Raport poranny
Poniedziałek, 07 maja 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Początek dzisiejszej sesji charakteryzuje się zielonym kolorem na rynku akcji w Europie, utrzymaniem relatywnie niskich cen na rynku par złotowych (po piątkowej korekcie spadkowej), a także kolejną próbą ataku na 1,1900 na rynku EUR/USD mimo sygnałów wyprzedania rynku. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1930; EUR/PLN 4,2490; USD/PLN 3,5610; koszyk PLN 3,9050.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
- Wielka Brytania – Dzień wolny
- Rumunia – Posiedzenie NBR (prawdopodobna podwyżka stóp)
- 01:50 Japonia – Protokół z posiedzenia BoJ
- 08:00 Niemcy – Zamówienia w przemyśle
- 09:00 Czechy – Produkcja przemysłowa
- 09:15 Szwajcaria – Inflacja CPI
- 10:30 Euroland – Indeks Sentix
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 10-05-2018 Wielka Brytania – Posiedzenie BoE
- 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)
Cykl roczny EUR/PLN
Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinna zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już jest osiągnięta (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,4910 choć wydaje się to mało prawdopodobne.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:45)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 70 | 65 | 25 | 75 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
| USD/PLN | 90 | 90 | 50 | 80 | ||||
| SELL | SELL | BRAK | SELL | |||||
| GBP/PLN | 70 | 60 | 45 | 95 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | SELL | |||||
| EUR/USD | 5 | 5 | 25 | 20 | ||||
| BUY | BUY | BRAK | BUY | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Ubiegły tydzień przyniósł wyraźną falę osłabienia złotego, która w przypadku EUR/PLN przyniosła wzrost kursu powyżej 4,2900. Jednak obecnie obserwujemy korekcyjne spadki cen, które od piątku nie są w stanie przełamać 50-okresowej średniej kroczącej, która aktualnie na wykresie 4H okupuje rejon 4,2450 i stanowi najbliższe wsparcie techniczne. Wysokie wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 1H wspierają kolejne próby przełamania okolic 4,2450, ale na wykresie 4H wskaźnik ten stanowi przeciwwagę dla zwolenników niższych cen i może ponownie wynieść krótkoterminowo notowania EUR/PLN powyżej 4,2500.
USD/PLN
Wysokie wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 1W, 1D i 1H jak na razie nie są wystarczającym czynnikiem spadków cen na rynku USD/PLN, gdyż dolar na rynku globalnym wciąż cieszy się dużym zainteresowaniem. Warto jednak zwrócić uwagę na sygnały wyprzedania rynku EUR/USD, co może jeszcze w tym tygodniu wywołać korektę spadkową USD/PLN.
GBP/PLN
Ubiegłotygodniowa wyprzedaż złotego dotknęła również GBP/PLN, a tym samym doszło do testu strefy 4,8700 – 4,8800. Widać jednak, że wraz z korektą na innych parach z udziałem złotego, również i tutaj obserwujemy wyraźnie niższe ceny. Jak an razie jednak sygnał zamykania pozycji walutowych widoczny jest jedynie na wykresie 1H, gdzie oscylator stochastyczny znajduje się powyżej 80 punktów. Warto jednak zwrócić uwagę na wykres EUR/GBP, gdzie sygnały wyprzedania rynku widoczne na wykresie 1H i 4H mogą wesprzeć osłabienie funta, a tym samym i spadek kursu GBP/PLN.
EUR/USD
Niskie wartości oscylatora stochastycznego na większości zakresów czasowych sygnalizują wyprzedanie rynku, co powinno zachęcać do zakupu euro za dolara, ale jak na razie brak potwierdzenia ogranicza odreagowanie. Dopóki zatem nie dojdzie do kolejnej obrony 1,1900 korekta wzrostowa może zostać opóźniona i ruch ku 1,2050 będzie mało prawdopodobny.