Raport poranny
Poniedziałek, 21 maja 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Wycena EUR/USD zbliża się do ważnego wsparcia z okolic 1,1710, a pary z udziałem złotego (EUR/PLN i USD/PLN) zanotowały dzisiaj rano nowe lokalne szczyty, które w oczekiwaniu na dane z Polski (z godziny 10:00) zostały nieco skorygowane. Tymczasem funt się stabilizuje, a USD/CHF oscyluje wokół 1,0000. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1725; EUR/PLN 4,2990; USD/PLN 3,6670; koszyk PLN 3,9830.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
- Dzień wolny: Kanada, Niemcy, Szwajcaria, Węgry, Norwegia
- 01:50 Japonia – Bilans handlu zagranicznego
- 10:00 Polska – Produkcja przemysłowa
- 10:00 Polska – Inflacja PPI
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)
Cykl roczny EUR/PLN
Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:30)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 90 | 95 | 90 | 75 | ||||
| SELL | SELL | SELL | BRAK | |||||
| USD/PLN | 90 | 95 | 95 | 90 | ||||
| SELL | SELL | SELL | SELL | |||||
| GBP/PLN | 85 | 95 | 80 | 50 | ||||
| SELL | SELL | SELL | BRAK | |||||
| EUR/USD | 5 | 5 | 5 | 10 | ||||
| BUY | BUY | BUY | BUY | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Ubiegłotygodniowe wybicie EUR/PLN powyżej 4,3000 utrzymywało się do dzisiejszego poranka, gdy po wygenerowaniu lokalnego szczytu powyżej 4,3070 doszło do prób odreagowania. Takiemu rozwojowi wypadków sprzyjają wskaźniki stochastyczne na wszystkich zakresach czasowych, ale niezbyt dynamiczny ruch spadkowy może już wkrótce wygasnąć bez odpowiedniego wsparcia ze strony publikacji makroekonomicznych, które poznamy o godzinie 10:00.
USD/PLN
Sytuacja na rynku USD/PLN jest zbliżona do tego, co obserwujemy na innych parach z udziałem złotego (przede wszystkim EUR/PLN), a zatem początek poniedziałkowej sesji charakteryzuje się spadkiem cen z ostatnich ekstremów (3,6740) w kierunku 3,6600. I choć wygląda to obiecująco dla importerów to oprócz korzystnych danych z Polski potrzebna będzie korekta wzrostowa na EUR/USD, aby kurs USD/PLN podążył ku 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się obecnie na wykresie 4H w rejonie 3,6455.
GBP/PLN
Poniedziałkowy poranek przynosi próbę rozwinięcia spadków po ponownym nieudanym ataku na 4,9300, ale jak na razie mimo sygnałów wykupienia widocznych na oscylatorze stochastycznym na większości zakresów czasowych, dynamika umocnienia złotego względem funta jest ograniczona. Warto bowiem zwrócić uwagę na EUR/GBP, gdzie wzrosty zostały zatrzymane i ponownie do głosu dochodzą zwolennicy aprecjacji funta. Trudno zatem oczekiwać szybkiego ataku na 4,9100.
EUR/USD
Notowania tej pary podążają na południe dzięki wzmożonemu popytowi na dolara, wywołanego rosnącą rentownością 10-letnich obligacji amerykańskich. Choć na wszystkich zakresach czasowych oscylatora stochastycznego obserwujemy sygnały wyprzedania to nie jest to wystarczające do rozwinięcia korekty wzrostowej. Trend bowiem jest silny i rejon 1,1750 nie zdołał zatrzymać aprecjacji dolara. Najbliższym oporem jest obecnie 38,2-procentowe zniesienie Fibo fali wzrostowej styczeń 2017 – luty 2018 z okolic 1,1710, które powinno wyhamować obecną falę spadków.