Raport popołudniowy
Poniedziałek, 12 marca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Ekonomiści coraz częściej zwracają uwagę na czynniki rosnącego napięcia w światowym handlu, na możliwy niekorzystny wpływ na ceny surowców, a także następnie na rynki giełdowe oraz walutowe. Póki co, główna para EUR/USD utrzymuje swój kurs nadal w pobliżu 1,2300, co jednoznacznie uzasadnia tezę ostatnich dni – wyczekiwanie na FED. Negocjacje w/s Brexitu konsolidują ostatnio kwotowania EUR/GBP w przedziale 0,88 – 0,89. Zloty pozostaje stabilny, z kotwicą zarzuconą przy poziomie 4,2000 dla kursu EUR/PLN. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,2310; EUR/PLN 4,2020; USD/PLN 3,4130; koszyk PLN 3,8075.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na wtorek 13 marca:
- Strefa Euro – Spotkanie ministrów finansów UE
- 09:00 Hiszpania – Inflacja HICP
- 13:30 USA – Inflacja bazowa, inflacja CPI
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 21-03-2018 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych (wysokie prawdopodobieństwo podwyżki)
- 23-03-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Moody’s
Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z Raportami Specjalnymi Pana Jacka Maliszewskiego kolejna faza cyklu rocznego (tym razem odreagowanie z początku roku) jest już za nami, choć ze względu na ubiegłotygodniowe szczyty z okolic 4,2160 trzeba będzie zaktualizować statystyki. Poprzednie wyliczenia wskazywały, że czekamy na potwierdzenie wejścia w etap „wiosennego umocnienia złotego”, który może potrwać nawet do 08.04.2018 i zaowocować spadkiem kursu EUR/PLN nawet w rejon 3,9940. W zebranych danych z ostatnich 23 lat tylko dwukrotnie nie pojawiła się ta faza cyklu rocznego, a zatem szanse na kontynuację aprecjacji złotego były wysokie.
EUR/PLN
Każdorazowe zejście kwotowań poniżej 4,2000 powinno być naszym zdaniem okazją do bieżących zakupów przez importerów (przynajmniej w krótkim terminie), co potwierdza nasz poranny SMS. Zaś w przypadku wzrostu i przeniesienia kwotowań do przedziału 4,2100 – 4,2200 do transakcji wymiany powinni dochodzić eksporterzy.
USD/PLN
Kwotowania dolara utknęły powyżej 3,4000, co jest wynikiem opisanego powyżej w miarę stabilnego EUR/PLN w okolicach 4,2000 i EUR/USD, który stabilizuje się przy 1,2300. Duże prawdopodobieństwo podwyżki stóp w dolarze przez FED powinno skłonić importerów do rozważenia działań zabezpieczających zakupy na przyszłość, choć nie można wykluczyć, że rynek już ten ruch zdyskontował wcześniej.
GBP/PLN
Dalsze umocnienie funta widoczne poprzez coraz niżej kwotowanego EUR/GBP (zejście z 0,8880 na 0,8840) powoduje wzrost wynikowego kursu za złotówkę. Widać jednak, że sygnały wykupienia wspierają powoli korektę spadkową i zachęcają do sprzedaży funta za PLN.
EUR/USD
Inwestorzy dokonują ostatnio równoważenia podaży z popytem przy 1,2300. Silniejsze impulsy będą związane z działaniami FED, rynki wyczekują więc, a do tego czasu, przy relatywnie spokojnym zachowaniu tej pary przedsiębiorstwa powinny realizować strategie dokonywania zabezpieczenia właściwego dla nich ryzyka kursowego.