Raport poranny 2018-04-16

Raport poranny

Poniedziałek, 16 kwietnia 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Piątkowa decyzja S&P o podwyższeniu perspektywy ratingu Polski do poziomu „pozytywny” umacnia trend spadkowy EUR/PLN, a wydarzenia w Syrii i ostrzeżenie Rosji nie wpływają specjalnie na wycenę EUR/USD. Tymczasem spadki na giełdach azjatyckich (m.in. ponad jednoprocentowa przecena indeksów w Szanghaju) tylko częściowo odciskają swe piętno na rynku akcji w Europie, gdzie rynek czeka na popołudniowe publikacje zza Oceanu. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,2340; EUR/PLN 4,1655; USD/PLN 3,3755; koszyk PLN 3,7705.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia na dziś:

• 09:15 Szwajcaria – Inflacja PPI
• 14:00 Polska – Inflacja bazowa
• 14:30 USA – Sprzedaż detaliczna
• 14:30 USA – Indeks NY Empire State
• 22:00 USA – Napływ kapitałów

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 26-04-2018 Strefa Euro – Posiedzenie ECB
• 27-04-2018 USA – PKB za I kwartał

Cykl roczny EUR/PLN

 

Zgodnie z ostatnim Raportem Specjalnym Pana Jacka Maliszewskiego mimo anomalii związanych z zachowaniem inwestorów w marcu (11-groszowa fala wzrostów EUR/PLN) nadal jesteśmy w fazie wiosennego umocnienia złotego, która nie weszła jeszcze w finalny etap. Aby do końca kwietnia zrealizował się jednak ten scenariusz potrzebne jest spełnienie wielu czynników, ale nadal możliwe jest pogłębienie ostatnich dołków na rynku EUR/PLN. Aktualizacja statystyk sugeruje, że obecna fala aprecjacji złotego może potrwać do 27 kwietnia i przynieść spadek cen nawet w rejon 4,1315, co znacząco modyfikuje poprzednie wyliczenia.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:05)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	30		1		5		10
		BRAK		BUY		BUY		BUY
USD/PLN	45		5		15		35
		BRAK		BUY		BUY		BRAK
GBP/PLN	70		40		35		20
		BRAK		BRAK		BRAK		BUY
EUR/USD	45		55		35		40
		BRAK		BRAK		BRAK		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Podwyższenie perspektywy oceny gospodarki Polski przez agencję ratintową S&P w piątek, przynosi dzisiaj rano kontynuację aprecjacji złotego, którą obserwujemy od kilku tygodni. Warto jednak zauważyć, że dynamika spadków EUR/PLN przybrała na sile w ostatnich dniach, a tym samym aktualnie mamy ceny poniżej 4,1700. Tymczasem oscylator stochastyczny notuje wartości poniżej bariery 20 punktów na większości zakresów czasowych, co powinno uzasadniać zakupy na ten tydzień. Nie wykluczamy jednak, że pojawia się w najbliższym czasie spadki nawet w rejon 4,1300. Mimo to warto uzupełniać sukcesywnie euro pod najbliższe płatności.

USD/PLN

Piątkowe popołudniowe próby sforsowania okolic 3,3750 dzisiaj rano są ponawiane, a tym samym od kilkunastu godzin handlu kurs USD/PLN zaklinował się pomiędzy 3,3850 a 3,3750. Warto zaznaczyć, że sygnały wyprzedania rynku na wykresie 1D i 4H wspierają sugestie zakupu dolarów na najbliższe dni, tym bardziej, że niepewność związana z wydarzeniami w Syrii i zapowiedziami Rosji, jak na razie pozostaje bez echa na rynku EUR/USD.

GBP/PLN

Piątkowy szczyt na rynku GBP/PLN powyżej 4,8400 spotkał się z wyraźną reakcją niedźwiedzi, które sprowadziły kurs tej pary poniżej 50-okresowej średniej kroczącej, która aktualnie okupuje rejon 4,8115 na wykresie 4H. Tym samym powoli zbliżamy się do ostatnich minimów (4,7950 – 4,7900), gdzie prawdopodobnie odnowimy działania zakupowe. Na razie jednak brak sygnałów ze wskaźników stochastycznych ograniczają działania do minimum – jedynie pilne zakupy na już powinniśmy realizować po cenie 4,8100.

EUR/USD

Notowania tej pary, mimo zaskakujących wydarzeń na arenie międzynarodowej w ostatnich dniach, utrzymują się w dość wąskim zakresie zmian, które od dołu ograniczone są przez 50-okresową średnia kroczącą, znajdującą się w okolicach 1,2310, a od góry przez okolice 1,2350. Popołudniowe dane zza Oceanu oraz doniesienia z ONZ mogą jednak to wkrótce zmienić. Na razie jednak brak sygnałów ze wskaźników stochastycznych ograniczają decyzje związane z zamykaniem pozycji walutowych.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.