Raport poranny
Wtorek, 5 czerwca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Wtorek rozpoczyna się od stabilizacji EUR/USD w rejonie 1,1700, pogłębienia spadków par złotowych oraz dość spokojnego otwarcia na rynku akcji. Tymczasem inwestorzy czekają na kolejną porcję publikacji makroekonomicznych, która może w istotny sposób wpłynąć na obraz rynku walutowego. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1695; EUR/PLN 4,2750; USD/PLN 3,6550; koszyk PLN 3,9700.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
- 03:45 Chiny – Indeks PMI dla usług
- 06:30 Australia – Posiedzenie RBA
- 09:00 Węgry – PKB
- 09:15 Hiszpania – Indeks PMI dla usług
- 09:45 Włochy – Indeks PMI dla usług
- 09:50 Francja – Indeks PMI dla usług
- 09:55 Niemcy – Indeks PMI dla usług
- 10:00 Euroland – Indeks PMI dla usług
- 10:30 Wielka Brytania – Indeks PMI dla usług
- 11:00 Euroland – Sprzedaż detaliczna
- 15:45 USA – Indeks PMI dla usług
- 16:00 USA – Indeks ISM dla usług
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 08-06-2018 Polska – Decyzja agencji Fitch w sprawie ratingu
- 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)
Cykl roczny EUR/PLN
Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:15)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 80 | 20 | 10 | 25 | ||||
| SELL | BUY | BUY | BRAK | |||||
| USD/PLN | 85 | 35 | 10 | 30 | ||||
| SELL | BRAK | BUY | BRAK | |||||
| GBP/PLN | 80 | 20 | 5 | 25 | ||||
| SELL | BUY | BUY | BRAK | |||||
| EUR/USD | 10 | 50 | 60 | 65 | ||||
| BUY | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Widoczne od piątku spadki cen, które doprowadziły do sforsowania 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się obecnie na wykresie 4H w rejonie 4,3060, przyniosły dzisiaj rano naruszenie okolic 4,2700. Widać zatem, że niskie wartości oscylatora stochastycznego na większości zakresów czasowych nie są wystarczającym czynnikiem zmiany kierunku dalszych zmian. Warto jednak skorzystać z okazji i już teraz w okolicy 4,2700 kupić euro na najbliższe dni.
USD/PLN
Podobnie jak w przypadku EUR/PLN także i tutaj przełamanie 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się obecnie na wykresie 4H w okolicach 3,6915, zaowocowało kontynuacją spadków cen. Tym samym we wtorek rano obserwujemy test okolic 3,6500 i ryzyko dalszego osuwania się notowań USD/PLN w kierunku 3,6000. Warto jednak zwrócić uwagę na sygnały wyprzedania rynku widoczny na wykresie 4H oraz problemy z dalszą kontynuacją wzrostów EUR/USD, co zachęca do zakupu dolarów na najbliższe dni.
GBP/PLN
Widoczne od wczoraj wyraźne spadki kursu GBP/PLN doprowadziły dzisiaj rano do testu 4,8600, gdzie jak na razie zatrzymała się dalsza aprecjacja złotego względem funta. Niskie wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 4H i 1D zachęcają do zakup funtów na najbliższe kilka dni, gdyż wraz z upływem czasu rośnie ryzyko odreagowania. Tym bardziej, że ponownie EUR/GBP zatrzymał się poniżej 0,8800 i może zmienić kierunek dalszych zmian.
EUR/USD
Początek wtorkowej sesji charakteryzuje się stabilizacją w okolicach 1,1700, jednak po wczorajszych wzrostach odreagowanie jak na razie nie sięgnęło 50-okresowej średniej kroczącej, która na wykresie 4H znajduje się obecnie w rejonie 1,1665. Nie można jednak wykluczyć, że najbliższe godziny przyniosą próbę ataku na tą krzywą i dopiero nieudana próba jej przebicia wzmocni pozycje eurobyków. Wciąż tylko oscylator stochastyczny na wykresie 1W jest poza strefą neutralną, co utrudnia podjęcie decyzji o zamknięciu pozycji walutowym, a zatem inwestorzy czekają na dzisiejsze publikacje makroekonomiczne, które mogą zamienić obraz techniczny EUR/USD.