Raport poranny 2018-03-30

Raport poranny

Piątek, 30 marca 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Rynki powoli wygaszają swoją aktywność, kwotowania niemalże wszystkich par walut konsolidują się i oplatają ostatnio osiągnięte poziomy. Rodzimy rynek także powrócił z wyceną głównych par w strefy neutralne, a dalsze losy złotego będą zależały od sentymentu inwestorów i skali apetytu na ryzyko. Protokół z ostatnich obrad RPP wspomina o ożywieniu inwestycji, dobrym stanie koniunktury na rynkach globalnych, a także o silnym popycie wewnętrznym. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,2330; EUR/PLN 4,2070; USD/PLN 3,4120; koszyk PLN 3,8095.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia na dziś:

• 08:45 Francja – Inflacja konsumencka, inflacja producencka
• 11:00 Włochy – Inflacja konsumencka
• 14:00 Polska – Saldo rachunku bieżącego

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 06-04-2018 USA – Raport z rynku pracy
• 26-04-2018 Strefa Euro – Posiedzenie ECB
• 27-04-2018 USA – PKB za I kwartał

Cykl roczny EUR/PLN

 

Zgodnie z Raportami Specjalnymi Pana Jacka Maliszewskiego kolejna faza cyklu rocznego (tym razem odreagowanie z początku roku) jest już za nami, ale kolejne lokalne szczyty wpływają na postrzeganie aktualnego obrazu technicznego EUR/PLN i aktualizację statystyki. Poprzednie wyliczenia wskazywały, że czekamy na potwierdzenie wejścia w etap „wiosennego umocnienia złotego”, który może potrwać nawet do 08.04.2018 i zaowocować spadkiem kursu EUR/PLN nawet w rejon 3,9940. W zebranych danych z ostatnich 23 lat tylko dwukrotnie nie pojawiła się ta faza cyklu rocznego, co może mieć znacznie dla obecnej sytuacji złotego.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 10:05)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	70		30		50		10
		BRAK		BRAK		BRAK		BUY
USD/PLN	45		45		65		10
		BRAK		BRAK		BRAK		BUY
GBP/PLN	70		45		10		30
		BRAK		BRAK		BUY		BRAK
EUR/USD	70		30		30		90
		BRAK		BRAK		BRAK		SELL

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Powrót z marcowych maksimów w strefy średnie sugerują iż inwestorzy przestali wywierać presję w kierunku dalszego osłabiania złotego. Niski wskaźnik oscylatora 1H sugeruje, by dokonać zakupy bieżące lub częściowo spłacić kredyt w rachunku bieżącym w euro. Tym bardziej, że kurs EUR/PLN wraca w kierunku wczorajszych minimów. Na razie jednak brak jest sygnałów do innych działań. Natomiast zachowanie rynku w pierwszej połowie kwietnia może wskazać dalszy trend i potrzebę zabezpieczeń na termin. Prosimy o zapoznanie się z treścią ostatnich Raportów Specjalnych.

USD/PLN

Analitycy wskazują powrót do przeważającego w marcu przedziału wahań pomiędzy 3,4000 a 3,4500. Tymczasem piątkowy poranek przynosi umocnienie złotego względem dolara, co podobnie jak w przypadku EUR/PLN zbliża kwotowania ku czwartkowym minimom. Podobnie jak dla euro – niska wartość oscylatora 1H może stanowić  sugestię , by skorzystać z okazji do niezbędnych bieżących zakupów, wymaganych przed świętami.

GBP/PLN

Funt może odzyskiwać na wartości bowiem każda informacja na temat stanu negocjacji w/s Brexitu umacnia ostatnio GBP wobec dolara, euro i innych walut. Na razie jednak, podobnie jak w przypadku innych par z udziałem PLN, obserwujemy spadki cen, co przynosi ceny poniżej bariery 4,8000 i ruch ku ekstremum z 27.03.2018 (poniżej 4,7900). Wskazanie oscylatora 4H i 1H sugeruje by dokonać zakupu na najbliższe kilka dni już teraz, tym bardziej, że sygnał wykupienia rynku widać też na wykresie 4H EUR/GBP, co może zaowocować aprecjacją funta na rynku globalnym.

EUR/USD

Inwestorom nie udała się próba trwałego wybicia kwotowań tej pary ponad 1,2450, a dochodzą z rynku informacje, iż fundusze inwestycyjne powoli odwracając swoje pozycje – mogą niedługo próbować sił w umocnieniu dolara. Oscylator stochastyczny na wykresie 1H sugeruje sprzedaż euro za dolara, ale już wykres 4H dzisiaj rano dał sygnał zakupu na kilka dni naprzód, co może wywołać atak na 50-okresową średnią kroczącą, która na wykresie 4H znajduje się aktualnie w pobliżu 1,2345. Warto podkreślić, że od 15 stycznia obserwujemy na rynku tej pary konsolidację, która utrzymuje się mniej więcej pomiędzy 1,2150 a 1,2550.

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.