Raport poranny 2018-02-16

Raport poranny

Piątek, 16 lutego 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Nie zważając na zapowiadane przez ekonomistów nadchodzące podwyżki stóp procentowych w USA, gdzie pierwsza szansa pojawi się już za 5 tygodni – inwestorzy pozbywają się dolarów. Kurs EUR/USD próbuje swoich sił powyżej 1,2500, a notowania USD/PLN tylko na krótko wspięły się powyżej 3,40, by obecnie fluktuować na poziomach około 10 groszy niżej. Funt brytyjski ponownie znajduje się na fali spadkowej, a wartość GBP/PLN ponownie notowana jest poniżej 4,70. Ceny spot: EUR/USD 1,2535; EUR/PLN 4,1510; USD/PLN 3,3110; koszyk PLN 3,7310.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia na dziś:

• Chiny – dzień wolny
• 10:00 Polska – Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie
• 10:30 Wielka Brytania – Wyniki sprzedaży detalicznej
• 14:30 USA – Ceny eksportu i importu, raport z pierwotnego rynku nieruchomości
• 16:00 USA – Raport Uniwersytetu Michigan

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 21-03-2018 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych (wysokie prawdopodobieństwo podwyżki)
• 23-03-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Moody’s

Cykl roczny EUR/PLN

Zgodnie z Raportami Specjalnymi Pana Jacka Maliszewskiego kolejna faza cyklu rocznego (tym razem odreagowanie z początku roku) jest już za nami, choć ze względu na lutowe szczyty z okolic 4,2010 (z 09.02.2018) trzeba było zaktualizować statystyki. Zgodnie z wcześniejszymi informacjami istniała taka możliwość, gdyż na przestrzeni ostatnich lat okres ten trwał nawet do połowy lutego. Czekamy zatem na potwierdzenie, że wchodzimy w etap „wiosennego umocnienia złotego”, który może potrwać nawet do 08.04.2018 i zaowocować spadkiem kursu EUR/PLN w rejon 3,9940. W zebranych danych z ostatnich 23 lat tylko dwukrotnie nie pojawiła się ta faza cyklu rocznego, a zatem szanse na kontynuację aprecjacji złotego są wysokie.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:40)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	25		30		30		55
		BRAK		BRAK		BRAK		BRAK
USD/PLN	5		5		5		25
		BUY		BUY		BUY		BRAK
GBP/PLN	20		20		60		65
		BUY		BUY		BRAK		BRAK
EUR/USD	95		90		90		70
		SELL		SELL		SELL		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Wartości oscylatorów stochastycznych nie poddają na razie sygnałów do działań. Szybkie podejście do poziomów 4,1900 – 4,2000 z poprzedniego tygodnia i ponowne umocnienie złotego z kwotowaniami przy 4,1500 – 4,1600 utrzymują nas w przekonaniu o możliwości dalszego umacniania PLN.

USD/PLN

Zgodnie z trendem na rynku EUR/USD, kwotowania tej pary utrzymujące się bardzo krótko w paśmie 3,4000 – 3,4200 i zaliczające tym samy 10-groszowy spadek utrzymują nas w przekonaniu, iż warto rozważyć zakupy pod potrzeby bieżące oraz hedge na krótki termin. Zbliżamy się powoli do rejonu cen, które będziemy wykorzystywać do zabezpieczenia płatności poprzez zakup opcji CALL OTM zgodnie z zaleceniami z Raportu Specjalnego Pana Jacka Maliszewskiego.

GBP/PLN

Obecnie nie ma przełożenia na wartość GBP zapowiedź Bank of England o rychłych podwyżkach stóp. Kwotowania rynkowe GBP/PLN utrzymują się poniżej 4,70, co daje dobrą okazję importerom na bieżące zakupy, zaś eksporterzy winni wykorzystać okazje rynkowe przy korektach, gdzie rynek wędruje na krótko w rejestry 6-8 groszy wyżej.

EUR/USD

Ruch kursu tej pary powyżej 1,2500 oraz sygnały wykupienia rynku potwierdzać mogą sugestie by dokonać sprzedaży EUR za USD pod bieżące potrzeby płynnościowe/płatnicze, jak też pod zabezpieczenie krótkoterminowe w tym samym kierunku. Nie można jednak wykluczyć, że obecna, trzecia już próba może zaowocować dalszym zwyżkowym trendem dla tej pary.

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.