Raport poranny 2018-04-23

Raport poranny

Poniedziałek, 23 kwietnia 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Poniedziałkowa sesja rozpoczęła się od prób kontynuacji wzrostów na parach złotowych oraz odreagowania w kierunku północnym EUR/USD, czemu sprzyja pozytywny odczyt indeksu PMI dla usług we Francji. Mimo to, indeksy giełdowe w Europie notują spadki w ślad za zmianami w Azji. Warto jednak zaznaczyć, że w poniedziałek czeka nas jeszcze kilka publikacji makroekonomicznych mogących zmienić obraz rynku. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,2275; EUR/PLN 4,1790; USD/PLN 3,4040; koszyk PLN 3,7915.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia na dziś:

• 02:30 Japonia – Indeks PMI dla przemysłu
• 09:00 Francja – Indeks PMI dla przemysłu
• 09:00 Francja – Indeks PMI dla usług
• 09:30 Niemcy – Indeks PMI dla przemysłu
• 09:30 Niemcy – Indeks PMI dla usług
• 10:00 Polska – Sprzedaż detaliczna
• 10:00 Euroland – Indeks PMI dla przemysłu
• 10:00 Euroland – Indeks PMI dla usług
• 15:45 USA – Indeks PMI dla przemysłu
• 15:45 USA – Indeks PMI dla usług
• 16:00 USA – Sprzedaż domów na rynku wtórnym

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 26-04-2018 Strefa Euro – Posiedzenie ECB
• 27-04-2018 USA – PKB za I kwartał

Cykl roczny EUR/PLN

 

Zgodnie z ostatnim Raportem Specjalnym Pana Jacka Maliszewskiego mimo anomalii związanych z zachowaniem inwestorów w marcu (11-groszowa fala wzrostów EUR/PLN) nadal jesteśmy w fazie wiosennego umocnienia złotego, która nie weszła jeszcze w finalny etap. Aby do końca kwietnia zrealizował się jednak ten scenariusz potrzebne jest spełnienie wielu czynników, ale nadal możliwe jest pogłębienie ostatnich dołków na rynku EUR/PLN. Aktualizacja statystyk sugeruje, że obecna fala aprecjacji złotego może potrwać do 27 kwietnia i przynieść spadek cen nawet w rejon 4,1315, co znacząco modyfikuje poprzednie wyliczenia.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:00)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	45		45		99		99
		BRAK		BRAK		SELL		SELL
USD/PLN	65		60		95		85
		BRAK		BRAK		SELL		SELL
GBP/PLN	55		30		55		95
		BRAK		BRAK		BRAK		SELL
EUR/USD	30		30		15		35
		BRAK		BRAK		BUY		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Piątkowy atak na 50-okresową średnią kroczącą, która aktualnie na wykresie 4H okupuje rejon 4,1695, przyniosła dalszą wspinaczkę cen, co obecnie skutkuje wzrostem kierunku 4,1800. Warto jednak zwrócić uwagę, że oscylator stochastyczny, zarówno na wykresie 1H jak i 4H sygnalizuje wykupienie rynku i wartości powyżej 90 punktów. Tym samym nie można wykluczyć, ze już wkrótce dojdzie do testów okolic 4,1800, ale i korekty spadkowej przynajmniej grosz niżej. Eksporterzy powinni zatem rozważyć sprzedaż euro po bieżącej cenie, tym bardziej jeśli w ostatnich dniach wpłynęło ono na rachunek.

USD/PLN

Od kilku godzin obserwujemy korekcyjne spadki na rynku USD/PLN, które są konsekwencją ostatnich lokalnych maksimów z okolic 3,4060 oraz sygnałów sprzedaży widocznych zarówno na wykresie 4H jak i 1H. Warto zatem pozbyć się dolarów, które wpłynęły w poprzednim tygodniu, wymieniając je na PLN po bieżącej cenie. Tym bardziej, że EUR/USD odreagowuje po ostatnich dołkach.

GBP/PLN

Po czwartkowych spadkach cen od piątku obserwujemy stabilizację notowań GBP/PLN pomiędzy 4,7750 a 4,7500, choć przez chwilę pojawiły się minima  z okolic 4,7400. Patrząc na wskaźniki stochastyczne to jak na razie tylko na wykresie 1H obserwujemy sygnał sprzedaży, podczas gdy na pozostałych zakresach czasowych brakuje potwierdzenia dalszego kierunku zmian. Podobnie jest na wykresie EUR/GBP, gdzie mamy do czynienia ze względną stabilizacją i brakiem wyraźnych sygnałów choć oscylator stochastyczny na wykresie 1D powoli opuszcza strefę wykupienia rynku.

EUR/USD

Widoczny dzisiaj rano sygnał wyprzedania rynku na wykresie 4H wspiera korekcyjne wzrosty po osiągnięciu minimów z okolic 4,2250. Tym samym obserwujemy próby powrotu w kierunku poziomu względnej równowagi, czyli rejonu 1,2300. Jak na razie bowiem wszelkie próby wzrostów lub spadków skutkują powrotem ku temu poziomowi. Nie można zatem wykluczyć w najbliższym czasie, że dojdzie do ataku na 1,2300 i będzie kontynuowana dalsza wyprzedaż dolara.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.