Raport poranny 2018-04-13

Raport poranny

Piątek, 13 kwietnia 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Eskalacja napięcia militarnego w Syrii nie przekłada się na rynki w naszej części Europy, a na PLN obserwujemy nawet przychylność inwestorów, co potwierdzone zostało popytem na obligacje z całej krzywej oraz rekordowo niskiej rentowności 10-letnich obligacji skarbowych. Utwierdza nas to w przekonaniu, iż dzisiejsza weryfikacja oceny ratingowej dla Polski przez S&P nie przyniesie żadnych niespodzianek. Na rynkach widzimy również zainteresowanie inwestorów funtem brytyjskim, bowiem kurs EUR/GBP osiągnął już poziom 0,8650. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,2340; EUR/PLN 4,1735; USD/PLN 3,3825; koszyk PLN 3,7780.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia na dziś:

• 08:00 Niemcy – Inflacja konsumencka
• 10:00 Polska – Inflacja CPI
• 11:00 Strefa Euro – Bilans handlu zagranicznego
• 14:00 Polska – Bilans płatniczy
• 16:00 USA – Raport Uniwersytetu Michigan

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 13-04-2018 Polska – Decyzja S&P ws. ratingu
• 26-04-2018 Strefa Euro – Posiedzenie ECB
• 27-04-2018 USA – PKB za I kwartał

Cykl roczny EUR/PLN

 

Zgodnie z ostatnim Raportem Specjalnym Pana Jacka Maliszewskiego mimo anomalii związanych z zachowaniem inwestorów w marcu (11-groszowa fala wzrostów EUR/PLN) nadal jesteśmy w fazie wiosennego umocnienia złotego, która nie weszła jeszcze w finalny etap. Aby do końca kwietnia zrealizował się jednak ten scenariusz potrzebne jest spełnienie wielu czynników, ale nadal możliwe jest pogłębienie ostatnich dołków na rynku EUR/PLN. Aktualizacja statystyk sugeruje, że obecna fala aprecjacji złotego może potrwać do 27 kwietnia i przynieść spadek cen nawet w rejon 4,1315, co znacząco modyfikuje poprzednie wyliczenia.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:45)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	10		5		10		20
		BUY		BUY		BUY		BUY
USD/PLN	35		10		20		5
		BRAK		BUY		BUY		BUY
GBP/PLN	80		75		75		45
		SELL		BRAK		BRAK		BRAK
EUR/USD	70		50		40		90
		BRAK		BRAK		BRAK		SELL

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Umocnienie złotego jest faktem. Brak zmian w ocenie polskiej gospodarki może utwierdzić inwestorów w przekonaniu o zajmowaniu pozycji w obligacjach i innych aktywach pochodzących z Polski. Niskie wskaźniki stochastyczne praktycznie całego szeregu czasowego oddają przekaz silnego ruchu kursu w dół, gdzie para EUR/PLN odpuściła długo utrzymywane kwotowania wokół poziomu 4,2000. W sprawie działań prosimy o zapoznanie się z treścią Raportów Specjalnych i kontakt z bezpośrednim opiekunem, ale podtrzymywane są zalecenia zakupu euro pod płatności planowane do końca następnego tygodnia.

USD/PLN

Podobnie jak przy euro, także i kurs pary USD/PLN odszedł od poziomów wokół 3,4000, a obecny trend sprzyja importerom. Sygnały wyprzedania rynku i powrót w rejon 3,3800 sugerują dokonanie zakupów pod bieżące potrzeby oraz rozważenie zabezpieczeń w krótkim horyzoncie czasowym. Tym bardziej, że zbliża się weekend i decyzja S&P.

GBP/PLN

Funt zyskuje zdecydowanie na wartości wobec wielu walut /zwłaszcza wobec Euro/, jednakże umacniający się złoty powoduje, że kurs pary GBP/PLN nie wzrasta odpowiednio do skali apetytu na walutę Zjednoczonego Królestwa wśród inwestorów. Sygnały i sugestie w/s działań będą przekazywane na bieżąco. Ostatnie sugestie zakupu funta poniżej 4,8000 potwierdzają się i rejon 4,8300 powoli zachęca dzięki oscylatorowi stochastycznemu do zmiany nastawienia.

EUR/USD

Inwestorzy testowali przejście kwotowań powyżej 1,2400, co udało się tylko na krótką chwilę, by ponownie podjąć próbę skierowania kursu w dół ku 1,2200, co także trwało zdecydowanie zbyt krótko. Notowania tej pary zatrzymały się bowiem w okolicach 50-okresowej średniej kroczącej, która na wykresie 4H znajduje się aktualnie w pobliżu 1,2305. Rynek więc powraca na 1,2300 – 1,2340, co jak zauważyliśmy – jest ulubionym przedziałem wahań tej pary już od dłuższego czasu.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.