Raport poranny 2018-05-16

Raport poranny

Środa, 16 maja 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Osłabienie złotego zapoczątkowane podczas weekendu majowego nadal jest kontynuowane. Złoty i wiele innych walut znalazło się pod presją wyprzedaży ze względu na czynniki polityczne oraz oczekiwania inwestorów na podwyżki stóp w USA. Nasz rynek oczekuje dziś na decyzję RPP, obstawiany jest brak decyzji, lecz niesłychanie ważne będzie przesłanie nastawienia Rady z konferencji prasowej. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1845; EUR/PLN 4,2860; USD/PLN 3,6170; koszyk PLN 3,9515.

Kalendarium

• Polska – Decyzja RPP w/s stóp procentowych
• 01:50 Japonia – PKB za I kwartał
• 08:00 Niemcy – Inflacja konsumencka
• 10:30 Wielka Brytania – Sytuacja na rynku pracy
• 11:00 Strefa Euro – Inflacja konsumencka
• 14:00 Strefa Euro – Wystąpienie szefa ECB
• 15:15 USA – Produkcja przemysłowa

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)

Cykl roczny EUR/PLN

 

Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:25)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	95		90		80		20
		SELL		SELL		SELL		BUY
USD/PLN	95		90		85		25
		SELL		SELL		SELL		BRAK
GBP/PLN	90		90		80		5
		SELL		SELL		SELL		BUY
EUR/USD	5		5		10		40
		BUY		BUY		BUY		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Utrzymywanie się kwotowań tej pary na poziomie 4,2800 – 4,3000 stwarza dobrą okazję do wymiany bieżących wpływów oraz dokonywania zabezpieczeń w horyzoncie kilku miesięcy, co zdaje się być potwierdzone wskazaniami oscylatorów 1W – 4H. Klientów prosimy o zapoznanie się z najnowszymi zaleceniami przesłanymi serwisem SMS (dla eksporterów) oraz ewentualny kontakt z opiekunem.

USD/PLN

Jak długo rynek światowy wytrzyma korektę na EUR/USD, skoro podtrzymywana jest ścieżka podwyżek stóp procentowych przez FED i rośnie znaczenie czynników globalnych, które zmniejszają apetyt na ryzyko wśród inwestorów. Klientów prosimy o zapoznanie się z wytycznymi zawartymi w najbliższym Raporcie Specjalnym Pana Jacka Maliszewskiego, jednak już teraz sygnały wykupienia rynku zachęcają do sprzedaży dolarów z rachunku (widomość SMS wyjaśnia kwestię zabezpieczeń).

GBP/PLN

Kurs tej pary wspiął się do poziomów 4,9000, ale w relacji EUR/GBP cały czas kwotowania rynkowe znajdują się blisko poziomu 0,8800. Wkrótce powinniśmy otrzymać informacje na temat stanu negocjacji w/s Brexitu i tylko na tym polu upatrujemy możliwych wzrostów wartości funta. Obecne poziomy winne być wykorzystane przez eksporterów, gdzie wskaźniki sugerują podjęcie podobnych działań jak dla EUR/PLN czy USD/PLN.

EUR/USD

Obligacje amerykańskie /10-letnie/ zaliczają maksima rentowności, a w ślad za umacnianiem dolara słabnie pozycja euro, ale również wielu walut, głównie emerging markets. Licząc na ponowny zwrot kwotowań tej pary ku 1,1900, można dokonać wymiany bieżącej i zabezpieczeń terminowych na sprzedaż USD/zakup EUR, a wskaźniki zdają się potwierdzać wyprzedanie rynku.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.