Raport poranny
Środa, 4 lipca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Środę rynki mogą przeleżeć do popołudnia, dzisiaj bowiem handel bez USA. Póki co, w okresie handlowych wojen, walutowych odpowiedzi jako doskonałej formy cła (Chiny znowu posądzane o osłabianie swojej waluty), przepychanki wokół ropy i jej rosnącej ceny, rzecz jasna zasady logiki na rynkach nie obowiązują. Na EURUSD po uprzednim zatrzymaniu na 1,15, rozbudowuje wąska konsolidacja, podczas gdy nasz złoty pod lekką presją, utrzymując w tym roku status jednej ze słabszych walut na świecie. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1650; EUR/PLN 4,3970; USD/PLN 3,7760; koszyk PLN 4,0865
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o Dzień wolny – USA
o 03:30 Australia – Sprzedaż detaliczna
o 03:45 Chiny – Indeks PMI dla usług
o 09:15 Hiszpania – Indeks PMI dla usług
o 09:45 Włochy – Indeks PMI dla usług
o 09:50 Francja – Indeks PMI dla usług
o 09:55 Niemcy – Indeks PMI dla usług
o 10:00 Euroland – Indeks PMI dla usług
o 10:30 Wielka Brytania – Indeks PMI dla usług
o 20:00 USA – Protokół z ostatniego posiedzenia FOMC
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 06-07-2018 USA – Raport z rynku pracy
Cykl roczny EUR/PLN
Biorąc pod uwagę ostatnie zmiany na rynku EUR/PLN, czyli wybicie powyżej 4,3400 i utrzymanie tak wysokich cen przez ostatnie sesje oznacza zanegowanie szczytu z 30 maja, jako wyznacznika apogeum słabości złotego w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN. Tym samym nadal pozostajemy w fazie dywidendowej słabości złotego choć minęliśmy medianę czasu jej trwania. Z każdym upływającym dniem zmniejsza się szansa na dalsze osłabienie złotego, ale nowe szczyty sprawiają, że na rozpoczęcie nowej fazy cyklu rocznego EUR/PLN (letniego umocnienia) musimy poczekać przynajmniej do spadku kursu poniżej 4,3100. W chwili inicjacji nowej fazy, mediana czasu jej trwania przesunie się z lipca na sierpień, co istotnie zmienić może opis fazy letniego umocnienia złotego, który jeszcze będziemy aktualizować.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 08:45)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 90 | 90 | 65 | 55 | ||||
| SELL | SELL | BRAK | BRAK | |||||
| USD/PLN | 90 | 85 | 50 | 65 | ||||
| SELL | SELL | BRAK | BRAK | |||||
| GBP/PLN | 80 | 85 | 80 | 60 | ||||
| SELL | SELL | BRAK | BRAK | |||||
| EUR/USD | 20 | 50 | 70 | 40 | ||||
| BUY | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
W poniedziałek wieczorem doszło do wygenerowania nowego lokalnego szczytu w okolicach 4,4100, ale mimo, że od kilku dni na rynku tej pary oscylator stochastyczny na wykresie 4H utrzymuje się na wysokich poziomach nadal nie dochodzi do korekcyjnych spadków. Jest to o tyle ciekawe, że sygnał wykupienia obserwujemy dodatkowo na wykresie 1W oraz 1D. Dopóki jednak nie dojdzie od korekcyjnych spadków poniżej 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w pobliżu 4,3500, przewaga byków może być na tyle duża, że ryzyko kontynuacji wzrostów będzie wciąż wysokie. Tym bardziej, że doszło do naruszenia węzła Fibonacciego (61,8%) z okolic 4,3800, o którym pisał Pan Jacek Maliszewski w ostatnim Raporcie Specjalnym. Tym niemniej ostatnie 48h to wyraźne wyhamowanie wzrostów, który kreuję szansę na postój w obserwowanych wzrostach, z szansą na kilku groszową odwilż.
USD/PLN
Sytuacja, jak zwykle nieco bardziej dynamiczna jest na USDPLN, gdzie złoty dalej w defensywie. Ostatnie szczyty 3,80 pozostają zagrożone, dzisiaj o pranku brakuje raptem 2 grosze. W okresie nieco dłuższym, tj. perspektywie kilku tygodni można już powoli przymierzać się do zwrotu akcji, a wskaźnik stochastic 1D i 1W doskonale to potwierdzają.
GBP/PLN
Mimo widocznych wczoraj sygnałów wykupienia, które pojawiły się na wykresie 1W, 1D, 4H i 1H GBP/PLN pojawiły się ceny bliskie 4,9900, ale podobnie jak w przypadku innych par z udziałem PLN, wczoraj ponownie doszło do odnawiania kokery wzrostowej. Nadal jednak notowania tej pary utrzymują się powyżej 4,9550, a stabilizacja kursu EUR/GBP w okolicach 0,8850 przenosi ciężar odpowiedzialności na inwestorów handlujących PLN. Nie można zatem wykluczyć utrzymania wysokich cen dopóki nie wróci popyt na złotego. Naruszenie i wybicie psychologicznego 5,00 jest łakomym kąskiem dla kupujących, z dużą szansą realizacji.
EUR/USD
Atak na 50-okresową średnią kroczącą, która aktualnie na wykresie 4H okupuje rejon 1,1630, przyniósł test okolic 1,1600, ale mimo to dalsza aprecjacja dolara została powstrzymana. Tym samym od poniedziałkowego wieczoru jesteśmy świadkami odreagowania, które stabilizuje aktualnie notowania w okolicach 1,1650. Tym samym ryzyko powrotu notowań EUR/USD w kierunku 1,1500, gdzie wciąż znajduje się istotne wsparcie techniczne na rynku tej pary, jak na razie zmniejszyło się. Warto jednak zwrócić uwagę, że obecnie niskie wartości oscylatora stochastycznego obserwujemy jedynie na wykresie 1W, co ogranicza ilość sygnałów dla zamykania pozycji walutowych. Szerzej, range 1,1800 o góry i 1,1500 od dołu pozostaje jako obowiązujący.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.