Raport poranny
Piątek, 8 czerwca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Kalendarz danych makro jest ubogi, więc oczy uczestników rynku zwrócą się dziś na politykę i szczyt państw G7. Rynek globalny testuje powrót do dolara kosztem euro. Handel na złotym otwiera się słabiej wobec wczorajszego, najmocniejszego poziomu z całego tygodnia. Dziś poznamy ocenę agencji Fitch dla naszej gospodarki. Turbulencje rządowe podczas negocjacji w/s Brexitu osłabiają funta, bowiem kurs pary EUR/GBP oscyluje obecnie przy 0,8800. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1775; EUR/PLN 4,2930; USD/PLN 3,6460; koszyk PLN 3,9695.
Kalendarium
- Szczyt G7
- Polska – Decyzja Agencji Fitch w/s ratingu
- 01:50 Japonia – PKB, bilans płatniczy
- 08:00 Niemcy – Produkcja przemysłowa, handel zagraniczny
- 14:30 Kanada – Sytuacja na rynku pracy, wykorzystanie mocy produkcyjnych
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 13-06-2018 USA – Posiedzenie FOMC (prawdopodobna podwyżka stóp)
Cykl roczny EUR/PLN
Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:20)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 80 | 20 | 75 | 75 | ||||
| SELL | BUY | BRAK | BRAK | |||||
| USD/PLN | 85 | 15 | 55 | 75 | ||||
| SELL | BUY | BRAK | BRAK | |||||
| GBP/PLN | 80 | 25 | 65 | 80 | ||||
| SELL | BRAK | BRAK | SELL | |||||
| EUR/USD | 15 | 85 | 65 | 30 | ||||
| BUY | SELL | BRAK | BRAK | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Utrzymywanie się cały wczorajszy dzień kwotowań tej pary przy poziomie 4,2600 mogło sugerować, iż czekają nas dalsze spadki, jednakże dzisiejsze słabsze otwarcie daje nadzieję eksporterom na wspięcie się kwotowań kursu EUR/PLN w okolice 4,2900 – 4,3000. Dziś ocena agencji ratingowej Fitch, gdzie część uczestników rynku spodziewa się podwyższenia oceny ze stabilnej na pozytywną. Tymczasem wskaźniki stochastyczne wspinają się ku barierze 80 punktów i już wkrótce może się pojawić sygnał sprzedaży euro.
USD/PLN
Osłabienie złotego na otwarciu rynku, jak też przejście pary EUR/USD pod poziom 1,1800 podniosło skokowo kurs pary USD/PLN znów do linii 3,6400, co jak się okazuje – wczoraj dało importerom tylko krótką chwilę na dokonanie zakupów i zrobienie zabezpieczeń. Dla eksporterów, przy kontynuacji ruchu kursu tej pary na północ /kierunek 3,6800 – 3,7000/ może otworzyć się ponownie okienko do wymiany i dokonania zabezpieczeń na termin. Jednak na taki scenariusz musimy jeszcze poczekać.
GBP/PLN
Funt osłabia się w kontekście plotek o status Irlandii Północnej w porozumieniu Brexitowym. Ponadto gabinet pani premier Theresy May może zostać osłabiony przez odejście ministra ds. Brexitu. Para EUR/GBP zalicza zejście pod poziom 0,8800, lecz analitycy jako przyczynę podają odchodzenie inwestorów od euro. Dobry moment zakupu funtów już minął choć nadal w porównaniu do ostatnich ekstremów (4,98) ceny na rynku GBP/PLN wydają się atrakcyjne.
EUR/USD
Para obecnie oscyluje nieco poniżej 1,1800, ale zakończenie dnia powyżej 1,1825 będzie uważane dopiero za kontynuację odwrotu ku 1,1900. Jeśli tak się nie stanie to dolar zwycięży zdaniem analityków. Obecny szczyt G7 będzie teatrem zmagań polityków w kwestiach handlu, ceł, surowców, itd., jednakże ekonomiści przypominają, iż pierwsze skrzypce grają banki centralne, tj. FED i ECB. Sygnały sprzedaży mogą wspierać w najbliższych dniach spadek notowań EUR/USD, tym bardziej, że zbliża się posiedzenie FOMC i decyzja w sprawie podwyżki stóp procentowych w USA.