Raport poranny
Środa, 2 maja 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Wojciech Zatora – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Płytki i mało płynny rynek w czasie świąt majowych jest ponownie pożywką dla inwestorów liczących na panikę i efekt domina, czego jesteśmy świadkami na złotym. Kursy głównych walut podlegają silnym przecenom i szybko wspinają się na dawno nie notowane maksima. Przecenom podlegają także czeska i szwedzka korona oraz rand RPA. Główna para rynku Eur/Usd odnotowuje chwilowe zejście pod 1,2000, co analitycy tłumaczą „grą pod FED”. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,2020; EUR/PLN 4,2590; USD/PLN 3,5430; koszyk PLN 3,9010.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
- 09:00 Polska – indeks PMI dla przemysłu
- 10:00 Polska – inflacja CPI
- 10:00 Strefa Euro – indeks PMI dla przemysłu
- 11:00 Strefa Euro – PKB za I kwartał, stopa bezrobocia
- 20:00 USA – decyzja FOMC w/s stop procentowych
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
-
- 02-05-2018 Euroland – PKB za I kwartał
- 04-05-2018 USA – Raport z rynku pracy
- 10-05-2018 Wielka Brytania – Posiedzenie BoE (prawdopodobna podwyżka stóp)
- 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)
- Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z ostatnim Raportem Specjalnym Pana Jacka Maliszewskiego mimo anomalii związanych z zachowaniem inwestorów w marcu (11-groszowa fala wzrostów EUR/PLN) nadal jesteśmy w fazie wiosennego umocnienia złotego, która nie weszła jeszcze w finalny etap. Aby do końca kwietnia zrealizował się jednak ten scenariusz potrzebne jest spełnienie wielu czynników, ale nadal możliwe jest pogłębienie ostatnich dołków na rynku EUR/PLN. Aktualizacja statystyk sugeruje, że obecna fala aprecjacji złotego może potrwać do 27 kwietnia i przynieść spadek cen nawet w rejon 4,1315, co znacząco modyfikuje poprzednie wyliczenia.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:50)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 80 | 75 | 60 | 25 | ||||
| SELL | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
| USD/PLN | 90 | 85 | 70 | 25 | ||||
| SELL | SELL | BRAK | BRAK | |||||
| GBP/PLN | 75 | 60 | 50 | 25 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
| EUR/USD | 10 | 10 | 30 | 75 | ||||
| BUY | BUY | BRAK | BRAK | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Zgodnie z przewidywaniami, spekulacje walutowe na płytkim rynku mocno wyciągnęły kwotowania pary Eur/Pln w porównaniu do poziomów handlu z całego marca i kwietnia. Podobnie jak na kilku innych walutach, uważamy iż jest to chwilowe, a powrót wszystkich uczestników rynku po weekendzie powinien uspokoić sytuację. Wskaźniki 1W oraz 1D pokazują wykupienie rynku, co powinno zostać wykorzystane do bieżącej wymiany oraz dokonania zabezpieczeń przez eksporterów.
USD/PLN
Podobnie jak dla pary Eur/Pln także i kurs tej pary poddany został silnej korekcie. Uzasadnieniem jest dodatkowo globalna presja inwestorów i budowanie długich pozycji pod oczekiwane podwyżki przez FED. Wskaźniki stochastyczne podobnie jak dla Eur/Pln poddają sygnały, by dokonać sprzedaż i zabezpieczenia przez eksporterów. Prosimy o zapoznanie się z wytycznymi zawartymi w ostatnim Raporcie Specjalnym
GBP/PLN
Gbp wypada słabiej w relacji do Eur, gdzie kurs pary Eur/Gbp ponownie wszedł na poziomy powyżej 0,8800. Turbulencje wokół Brexitu oraz słabe dane makro dla Wielkiej Brytanii mogą dłużej utrzymywać słabego funta.
EUR/USD
Zejście pod 1,2000, zaliczenie ustawionych tam barier i zleceń typu stop-loss może chwilowo spowolnić trend spadku kursu tej pary. Wskaźniki niemal całego przekroju pokazują, iż znaczny jest poziom wyprzedania rynku, co warto wykorzystać pod zakupy oraz hedge Euro za Usd.