Raport poranny 2018-03-12

Raport poranny

Poniedziałek, 12 marca 2018

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Kalendarz wydarzeń makroekonomicznych dzisiaj nie jest zbyt bogaty, ale warto zwrócić uwagę na najnowszy Raport o inflacji NBP, który został opublikowany o godzinie 9:00. Tymczasem indeksy giełdowe notują wzrosty, a pary z udziałem złotego stabilizują się w rejonie piątkowych minimów. Względny spokój na rynku walutowym może jednak zostać już wkrótce zachwiany wraz z upływem tygodnia i pojawieniem się nowych danych. Ceny spot: EUR/USD 1,2335; EUR/PLN 4,1900; USD/PLN 3,3970; koszyk PLN 3,7935.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia na dziś:

• Euroland – Spotkanie ministrów finansów strefy euro
• 09:00 Polska – Raport o inflacji
• 19:00 USA – Budżet federalny

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 21-03-2018 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych (wysokie prawdopodobieństwo podwyżki)
• 23-03-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Moody’s

Cykl roczny EUR/PLN

 

Zgodnie z Raportami Specjalnymi Pana Jacka Maliszewskiego kolejna faza cyklu rocznego (tym razem odreagowanie z początku roku) jest już za nami, choć ze względu na ubiegłotygodniowe szczyty z okolic 4,2160 trzeba będzie zaktualizować statystyki. Poprzednie wyliczenia wskazywały, że czekamy na potwierdzenie wejścia w etap „wiosennego umocnienia złotego”, który może potrwać nawet do 08.04.2018 i zaowocować spadkiem kursu EUR/PLN nawet w rejon 3,9940. W zebranych danych z ostatnich 23 lat tylko dwukrotnie nie pojawiła się ta faza cyklu rocznego, a zatem szanse na kontynuację aprecjacji złotego były wysokie.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:20)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	65		65		15		75
		BRAK		BRAK		BUY		BRAK
USD/PLN	35		45		50		35
		BRAK		BRAK		BRAK		BRAK
GBP/PLN	35		45		65		60
		BRAK		BRAK		BRAK		BRAK
EUR/USD	70		60		35		75
		BRAK		BRAK		BRAK		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Ubiegłotygodniowe szczyty na rynku tej pary są już za nami, a korekcyjne spadki zatrzymały się w okolicach 50-okresowej średniej kroczącej, która na wykresie 4H znajduje się obecnie w okolicach 4,1920. Od piątku trzytygodniowe wsparcie techniczne blokuje niedźwiedziom dostęp do niższych cen, co może w połączeniu z sygnałem wyprzedania widocznym na oscylatorze stochastycznym na wykresie 4H, doprowadzić do kontynuacji wzrostów kursu EUR/PLN. Warto zatem rozważyć zakup euro pod bieżące potrzeby.

USD/PLN

Nieudane próby sforsowania 3,4200 na koniec poprzedniego tygodnia przyniosły odreagowanie oraz atak na 3,4000, który jednak jak na razie nie zakończył się powodzeniem. Jednak poranne zmiany na rynku EUR/USD sugerują, że mimo braku sygnałów ze strony oscylatora stochastycznego na wykresie USD/PLN, jest szansa na pojawienie się cen poniżej 3,4000. Choć nie można zapominać o tym, co się dzieje na EUR/PLN, gdzie mamy sygnały osłabienia złotego.

GBP/PLN

Od kilku dni handel na rynku tej pary odbywa się dość spokojnie i mamy do czynienia ze stabilizacją kwotowa pomiędzy 4,7300 a 50-okresową średnią kroczącą, która na wykresie 4H znajduje się aktualnie w pobliżu 4,7055. Jak na razie nie ma wyraźnego sygnału na oscylatorze stochastycznym do zamykania pozycji walutowych, ale warto zwrócić uwagę na EUR/GBP, gdzie przełamanie dwutygodniowych wsparć otwiera drogę ku dalszym spadkom.

EUR/USD

Notowania EUR/USD od kilku dni nakłuwają wsparcie w postaci 50-okresowej średniej kroczącej, która na wykresie 4H obecnie znajduje się w rejonie 1,2315, ale mimo wszystko nie ma silniejszych zmian w żadnym kierunków. Brak sygnałów na oscylatorze stochastycznym odsuwają w czasie to co może już wkrótce nastąpić, gdyż długotrwała konsolidacja prawdopodobnie zaowocuje silnym wybiciem.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.