Raport poranny 2018-05-29

Raport poranny

Wtorek, 29 maja 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Początek wtorkowej sesji potwierdza konsolidację na rynku EUR/PLN, wyraźny trend spadkowy EUR/USD oraz ryzyko dalszej aprecjacji funta. Warto jednak zwrócić uwagę na sygnały, jakie są widoczne na oscylatorach stochastycznych, które zapowiadają od pewnego czasu możliwość korekty oraz na czekające nas w tym tygodniu odczyty makroekonomiczne, których waga i ilość mogą mieć istotne znaczenie dla rynku forex. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1595; EUR/PLN 4,3030; USD/PLN 3,7100; koszyk PLN 4,0065.

Kalendarium

• 08:00 Szwajcaria – Bilans handlu zagranicznego
• 14:30 Słowacja – Saldo rachunku bieżącego
• 15:00 USA – Indeks cen domów S&P/Case-Shiller
• 16:00 USA – Indeks zaufania konsumentów
• 16:30 USA – Indeks Dallas FED dla przemysłu

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)

Cykl roczny EUR/PLN

Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.

 

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:35)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	95		85		40		80
		SELL		SELL		BRAK		SELL
USD/PLN	95		95		90		80
		SELL		SELL		SELL		SELL
GBP/PLN	95		90		85		75
		SELL		SELL		SELL		BRAK
EUR/USD	1		5		15		60
		BUY		BUY		BUY		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Wciąż próby powrotu poniżej 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w rejonie 4,2990, napotykają spore problemy, a tym samym notowania EUR/PLN pozostają w konsolidacji. Kolejny dzień handlu może zatem przynieść utrzymanie kursu pomiędzy tą krzywą a okolicami 4,3200, gdzie jak na razie nie udało się bykom dotrzeć. Tymczasem cały czas oscylator stochastyczny na wykresie 1W i 1D notuje wartości powyżej 80 punktów, co jednak nie wystarcza do rozwinięcia korekty spadkowej.

USD/PLN

Tendencja wzrostowa na rynku USD/PLN mimo sygnałów wykupienia rynku jest silna i brak potwierdzenia w zachowaniu inwestorów wskazuje na możliwość kontynuacji wzrostów przy w miarę stabilnej sytuacji na rynku EUR/PLN. Warto jednak zwrócić uwagę na to, co dzieje się na wykresie EUR/USD, gdzie nowe minima przekładają się na powszechne sygnały kupna na większości zakresów czasowych oscylatora stochastycznego. Warto zatem sprzedać dolary, a nawet zacząć się przygotowywać do procesu zabezpieczeń eksportu. Tym bardziej, że osiągnęliśmy ceny powyżej 3,7000.

GBP/PLN

Poranne próby ataku na 4,9300 przyniosły test okolic 4,9400, gdzie we wrześniu 2017 roku doszło do zatrzymania kilkutygodniowej fali wyprzedaży złotego względem funta. Biorąc pod uwagę sygnały wykupienia rynku na wykresie GBP/PLN (1W, 1D i 4H), a także zatrzymanie spadków EUR/GBP, nie można wykluczyć powrót popytu na funta i korekcyjne spadki GBP/PLN. Warto zatem rozważyć sprzedaż funtów za rachunku.

EUR/USD

Notowania tej pary znalazły się obecnie poniżej 1,1600, ale kluczowym wsparciem jest dopiero rejon 1,1550, gdzie w listopadzie ubiegłego roku zatrzymały się spadki cen trwające prawie 2 miesiące. Choć na większości zakresów czasowych obserwujemy sygnały wyprzedania rynku to może to nie wystarczyć, aby zatrzymać trend zarysowany w drugiej połowie kwietnia. Tym nie mniej najbliższe dni obfitujące w publikacje makroekonomiczne odpowiedzą na pytanie: czy EUR/USD do czerwcowego posiedzenia będzie nadal spadał?

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.