżej jednoprocentowych wzrostów mimo dość ubogiego kalendarza wydarzeń makroekonomicznych. Warto jednak zaznaczyć, że wraz z upływem tego tygodnia waga publikacji wzrośnie, co może wpłynąć na zmienność na rynku walutowym. Ceny spot: EUR/USD 1,2280; EUR/PLN 4,1840; USD/PLN 3,4080; koszyk PLN 3,7960.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia dzisiaj:

• Dzień wolny: Japonia
• 09:15 Szwajcaria – Inflacja CPI
• 20:00 USA – Budżet federalny

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 21-03-2018 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych (wysokie prawdopodobieństwo podwyżki)
• 23-03-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Moody’s

Cykl roczny EUR/PLN

 

Zgodnie z Raportami Specjalnymi Pana Jacka Maliszewskiego kolejna faza cyklu rocznego (tym razem „styczniowe odreagowanie”) jest już za nami. Statystycznie bowiem 26.01.2018 powinno się ono zakończyć, choć na przestrzeni wielu ostatnich lat zebranych danych, ten okres trwał nawet do połowy lutego. Jeśli jednak koniec tej fazy się potwierdzi, wchodzimy powoli w etap „wiosennego umocnienia złotego”, który może do 09.03.2018 zaowocować spadkiem kursu EUR/PLN nawet w rejon 3,9860. W zebranych danych z ostatnich 23 lat tylko dwukrotnie nie pojawiła się ta faza cyklu rocznego, a zatem szanse na kontynuację aprecjacji złotego są wysokie.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:40)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	40		70		45		20
		BRAK		BRAK		BRAK		BUY
USD/PLN	30		80		40		30
		BRAK		SELL		BRAK		BRAK
GBP/PLN	35		45		25		45
		BRAK		BRAK		BRAK		BRAK
EUR/USD	70		20		65		55
		BRAK		BUY		BRAK		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Po piątkowej próbie wybicia notowań EUR/PLN powyżej 4,2000 obserwujemy odreagowanie, które jak na razie nie przynosi trwałego powrotu poniżej 4,1800. Sygnał kupna widoczny na wykresie 1H, nie jest poparty przez inne zakresy czasowe oscylatora stochastycznego, ale mimo to obserwujemy kolejne próby sforsowania 4,1800, co może dać szansę importerom na zakup euro po niższej cenie.

USD/PLN

Na rynku USD/PLN podobnie jak w przypadku innych par z udziałem złotego obserwujemy korekcyjne spadki, które są pochodną zakończenia poprzedniego tygodnia na nowych lokalnych szczytach. Aktualnie wskaźniki stochastyczne sygnalizują sprzedaż dolarów jedynie na wykresie dziennym, co jest m.in. pochodną sytuacji zastanej na EUR/USD, ale dopóki nie dojdzie do trwałego spadku cen poniżej 3,4000, trudno oczekiwać rozwinięcia głębszej korekty spadkowej.

GBP/PLN

Druga połowa poprzedniego tygodnia charakteryzowała się zatrzymaniem fali umocnienia funta względem złotego, a tym samym rejon 4,7800 stał się punktem zwrotnym dla graczy handlujących na rynku GBP/PLN. Tym samym piątek przyniósł korekcyjne spadki cen, które na początku nowego tygodnia skutkują próbami powrotu powyżej 50-okresowej średniej kroczącej, stanowiącej na wykresie 4H (aktualnie w rejonie 4,7200) od kilku dni wsparcie. Piątkowe naruszenie tej bariery nie zdołało bowiem otworzyć drogi poniżej 4,7000. Tymczasem na EUR/GBP oraz GBP/USD obserwujemy powrót silniejszego funta, co może mieć przełożenie na wzrost GBP/PLN.

EUR/USD

Wysokie wartości oscylatora stochastycznego obserwujemy jak na razie na wykresie 1W i 4H, ale sygnał działań dla inwestorów jak na razie widoczny jest jedynie na wykresie 1D, gdzie wskaźnik znalazł się w strefie wyprzedania i zachęca do zakup EUR/USD. Biorąc pod uwagę początek tygodnia oraz ograniczoną ilość publikacji makroekonomicznych przewidzianych na dzisiaj, trudno jednak oczekiwać, aby nastąpił w poniedziałek przełom.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.