Raport poranny 2018-06-14

Raport poranny

Czwartek, 14 czerwca 2018

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

 

Inwestorzy poznali decyzję FED, który podniósł zgodnie z oczekiwaniami stopy procentowe o 25 pb do poziomu 1,75-2,00%, a nadal w mocy są zapowiedzi jeszcze 2 podwyżek i to w tym roku. Dziś na rynki trafią dane odnośnie inflacji z Niemiec i Francji, a inwestorzy poznają „ripostę” ECB w/s stóp dla euro. Finalnie serię zakończy piątkowy poranek, który przyniesie wieści o decyzji Banku Japonii dla jena. Złoty zachowuje się stabilnie, ale odnotować należy słabsze otwarcie na GPW. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1815; EUR/PLN 4,2775; USD/PLN 3,6195; koszyk PLN 3,9485.

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia na dziś:

• 04:00 Chiny – produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna
• 08:00 Niemcy – inflacja konsumencka
• 08:45 Francja – inflacja konsumencka
• 10:00 Polska – inflacja CPI
• 10:30 Wielka Brytania – sprzedaż detaliczna
• 13:45 Strefa Euro – decyzja ECB w/s stóp procentowych
• 14:30 USA – sprzedaż detaliczna, ceny importu i eksportu, wnioski o zasiłki dla bezrobotnych
• 14:30 Strefa Euro – konferencja prasowa po posiedzeniu ECB

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 06-07-2018 USA – Raport z rynku pracy

Cykl roczny EUR/PLN

Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne.

 

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:30)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	70		30		65		45
		BRAK		BRAK		BRAK		BRAK
USD/PLN	70		25		20		10
		BRAK		BRAK		BUY		BUY
GBP/PLN	65		25		30		35
		BRAK		BRAK		BRAK		BRAK
EUR/USD	25		80		85		90
		BRAK		SELL		SELL		SELL

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

EUR/PLN

Kwotowania tej pary oscylują ostatnio w dwugroszowym przedziale, a kierunek wyjścia z tej konsolidacji jest na razie trudne do odgadnięcia, bowiem wszystkie wskaźniki weszły w strefy neutralne. Zdaniem analityków złoty mógłby umacniać się kontestując w ten sposób dobry odczyt bilansu płatniczego, jednakże obecnie jesteśmy w trakcie możliwego uruchomienia Art. 7 wobec Polski przez KE /UE/. Warto tymczasem zwrócić uwagę na próby ataku na 50-okresową średnią kroczącą, która aktualnie na wykresie 4H okupuje rejon 4,2765, która może przynieść dalsze zmiany w kierunku północnym przy udanym zakończeniu sesji powyżej tej krzywej.

USD/PLN

Kurs tej pary dość długo przebywa w rejonie 3,6000 – 3,6500, a wybicie dołem możliwe jest dzięki następującym po sobie decyzjom FED i ECB, co przełożyć się może na krótkotrwałą wyprzedaż dolara na rynku globalnym. Gdyby zaś inwestorzy osłabiali złotego – będzie to sprzyjać zwrotowi kwotowań tej pary ku 3,7000, a wskaźniki 4H i 1H sugerują, by skorzystać z obecnych poziomów dla bieżących zakupów choć EUR/USD ponownie się wspina powyżej 1,1800.

GBP/PLN

Parlament brytyjski wyraża głębokie zaniepokojenie możliwością rozstania się Wielkiej Brytanii z UE /Brexit/ bez żadnego porozumienia. Wobec powyższego, trudne role mają rozpisane negocjatorzy z ramienia rządu Pani Theresy May. Para EUR/GBP zdaje się dryfować nieustannie powyżej poziomu 0,8800, co przy stabilnej złotówce niewiele zmienia w kwotowaniach kursu samej pary GBP/PLN. Potwierdzenie otrzymujemy w neutralnych wartościach oscylatorów stochastycznych.

EUR/USD

Druga podwyżka w tym roku, a siódma w całym cyklu zacieśniania była niemal pewna i założenie o jeszcze dwóch /zamiast 3/ podwyżek jeszcze w tym roku wprowadziło inwestorów w stan niepewności, wobec czego kurs tej pary wrócił na „bezpieczny” poziom przy 1,1800, i rynki czekać będą na odpowiedź ECB – decyzję w/s stóp w Strefie Euro. Sygnały wykupienia rynku, widoczne na wykresie 1D, 4H i 1H wspierają spadki cen, a tym samym dalsze wzrosty powyżej 1,1850 są mało prawdopodobne.

 

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.