Raport poranny 2018-05-24

Raport poranny

Czwartek, 24 maja 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Konsolidacja kwotowań EUR/USD utrzymuje w mocy wagę okolic 1,1710 – 1,1700, a tymczasem wzrost awersji do ryzyka pcha inwestorów ku bezpiecznym walutom jak CHF i JPY. Ten względny spokój powinien utrzymywać się do czasu publikacji protokołu z ostatniego posiedzenia ECB. Globalna fala awersji do walut Emerging Markets stawia też pod presją naszą walutę, jednakże początek dzisiejszej sesji sprzyja korekcyjnym ruchom. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1730; EUR/PLN 4,2975; USD/PLN 3,6635; koszyk PLN 3,9805.

Kalendarium

• 08:00 Niemcy – PKB za I kwartał
• 10:30 Wielka Brytania – Wynika sprzedaży detalicznej
• 13:30 Strefa Euro – Protokół z posiedzenia ECB
• 14:00 Polska – Podaż pieniądza M3
• 14:30 USA – Wnioski o zasiłki dla bezrobotnych
• 15:00 USA – Indeks cen nieruchomości

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)

Cykl roczny EUR/PLN

Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.

 

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:45)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	90		70		65		15
		SELL		BRAK		BRAK		BUY
USD/PLN	90		80		70		5
		SELL		SELL		BRAK		BUY
GBP/PLN	85		70		60		20
		SELL		BRAK		BRAK		BUY
EUR/USD	10		15		25		90
		BUY		BUY		BRAK		SELL

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Obrona bariery  4,3150 oraz dzienne zejścia kwotowań poniżej 4,3000 są szansą, iż niesłychanie ciężko będzie inwestorom pchać kurs tej pary na wyższe poziomy. Dziś mamy aukcję obligacji rządowych na około 3 miliardy złotych, jednakże nie można wykluczyć objęcia całości tej emisji przez podmioty krajowe. Nadal przewidujemy kwotowania tej pary w przedziale 4,2900 – 4,3100 choć warto cały czas przyglądać się oscylatorowi stochastycznemu, który na wielu przedziałach czasowych notuje wysokie wartości.

USD/PLN

Lekko mocniejszy złoty oddala nas od poziomu 3,7000, jednakże nadal kwotowania tej pary pozostają powyżej poziomu 3,6400. Wskaźniki stochastyczne dla 1H sugerują dokonanie bieżących zakupów, ale za to na dłuższych wykresach oscylatory spierają sprzedaż i możliwość rozwinięcia korekcyjnych spadków. Jednak realizacja takiego scenariusza wymaga silniejszych wzrostów EUR/USD. Odnośnie działań prosimy o kontakt z opiekunem.

GBP/PLN

Konsolidacja funta na rynku globalnym w przedziale 0,8700 – 0,8800 w relacji do euro może utrzymywać się jeszcze jakiś czas, bowiem obie waluty są podatne na osłabienie kosztem USD, CHF i JPY. Słabnący złoty jest czynnikiem stabilizującym kwotowania pary GBP/PLB przy poziomie 4,9000. Brak specjalnych wskazań do działań, jednakże eksporterzy kontraktujący wpływy przy poziomach 4,6000-4,7000 mogą zabezpieczyć te wartości dzięki obecnym wzrostom. Tym bardziej, że jeśli wsparcie w postaci 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się obecnie na wykresie 4H w rejonie 4,8935, pęknie to dalsze spadki nabiorą tempa.

EUR/USD

Próbę zejścia poniżej 1,1700 udało się wybronić, jednakże nowe impulsy rynkom dostarczy publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia ECB, a także wystąpienia członków Fed (w godzinach wieczornych). Gorsze dane ze strefy euro plus rozkręcająca się gospodarka USA będą dalej paliwem dla inwestorów, którzy budują długie pozycje w dolarze. Na razie jednak oscylatory stochastyczne na wykresie 1W, 1D i 4H sprzyjają wzrostom, które pojawiły się dzisiaj rano. Nie można zatem wykluczyć, że eurobyki pociągną kurs EUR/USD ku 1,1800.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.