Raport poranny 2018-05-28

Raport poranny

Poniedziałek, 28 maja 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Odreagowanie na rynku EUR/USD będące konsekwencją doniesień z Włoch jak na razie zakończyło się nieco powyżej 1,1720. Trudno jednak ocenić wagę tych informacji, gdyż reakcja rynku pozbawiona jest obecności inwestorów z USA i UK, gdzie mamy dzisiaj dzień wolny. Tymczasem kalendarz wydarzeń makroekonomicznych jest dość ubogi, a pary z udziałem PLN konsolidują się w górnych zakresie ostatnich zmian. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1695; EUR/PLN 4,3030; USD/PLN 3,6790; koszyk PLN 3,9910.

Kalendarium

• Dzień wolny: Rumunia, Wielka Brytania, USA
• 09:00 Słowacja – Inflacja PPI
• 09:30 Szwecja – Bilans handlu zagranicznego
• 10:00 Włochy – Inflacja PPI

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)

Cykl roczny EUR/PLN

Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.

 

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:35)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	95		90		50		25
		SELL		SELL		BRAK		BRAK
USD/PLN	95		90		40		15
		SELL		SELL		BRAK		BUY
GBP/PLN	90		85		20		20
		SELL		SELL		BUY		BUY
EUR/USD	5		10		60		80
		BUY		BUY		BRAK		SELL

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Ponowna próba ataku na 4,3150 skończyła się w piątek dość szybko nieco powyżej tej bariery i wraz z upływem czasu obserwowaliśmy sukcesywne spadki cen, które dzisiaj rano przyniosły wycofanie notowań EUR/PLN poniżej 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w rejonie 4,3080. Jak na razie jednak nie doszło do trwałego powrotu poniżej 4,3000, a wskaźniki stochastyczne tylko na wykresie 1W i 1D sygnalizują możliwość kontynuacji kierunku południowego.

USD/PLN

Dzięki zmianom na rynku EUR/USD oraz powrót nieco silniejszego złotego, USD/PLN wrócił poniżej 3,6800, ale do 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w okolicach 3,6540 jeszcze nieco brakuje. Warto zaznaczyć, że dopiero udany atak na to kilkutygodniowe wsparcie może zmienić obraz techniczny tej pary. Jak widać bowiem, sygnały wykupienia rynku widoczne na wykresie 1W i 1D to za mało, aby zmienić krótkoterminową tendencję.

GBP/PLN

Dwutygodniowe wsparcie w postaci 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się obecnie na wykresie 4H w rejonie 4,9060, zostało ponownie naruszone, co może przynieść znacznie niższe ceny na rynku GBP/PLN. Jeżeli nie dojdzie do powrotu powyżej tej krzywej prawdopodobieństwo wzrostu wartości złotego względem funta wzrośnie. Biorąc jednak pod uwagę spadki kursu EUR/GBP oraz niskie wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 4H GBP/PLN scenariusz wzrostów wydaje się bardziej realny.

EUR/USD

Piątkowe spadki cen na rynku tej pary zakończyły się w okolicach 1,1645 i obserwowane odreagowanie było skutkiem pogłosek o przedterminowych wyborach we Włoszech, gdzie szanse na eurosceptyczny rząd koalicyjny spadają. Tym samym doszło do korekcyjnych wzrostów powyżej 1,1720, czemu sprzyjały wskaźniki stochastyczne. Obecnie jednak tylko na wykresie 1W i 1D oscylator stochastyczny wspiera ruch północny, a brak inwestorów z USA i Wielkiej Brytanii może nieco ograniczać dzisiaj zmienność na rynku walutowym.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.