Raport poranny 2018-06-07

Raport poranny

Czwartek, 7 czerwca 2018

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Fala przecen na wielu rynkach przeszła, a w ślad za tym powraca sentyment inwestorów do złotego, który odrabia straty wobec euro osiągając rejon 4,2600. Już same wypowiedzi członków zarządu ECB o konieczności zakończenia wkrótce programu QE /tj.: w horyzoncie 6-12 miesięcy/ powodują, iż parze EUR/USD udaje się wrócić powyżej 1,1800. Tymczasem słabnie funt brytyjski. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1825; EUR/PLN 4,2620; USD/PLN 3,6040; koszyk PLN 3,9330.

Kalendarium

• 08:00 Niemcy – Zamówienia w przemyśle
• 11:00 Strefa Euro – PKB za I kwartał
• 14:30 USA – Wnioski o zasiłki dla bezrobotnych

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 08-06-2018 Polska – Decyzja agencji Fitch w sprawie ratingu
• 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)

Cykl roczny EUR/PLN

Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.

 

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:50)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	80		10		15		55
		SELL		BUY		BUY		BRAK
USD/PLN	80		10		5		10
		SELL		BUY		BUY		BUY
GBP/PLN	75		10		10		40
		BRAK		BUY		BUY		BRAK
EUR/USD	15		85		90		90
		BUY		SELL		SELL		SELL

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Powoli i stopniowo inwestorzy powracają do złotego, co widoczne jest na rynku obligacji oraz GPW. Dopóki kwotowania utrzymują się w pobliżu 4,2700 możliwa jest jeszcze próba odwrotu ku 4,3000. RPP jest zdania, iż stopy w PLN pozostaną stabilne do roku 2020. Tymczasem spadek w okolice 4,2600 warto wykorzystać do zakupu pod bieżące, pilne płatności choć czekamy na realizację scenariusza spadku kursu EUR/PLN w okolice 4,2500, gdzie dokonamy dalszych działań, które opisane zostały w porannej wiadomości SMS.

USD/PLN

Odwrót /być może chwilowy/ inwestorów od dolara, to mocniejszy złoty, a więc zejście kwotowań tej pary w pobliże poziomu 3,6000, który analitycy uważają obecnie za poziom wsparcia. Dalsze losy tej pary będą zależały od kształtowania się trendu kursu EUR/USD na rynkach globalnych. Obecne poziomy winny być wykorzystane przez importerów pod zakupy bieżące oraz zabezpieczenie w terminie o horyzoncie 4 tygodni, co potwierdzone zostało stosownym SMSem.

GBP/PLN

Umacniające się Euro przesuwa kwotowania pary EUR/GBP w kierunku 0,8800, co razem z umacnianiem złotego szybko spycha kurs pary GBP/PLN w dół. Zagadką nadal pozostają kluczowe rozstrzygnięcia w sprawie Brexitu. Obecny poziom 4,8500 sprzyja dokonaniu bieżących zakupów, tym bardziej, że oscylator stochastyczny na wykresie 4H znajduje się poniżej 20 punktów.

EUR/USD

KE wprowadza cła na towary z USA o łącznej wartości ok. 2,8 miliarda EUR w odpowiedzi na wcześniejsze sankcje w tym obszarze jakie zostały wdrożone przez administrację Donalda Trumpa. Spory handlowe wchodzą więc na kolejny, wyższy poziom. Ponadto przedstawiciele ECB sugerują zakończenie programu QE, co łącznie powoduje zwrot inwestorów w kierunku euro, a kurs EUR/USD przechodzi ponad 1,1765, traktowany jako poziom oporu i otwiera drogę ku wyższym poziomom, jak 1,1900. Warto jednak zwrócić uwagę na wysokie wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 4H i 1D, co powoli sygnalizuje wykupienie rynku.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.