Raport poranny 2018-05-11

Raport poranny

Piątek, 11 maja 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Sentyment dla złotego formuje konsolidację kwotowań pary EUR/PLN wokół poziomu 4,2500. Jednak analitycy nadal ostrzegają, iż wiele walut, w tym PLN jest pod presją umacniającego się dolara, jak również słabych danych makro ze strefy euro. Wobec braku podwyżki stóp w Wielkiej Brytanii, funt ponownie jest słabszy, co sprawia, że kurs EUR/GBP zawraca do poziomu 0,8800. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1915; EUR/PLN 4,2555; USD/PLN 3,5705; koszyk PLN 3,9130.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia na dziś:

• 10:00 Polska – Inflacja CPI
• 14:30 USA – Ceny eksportu i importu
• 14:30 Kanada – Sytuacja na rynku pracy
• 15:15 Strefa Euro – Wystąpienie szefa ECB
• 16:00 USA – Raport Uniwersytetu Michigan

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)

Cykl roczny EUR/PLN

 

Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:45)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	75		60		35		90
		BRAK		BRAK		BRAK		SELL
USD/PLN	85		70		30		85
		SELL		BRAK		BRAK		SELL
GBP/PLN	70		45		30		90
		BRAK		BRAK		BRAK		SELL
EUR/USD	15		20		65		35
		BUY		BUY		BRAK		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Złoty jest nadal pod presją czynników globalnych, jednakże szybki powrót kwotowań tej pary z rejonu 4,2900 do 4,2500 może być odczytywany jako relatywna siła złotego. Klientów prosimy o zapoznanie się z najnowszym materiałem zawartym w ostatnim Raporcie Specjalnym. Wczorajsze spadki w rejon 4,2400 potwierdzają siłę tej bariery, a sygnały wyprzedania rynku, które pojawiły się w czwartek na wykresie 4H generują ryzyko powrotu wyższych cen.

USD/PLN

Jak długo rynek światowy wytrzyma korektę na EUR/USD, skoro podtrzymywana jest ścieżka podwyżek stóp procentowych przez FED i rośnie znaczenie czynników globalnych, które zmniejszają apetyt na ryzyko wśród inwestorów. Tymczasem nadal testowana jest krzywa w postaci 50-okresowej średniej kroczącej, która na wykresie 4H okupuje obecnie rejon 3,5700. Widać jednak, że niedźwiedzie mają problem z przełamaniem tej bariery i niskie wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 4H wspierają wzrosty.

GBP/PLN

Bank of England potwierdził przewidywania ekonomistów o braku podwyżki na tym posiedzeniu. Mało tego – inwestorzy muszą porzucić nadzieję na jakąkolwiek podwyżkę w tym roku, czego przyczyną jest niezwykle słaba kondycja brytyjskiej gospodarki. Sukces przy stole negocjacyjnym w/s Brexitu może dopiero odmienić trend i spowodować umocnienie funta (głównie w relacji EUR/GBP). Tymczasem wczorajsze zatrzymanie spadków w rejonie 4,8100, który sugerowaliśmy jako dobry moment do zakupu (w popołudniowej wiadomości SMS) dało impuls dla odreagowania w kierunku 4,8350.

EUR/USD

Kurs tej pary zawraca na 1,1900 jedynie dzięki niższemu odczytowi inflacji w USA. Dziś inwestorzy oczekują na wystąpienie szefa ECB (Mario Draghi), co analitycy rynku uważają za „wydarzenie dnia”. Tymczasem obserwujemy względną stabilizację i utrzymujący się na wykresie 1W i 1D sygnał wyprzedania rynku.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.