Raport poranny
Poniedziałek, 30 kwietnia 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Kurs pary EUR/USD powrócił powyżej 1,2100, jednakże analitycy zgodnie twierdzą iż podtrzymywanie ścieżki 3 podwyżek stóp przez FED jeszcze w tym roku, jak również słabsze dane makro ze strefy euro będą paliwem napędowym, by kurs tej pary testował zejście poniżej 1,2000. Zloty po kilku dniach słabości zachowuje się stabilnie, pamiętać jednak należy, iż zazwyczaj w weekend majowy inwestorzy dokonywali znaczne przeceny głównych walut względem PLN. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,2115; EUR/PLN 4,2145; USD/PLN 3,4785; koszyk PLN 3,8465.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
- 08:00 Niemcy – Sprzedaż detaliczna
- 09:00 Polska – Wskaźniki z rynku pracy
- 14:00 Niemcy – Inflacja konsumencka
- 14:30 USA – Dochody i wydatki obywateli
- 14:30 Kanada – Inflacja producencka
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 02-05-2018 Euroland – PKB za I kwartał
- 04-05-2018 USA – Raport z rynku pracy
- 10-05-2018 Wielka Brytania – Posiedzenie BoE (prawdopodobna podwyżka stóp)
- 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)
Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z ostatnim Raportem Specjalnym Pana Jacka Maliszewskiego mimo anomalii związanych z zachowaniem inwestorów w marcu (11-groszowa fala wzrostów EUR/PLN) nadal jesteśmy w fazie wiosennego umocnienia złotego, która nie weszła jeszcze w finalny etap. Aby do końca kwietnia zrealizował się jednak ten scenariusz potrzebne jest spełnienie wielu czynników, ale nadal możliwe jest pogłębienie ostatnich dołków na rynku EUR/PLN. Aktualizacja statystyk sugeruje, że obecna fala aprecjacji złotego może potrwać do 27 kwietnia i przynieść spadek cen nawet w rejon 4,1315, co znacząco modyfikuje poprzednie wyliczenia.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:35)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 75 | 70 | 25 | 80 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | SELL | |||||
| USD/PLN | 85 | 80 | 30 | 80 | ||||
| SELL | SELL | BRAK | SELL | |||||
| GBP/PLN | 60 | 30 | 10 | 40 | ||||
| BRAK | BRAK | BUY | BRAK | |||||
| EUR/USD | 15 | 20 | 40 | 80 | ||||
| BUY | BUY | BRAK | SELL | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Po zejściu z maksimów, kwotowania pary Eur/Pln mogą naszym zdaniem poruszać się w ślad za Eur/Usd, tzn. drożejące euro na świcie będzie podbijać kurs Eur/Pln do góry, jeśli zaś Eur/Usd przebije poziom 1,2000, wtedy istnieje szansa, iż główna para polskiego rynku zejdzie poniżej 4,2000. Eksporterzy powinni ustawiać zlecenia na wyższe poziomy i następnie przy wykonaniu zamienić na serię hedge’a, analogicznie importerom zalecamy ustawienie stosownych zleceń oczekujących na weekend majowy, o czym informowaliśmy z SMS i Raporcie Specjalnym.
USD/PLN
Szybkie wejście kwotowań tej pary na poziom 3,50 powinno być czynnikiem mobilizującym dla importerów do dokonania zabezpieczeń przy najbliższej okazji, ale już teraz warto kupić dolary na pilne potrzeby ze względu na zmiany na wykresie 4H. Prosimy o zapoznanie się z wytycznymi zawartymi w ostatnim Raporcie Specjalnym.
GBP/PLN
Odwrót inwestorów od funta może się okazać chwilowy, gdyż w trakcie negocjacji w/s Brexitu, Wielka Brytania być może będzie w stanie uzgodnić kilka kwestii wg. swoich interesów, co przełoży się na wzrosty Gbp głównie w parze Eur/Gbp. Obecne poziomy GBP/PLN (4,7850) są dobrą okazją na importerów do zakupu funta. Tym bardziej, że oscylator stochastyczny sygnalizuje na wykresie 4H wyprzedanie rynku.
EUR/USD
Dolar silny słabością Euro – taka teza obecnie przeważa wśród analityków rynku. Ścieżka podwyżek może jeszcze podbić wartość dolara, natomiast długo oczekiwane od ECB odejście od programu QE może zadziałać pro-eurowo. Na razie jednak obserwuejmy sygnały wyprzedania rynku na wykresie 1W i 1D, co przy potwierdzeniu na krótszych wykresach zachęci do zakupów.