Raport popołudniowy
Czwartek, 28 czerwca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Ostatnimi dniami, znudzeni inwestorzy małą amplitudą zmian, od wczoraj poczuli wiatr we włosach i dreszczyk emocji. Rynek EURUSD sprawia wrażenie jakby zbierał siły i szyki przed uderzeniem na arcyważne wsparcie 1,1500. Lokalnie natomiast, nasz EURPLN pierwszy krok w nieznane ma już za sobą, obecnie czekamy na potwierdzenie (lub zanegowanie) rozpoczętego ruchu. Mowa o naruszonej strefie oporu 4,34-4,36, która jest drogowskazem na dalsze długie tygodnie. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1570; EUR/PLN 4,3620; USD/PLN 3,7690; koszyk PLN 4,0650
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia jutro:
o Świat – Szczyt Unii Europejskiej
o 01:50 Japonia – Produkcja przemysłowa
o 08:45 Francja – Inflacja PPI
o 08:45 Francja – Inflacja HICP
o 09:00 Czechy – PKB
o 09:00 Szwajcaria – Indeks instytutu KOF
o 10:30 Wielka Brytania – PKB
o 10:30 Wielka Brytania – Saldo rachunku bieżącego
o 11:00 Euroland – Inflacja HICP
o 14:00 Polska – Saldo rachunku bieżącego
o 14:30 USA – Dochody i wydatki Amerykanów
o 14:30 Kanada – Inflacja PPI
o 16:00 USA – Indeks Uniwersytetu Michigan
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 06-07-2018 USA – Raport z rynku pracy
Cykl roczny EUR/PLN
Biorąc pod uwagę ostatnie zmiany na rynku EUR/PLN, czyli wybicie powyżej 4,3400 i utrzymanie tak wysokich cen przez ostatnie sesje oznacza zanegowanie szczytu z 30 maja, jako wyznacznika apogeum słabości złotego w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN. Tym samym nadal pozostajemy w fazie dywidendowej słabości złotego choć minęliśmy medianę czasu jej trwania. Z każdym upływającym dniem zmniejsza się szansa na dalsze osłabienie złotego, ale nowy szczyt z 28 czerwca sprawia, że na rozpoczęcie nowej fazy cyklu rocznego EUR/PLN (letniego umocnienia) musimy poczekać przynajmniej do spadku kursu poniżej 4,3100. W chwili inicjacji nowej fazy, mediana czasu jej trwania przesunie się z lipca na sierpień, co istotnie zmienić może opis fazy letniego umocnienia złotego, który jeszcze będziemy aktualizować.
EUR/PLN
Kilka godzin temu doszło do sforsowania okolic 4,3300, a tym samym na rynku EUR/PLN pojawiły się ceny bliskie 4,3400, które 30 maja zatrzymały marsz byków ku nowym ekstremom. Jak na razie utrzymują się poranne sygnały wykupienia rynku na wykresie 1W i 1D, ale do tego grona już wkrótce w ślad za oscylatorem stochastycznym na wykresie 1H dołączyć może ten z 4H. Tym samym może się potwierdzić przewaga niedźwiedzi o ponownie dojdzie do obrony okolic 4,3400 i nastąpi korekta spadkowa. Warto zatem pozbywać się euro z rachunku, uzupełniać zabezpieczenia krótkoterminowe poprzez sprzedaż forwardów, ale również zakup opcji PUT i robienia korytarza eksportera (np. 4,30-4,50 na marzec 2019).
USD/PLN
Poniedziałkowa sesja w przypadku tej pary dzięki stabilizacji EUR/USD przyniosła względny spokój i utrzymanie cen pomiędzy 3,7000 a 3,7300. Tym samym nadal niedźwiedziom nie udało się sforsować 50-okresowej średniej kroczącej, która aktualnie na wykresie 4H okupuje 3,7020. Sygnał wykupienia rynku tymczasem utrzymuje się na wykresie 1W, podczas gdy na innych wykresach mimo bliskości barier brak jest wyraźnego sygnału. Nadal jednak brak jest potwierdzenia porannych sygnałów, co przesuwa w czasie silniejsze zmiany na rynku USD/PLN.
GBP/PLN
Sytuacja na rynku tej pary od rana niewiele się zmieniła, a tym samym najbliższe wsparcie w postaci 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w pobliżu 4,9015, wciąż blokuje spadki. W ten sposób zarysowany krótkoterminowy trend wzrostowy, który pod koniec ubiegłego tygodnia doprowadził do ataku na 4,9500, nadal obowiązuje. Warto jednak zwrócić uwagę na sygnały wykupienia oscylatora stochastycznego, które pojawiły się na wykresie 1D i 1H GBP/PLN, ale również na nieudane wzrosty EUR/GBP powyżej 0,8800 i sygnał sprzedaży na wykresie 4H.
EUR/USD
Klasyczny powrót (po wybiciu) do 50-okresowej średniej kroczącej, która obecnie okupuje rejon 1,1630, był tylko chwilowy i stanowił swego rodzaju trampolinę dla notowań EUR/USD, które zaatakowały 1,1700. Tym samym mimo utrzymującego się sygnału wykupienia rynku na wykresie 4H, nadal przewagę mają eurobyki i sygnały z dłuższych zakresów czasowych stanowią silniejsze wskazania dla inwestorów. Nie można zatem wykluczyć kontynuacji wzrostów choć w każdej chwili można się spodziewać odreagowania i warto zacząć wymieniać euro na dolary.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.