Raport poranny
Poniedziałek, 9 kwietnia 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Rynek akcji w poniedziałek rano przynosi pozytywne otwarcie w Europie, które jest pochodną zmian w Azji, gdzie indeksy giełdowe zanotowały lekkie plusy. Towarzyszy temu symboliczne umocnienie złotego oraz dolara na rynku globalnym, ale trudno oczekiwać aby dzisiejsza sesja (pozbawiona istotnych publikacji makroekonomicznych) charakteryzowała się wyraźną zmianą tendencji z ostatnich dni handlu. Ceny spot: EUR/USD 1,2275; EUR/PLN 4,1970; USD/PLN 3,4200; koszyk PLN 3,8085.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
- 01:50 Japonia – Bilans płatniczy
- 07:45 Szwajcaria – Stopa bezrobocia
- 08:00 Niemcy – Bilans handlu zagranicznego
- 09:00 Czechy – Bilans handlu zagranicznego
- 09:00 Słowacja – Bilans handlu zagranicznego
- 09:00 Węgry – Bilans handlu zagranicznego
- 09:30 Wielka Brytania – Indeks cen nieruchomości
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 26-04-2018 Euroland – Posiedzenie ECB
- 27-04-2018 USA – PKB za I kwartał
Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z Raportami Specjalnymi Pana Jacka Maliszewskiego kolejna faza cyklu rocznego (tym razem odreagowanie z początku roku) jest już za nami, ale kolejne lokalne szczyty wpływają na postrzeganie aktualnego obrazu technicznego EUR/PLN i aktualizację statystyki. Poprzednie wyliczenia wskazywały, że czekamy na potwierdzenie wejścia w etap „wiosennego umocnienia złotego”, który może potrwać nawet do 08.04.2018 i zaowocować spadkiem kursu EUR/PLN nawet w rejon 3,9940. W zebranych danych z ostatnich 23 lat tylko dwukrotnie nie pojawiła się ta faza cyklu rocznego, co może mieć znacznie dla obecnej sytuacji złotego. Tym bardziej, że powoli kończy się okres statystycznie silnego złotego i już za kilka tygodni powinniśmy zacząć obserwować próby osłabienia naszej rodzimej waluty.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:10)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 60 | 15 | 45 | 75 | ||||
| BRAK | BUY | BRAK | BRAK | |||||
| USD/PLN | 55 | 55 | 30 | 65 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
| GBP/PLN | 75 | 45 | 85 | 70 | ||||
| BRAK | BRAK | SELL | BRAK | |||||
| EUR/USD | 55 | 25 | 75 | 35 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Ubiegłotygodniowa obrona strefy 4,1950 – 4,1900 potwierdza problem niedźwiedzi z dalszym osuwaniem cen na rynku EUR/PLN. Jednocześnie jednak zawęża się zakres zmian, gdyż obniżająca się 50-okresowa średnia krocząca, która na wykresie 4H okupuje obecnie rejon 4,2050, od prawie dwóch tygodni pozostaje poza zasięgiem zwolenników wyższych cen. Tym samym już wkrótce możemy się spodziewać wybicia powyżej tej krzywej lub skutecznego ataku na 4,1900, jednak by ten scenariusz się zrealizował oscylator stochastyczny na wykresie 4H powinien opuścić strefę neutralną.
USD/PLN
Od ponad tygodnia zwolennicy niższych cen mają problem z pokonaniem 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H rejon 3,4195. Podobnie było i dzisiaj rano, gdy niedźwiedzie przetestowały 3,4180 i kurs USD/PLN ponownie wrócił powyżej 3,4200. Brak sygnałów ze wskaźników stochastycznych przenosi ciężar obserwacji ku EUR/USD oraz EUR/PLN, co może wesprzeć ruch wzrostowy USD/PLN.
GBP/PLN
Od początku piątkowej sesji obserwujemy na rynku GBP/PLN ruch wzrostowy, który dzisiaj rano przyniósł test okolic 4,8280. Jednak sygnały wykupienia rynku na wskaźnikach stochastycznych wspierają odreagowanie, którym sprzyja widoczna strefa oporów wyznaczonych od 26 marca pomiędzy 4,8225 a 4,8285. Warto też zwrócić uwagę na EUR/GBP, gdzie nowe minima idą w parze z sygnałem kupna na wykresie 4H, co może osłabić funta w ramach korekcyjnych zmian na początku tygodnia.
EUR/USD
Od kilkudziesięciu godzin handlu EUR/USD napotyka problem z wybiciem powyżej 1,2300, a tym samym opór wyznaczony przez 50-okresową średnią krocząca, która na wykresie 4H znajduje się aktualnie w pobliżu 1,2300, pozostaje bezpieczny. Dodatkowo wysokie wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 4H sprzyjają umocnieniu dolara na rynku globalnym choć początek poniedziałkowej sesji jest dość spokojny. Najbliższym wsparciem pozostaje 1,2220, a oporem 1,2300.