Raport poranny
Wtorek, 19 czerwca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Wtorkowy poranek przynosi kontynuację deprecjacji złotego z wczoraj, a tym samym zbliżamy się do cen z przełomu maja i czerwca. Choć dane z godziny 10:00 sprzyjają zatrzymaniu przeceny i powrotowi popytu na PLN. Tymczasem indeksy giełdowe nurkują osiągając znaczącą przecenę (najważniejsze giełdy w Europie tracą ponad 1 procent, a w Chinach zakończyły sesję spadkiem rzędu 3-5 procent), co jest konsekwencją rozszerzania listy chiński towarów do nałożenia ceł przez Donalda Trumpa. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1585; EUR/PLN 4,3080; USD/PLN 3,7200; koszyk PLN 4,0140.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
- 03:30 Australia – Protokół z posiedzenia RBA
- 07:45 Szwajcaria – Prognozy gospodarcze SECO
- 10:00 Euroland – Bilans płatniczy
- 10:00 Polska – Produkcja przemysłowa
- 10:00 Polska – Inflacja PPI
- 14:00 Węgry – Decyzja MNB w sprawie stóp procentowych
- 14:30 USA – Pozwolenia na budowę domów
- 14:30 USA – Rozpoczęte budowy domów
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 06-07-2018 USA – Raport z rynku pracy
Cykl roczny EUR/PLN
Okres „majówki” przyniósł nie tylko nowe lokalne szczyty na rynku EUR/PLN z okolic 4,2900, ale również rozpoczyna się tym samym powoli nowa faza w ramach cyklu rocznego tej pary. Osłabienie dywidendowe, które może przynieść wzrost notowań kursu EUR/PLN pod wpływem zwiększonego popytu na walutę ze strony zagranicznych akcjonariuszy i udziałowców, powinno zgodnie z ostatnimi wyliczeniami potrwać nawet do 22 czerwca. Minimalna data oraz wartość już zostały osiągnięte (3 maja i 4,2540), ale wartość oczekiwana bazująca na wyliczeniach z 25 kwietnia (Raport Specjalny Pana Jacka Maliszewskiego) obecnie może sięgnąć nawet 4,49, choć wydaje się to mało prawdopodobne. Jak na razie lokalny szczyt z 30 maja sięgnął 4,3400 i nie zanosi się jak na razie, aby przed 22 czerwca pojawiły się znacznie wyższe ceny.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:35)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 75 | 55 | 95 | 90 | ||||
| BRAK | BRAK | SELL | SELL | |||||
| USD/PLN | 80 | 70 | 75 | 95 | ||||
| SELL | BRAK | BRAK | SELL | |||||
| GBP/PLN | 70 | 60 | 80 | 80 | ||||
| BRAK | BRAK | SELL | SELL | |||||
| EUR/USD | 15 | 25 | 70 | 25 | ||||
| BUY | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Wczorajsze popołudnie rozpoczęło tendencję na rynku tej pary, która dzisiaj rano przyniosła wzrost notowań powyżej 4,3100. Tym samym znaleźliśmy się na poziomach z 1 czerwca, jednak tym razem oscylator stochastyczny na wykresie 1H i 4H znajduje się w strefie wykupienia rynku, co może wywołać odreagowanie w kierunku południowym. Warto zatem obecne ceny wykorzystać do bieżącej sprzedaży euro oraz zgodnie z najnowszym Raportem Specjalnym Pana Jacka Maliszewskiego dokonać kolejnych działań (szczegóły w Raporcie).
USD/PLN
Coraz wyższe ceny (zbliżone do tych z końca maja) oraz wysokie wartości wskaźników stochastycznych na większości zakresów czasowych zachęcają do sprzedaży dolarów choć wciąż jest potencjał spadków EUR/USD, które mogą wspierać kontynuację wzrostów USD/PLN. Tymczasem warto wykorzystać bieżące ceny do wymiany dolarów za złote (przy poziomach 3,7200 i wyżej).
GBP/PLN
Kilkugroszowa konsolidacja utrzymująca się od czwartkowego wieczora (4,9150 – 4,8900) wciąż obowiązuje, choć pojawiła się dzisiaj rano próba ataku na 4,9200. Jak na razie jednak nastąpił powrót do konsolidacji, co uzasadnia sens kontynuacji sprzedaży funtów po cenach wyższych niż 4,9000. Warto jednak zwrócić uwagę na sygnał wykupienia widoczny na wykresie 4H oscylatora stochastycznego EUR/GBP oraz obronę oporu wyznaczonego przez 50-okresową średnią kroczącą, która na wykresie 4H okupuje rejon 0,8780. Jeśli się potwierdzi i funt zacznie nabierać wartości na rynku globalnym to GBP/PLN trwale przebije 4,9150.
EUR/USD
Od rana obserwujemy spadki kursu EUR/USD i po porannym szczycie z okolic 1,1640 nie ma już śladu, gdyż aktualne ceny są poniżej 1,1590. Chwiejąca się koalicja w Niemczech oraz coraz więcej informacji o cłach, które rząd USA nałoży na chińskie towary wywołują zamieszanie na rynku walutowym oraz rynku akcji. Nie można zatem wykluczyć podwyższonej zmienności w najbliższych dniach, a nawet tygodniach. Tymczasem kierujemy się ku piątkowym minimom z okolic 1,1545 choć kluczowe wsparcie to dopiero rejon 1,1500, którego przełamanie może zakończyć budowanie drugiego ramienia formacji RGR. Tym samym aprecjacja dolara mogłaby nabrać tempa i przynieść spadki w kierunku 1,1000. Na razie jednak jest jeszcze za wcześnie by to potwierdzić.