Raport popołudniowy
Wtorek, 29 maja 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Demony eurosceptyczne z Wloch ponownie kreca dzisiaj rynkami, w tle Hiszpania i rosnace rentownosci krajow Eurolandu. Na bazie takich nastrojow naturalnym beneficjentem pozostaje amerykanski USD, pod mlotek wyprzedazy ida natomiast waluty regionu, w tym polski zloty. Przed nami arcyciekawy tydzien dla PLN, zarowno od strony technicznej, ale takze danych marko i przerwy swiatecznej czwartek/piatek (dane z rynku pracy USA). Cena spot: EUR/USD 1,1585; EUR/PLN 4,3015; USD/PLN 3,7135; koszyk PLN 4,0070
Kalendarium
o 01:50 Japonia – Sprzedaż detaliczna
o 08:00 Niemcy – Sprzedaż detaliczna
o 08:45 Francja – PKB
o 08:45 Francja – Wydatki konsumentów
o 09:00 Hiszpania – Sprzedaż detaliczna
o 09:00 Szwajcaria – Indeks instytutu KOF
o 09:00 Hiszpania – Inflacja HICP
o 09:30 Szwecja – PKB
o 10:00 Polska – PKB
o 10:00 Polska – Inflacja CPI
o 14:00 Niemcy – Inflacja HICP
o 14:15 USA – Raport ADP
o 14:30 USA – PKB
o 14:30 Kanada – Saldo rachunku bieżącego
o 14:30 USA – Saldo obrotów towarowych
o 16:00 Kanada – Posiedzenie BoC
o 20:00 USA – Beżowa Księga
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)
Cykl roczny EUR/PLN
Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.
EUR/PLN
Wciąż próby powrotu poniżej 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w rejonie 4,2990, napotykają spore problemy, a tym samym notowania EUR/PLN pozostają w konsolidacji. Kolejny dzień handlu może zatem przynieść utrzymanie kursu pomiędzy tą krzywą a okolicami 4,3200, gdzie jak na razie nie udało się bykom dotrzeć. Tymczasem cały czas oscylator stochastyczny na wykresie 1W i 1D notuje wartości powyżej 80 punktów, co jednak nie wystarcza do rozwinięcia korekty spadkowej.
USD/PLN
Tendencja wzrostowa na rynku USD/PLN mimo sygnałów wykupienia rynku jest silna i brak potwierdzenia w zachowaniu inwestorów wskazuje na możliwość kontynuacji wzrostów przy w miarę stabilnej sytuacji na rynku EUR/PLN. Warto jednak zwrócić uwagę na to, co dzieje się na wykresie EUR/USD, gdzie nowe minima przekładają się na powszechne sygnały kupna na większości zakresów czasowych oscylatora stochastycznego. Warto zatem sprzedać dolary, a nawet zacząć się przygotowywać do procesu zabezpieczeń eksportu. Tym bardziej, że osiągnęliśmy ceny powyżej 3,7000.
GBP/PLN
Poranne próby ataku na 4,9300 przyniosły test okolic 4,9400, gdzie we wrześniu 2017 roku doszło do zatrzymania kilkutygodniowej fali wyprzedaży złotego względem funta. Biorąc pod uwagę sygnały wykupienia rynku na wykresie GBP/PLN (1W, 1D i 4H), a także zatrzymanie spadków EUR/GBP, nie można wykluczyć powrót popytu na funta i korekcyjne spadki GBP/PLN. Warto zatem rozważyć sprzedaż funtów za rachunku.
EUR/USD
Notowania tej pary znalazły się obecnie poniżej 1,1600, ale kluczowym wsparciem jest dopiero rejon 1,1550, gdzie w listopadzie ubiegłego roku zatrzymały się spadki cen trwające prawie 2 miesiące. Choć na większości zakresów czasowych obserwujemy sygnały wyprzedania rynku to może to nie wystarczyć, aby zatrzymać trend zarysowany w drugiej połowie kwietnia. Tym nie mniej najbliższe dni obfitujące w publikacje makroekonomiczne odpowiedzą na pytanie: czy EUR/USD do czerwcowego posiedzenia będzie nadal spadał?
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.