Raport poranny 2018-02-26

Raport poranny

Poniedziałek, 26 lutego 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Początek poniedziałkowej sesji niesie ładunek umocnienia złotego, który zyskuje wyraźnie wobec innych walut, podobnie jak rynek akcji w Europie. Towarzyszy temu wzrost wartości dolara na rynku globalnym oraz powrót popytu na funta, który widoczny jest zarówno na rynku EUR/GBP, jak i GBP/USD. Tymczasem kalendarz wydarzeń makroekonomicznych zachęca do zwrócenia uwagi na wystąpienia publiczne przedstawicieli ECB oraz FED, które pojawią się dzisiaj popołudniu. Ceny spot: EUR/USD 1,2320; EUR/PLN 4,1670; USD/PLN 3,3820; koszyk PLN 3,7745.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia dzisiaj:

• 14:00 USA – James Bullard (prezes FED w St. Louis) przemówi w Waszyngtonie m.in. na temat polityki monetarnej
• 15:00 Euroland – Mario Draghi wystąpi przed Komisją Skarbu Parlamentu Europejskiego
• 16:00 USA – Sprzedaż nowych domów
• 16:30 USA – Indeks Dallas FED dla przemysłu

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 21-03-2018 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych (wysokie prawdopodobieństwo podwyżki)
• 23-03-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Moody’s

Cykl roczny EUR/PLN

 

Zgodnie z Raportami Specjalnymi Pana Jacka Maliszewskiego kolejna faza cyklu rocznego (tym razem odreagowanie z początku roku) jest już za nami, choć ze względu na lutowe szczyty z okolic 4,2010 (z 09.02.2018) trzeba było zaktualizować statystyki. Zgodnie z wcześniejszymi informacjami istniała taka możliwość, gdyż na przestrzeni ostatnich lat okres ten trwał nawet do połowy lutego. Czekamy zatem na potwierdzenie, że wchodzimy w etap „wiosennego umocnienia złotego”, który może potrwać nawet do 08.04.2018 i zaowocować spadkiem kursu EUR/PLN w rejon 3,9940. W zebranych danych z ostatnich 23 lat tylko dwukrotnie nie pojawiła się ta faza cyklu rocznego, a zatem szanse na kontynuację aprecjacji złotego są wysokie.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:40)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	40		50		10		25
		BRAK		BRAK		BUY		BRAK
USD/PLN	25		55		15		25
		BRAK		BRAK		BUY		BRAK
GBP/PLN	50		75		95		95
		BRAK		BRAK		SELL		SELL
EUR/USD	70		30		65		70
		BRAK		BRAK		BRAK		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Po kilkudniowych wzrostach cen na rynku EUR/PLN, które swoje apogeum osiągnęły 22 lutego tuż poniżej 4,1900, aktualnie obserwujemy kontynuację piątkowej korekty, która kieruje notowania tej pary ku 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się obecnie na wykresie 4H w rejonie 4,1600. Biorąc jednak pod uwagę fakt, że oscylator stochastyczny na wykresie 4H jest w strefie wyprzedania, trudno założyć, aby ta bariera w najbliższym czasie uległa atakom niedźwiedzi. Warto zatem zacząć już teraz potrzebne zakupy pod kątem bieżących płatności.

USD/PLN

Niskie wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 1H i 4H sugerują pokrycie bieżących płatności już teraz, tym bardziej, że również rynek EUR/PLN wskazuje na dość szybkie zakończenie korekcyjnego umocnienia złotego. Tymczasem jednak na wykresie EUR/USD króluje jeszcze strefa neutralna na wykresach oscylatora stochastycznego, co nieco zmienia postrzeganie przez inwestorów rynku USD/PLN. Nadal jednak obserwujemy próby ataków na 3,3800 w kierunku 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się obecnie na wykresie 4H w rejonie 3,3630.

GBP/PLN

Na tle par z udziałem złotego wyróżnia się GBP/PLN, gdzie dzięki globalnym próbom umocnienia funta, mamy nowe lokalne szczyty. Tym samym jesteśmy coraz bliżej 4,7500, choć oscylator stochastyczny na wykresie 4H i 1H znajduje się w strefie wykupienia, a na wykresie dziennym wskaźnik ten jest coraz bliżej bariery 80 punktów. Dopóki jednak nie będzie przesilenia na EUR/GBP oraz GBP/USD, jest szansa na udany atak na 4,7500. Mimo to warto już teraz zacząć sprzedawać funty za PLN.

EUR/USD

Na rynku tej pary mimo relatywnie wysokich wartości oscylatora stochastycznego, brakuje wyraźnych sygnałów zamykania pozycji walutowych, co jednak może się dzisiaj zmienić w ciągu dnia po kolejnych wystąpieniach przedstawicieli największych banków centralnych świata. Najbliższymi barierami pozostają na razie: 1,2260 (minimum z 22 lutego) oraz 50-okresowa średnia krocząca, znajdująca się aktualnie na wykresie 4H w rejonie 1,2375.

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.