Raport poranny
Wtorek, 15 maja 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Początek wtorkowej sesji przynosi relatywnie wysokie ceny na rynku par złotowych, które eksporterzy mogą wykorzystać do sprzedaży nagromadzonej waluty, a EUR/USD po osiągnięciu wczoraj lokalnych maksimów cofnął się o prawie 80 punktów. Tymczasem jest to dopiero początek tego, co czeka nas dzisiaj, gdyż wraz z upływem czasu poznamy szereg publikacji makroekonomicznych, które z pewnością wpłyną na zachowanie inwestorów na rynku forex. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1935; EUR/PLN 4,2740; USD/PLN 3,5820; koszyk PLN 3,9280.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
- 04:00 Chiny – Produkcja przemysłowa
- 04:00 Chiny – Sprzedaż detaliczna
- 08:00 Niemcy – PKB
- 08:00 Norwegia – PKB
- 08:45 Francja – Inflacja CPI
- 09:00 Słowacja – PKB
- 09:00 Węgry – PKB
- 09:00 Czechy – PKB
- 09:15 Szwajcaria – Inflacja PPI
- 10:00 Polska – PKB
- 10:00 Polska – Inflacja CPI
- 11:00 Euroland – PKB
- 11:00 Euroland – Produkcja przemysłowa
- 11:00 Niemcy – Indeks instytutu ZEW
- 14:30 USA – Sprzedaż detaliczna
- 14:30 USA – Indeks NY Empire State
- 22:00 USA – Napływ kapitałów do USA
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)
Cykl roczny EUR/PLN
Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 08:40)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 85 | 75 | 90 | 70 | ||||
| SELL | BRAK | SELL | BRAK | |||||
| USD/PLN | 85 | 70 | 85 | 80 | ||||
| SELL | BRAK | SELL | SELL | |||||
| GBP/PLN | 80 | 60 | 85 | 75 | ||||
| SELL | BRAK | SELL | BRAK | |||||
| EUR/USD | 15 | 25 | 35 | 25 | ||||
| BUY | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Wczorajsze popołudniowe wybicie kursu powyżej 50-okresowej średniej kroczącej, która na wykresie 4H wciąż znajduje się w okolicach 4,2625, przyniosło kontynuację wzrostów w kierunku 4,2800. Nie doszło jednak do sforsowania tego poziomu. Warto podkreślić, że wysokie wartości oscylatora stochastycznego na wszystkich zakresach czasowych w połączeniu z sygnałami wykupienia rynku na wykresie 4H i 1W, ponownie wskazują możliwość korekcyjnych spadków. Na razie jednak brakuje jeszcze potwierdzenia tego kierunku, ale warto rozważyć sprzedaż euro z rachunku już teraz.
USD/PLN
Nadal sytuacja USD/PLN niewiele się zmieniła od piątku, a tym samym wciąż obserwujemy oscylację wokół 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się obecnie na wykresie 4H w rejonie 3,5735. Choć wtorkowy poranek charakteryzuje się próbami wzrostów powyżej 3,5800 to powszechne sygnały wykupienia rynku mogą już wkrótce spowodować powrót w kierunku 3,5735. Tym bardziej, że wskaźniki stochastyczne EUR/USD kierują się ku minimom.
GBP/PLN
Zapowiedziane wczoraj rano wzrosty GBP/PLN zrealizowały się popołudniu i wtorkowa sesja jak na razie przynosi próby kontynuacji wzrostów w kierunku 4,8600. Warto jednaki zwrócić uwagę na fakt, że oscylatory stochastyczne odnotowują wysokie wartości (na wykresie 4H nawet powyżej poziomu 80 punktów), co może wspierać zatrzymanie deprecjacji złotego względem funta. Tymczasem kurs EUR/GBP testuje wsparcie, a niskie wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 1H i 4H mogą sygnalizować osłabienie waluty brytyjskiej, co wesprze ruch spadkowy GBP/PLN.
EUR/USD
Ubiegłotygodniowe wybicie kursu EUR/USD powyżej 50-okresowej średniej kroczącej, która na wykresie 4H okupuje obecnie rejon 1,1930, pod wpływem sygnałów wykupienia rynku, jakie wczoraj rano omawialiśmy, zakończyło się i doszło zgodnie z naszymi oczekiwaniami do powrotu cen w rejon tej krzywej. Widać jednak, że niskie wartości oscylatora stochastycznego znów mogą wspierać wzrosty, a zatem warto rozważyć krótkoterminowe kupno.