Raport poranny
Czwartek, 5 lipca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Spadki cen akcji na giełdach Azji mogą przełożyć się na podobny scenariusz na większości rynków w Europie, a dziś po południu wracają Stany po wczorajszym święcie. Złoty /jak i inne waluty EM/ chwilowo włącza się w falę odreagowania po silnych przecenach z ostatnich dni. Rynki czekają na raport z amerykańskiego rynku pracy, a lada chwila zaczną obowiązywać nowe, wyższe stawki celne – spodziewamy się więc znacznej aktywności inwestorów oraz utrzymywania podwyższonej zmienności. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1685; EUR/PLN 4,3820; USD/PLN 3,7510; koszyk PLN 4.0660.
Kalendarium
- 08:00 Niemcy – zamówienia w przemyśle
- 09:15 Szwajcaria – inflacja konsumencka
- 12:00 Wielka Brytania – wystąpienie szefa Bank of England
- 13:15 Niemcy – wystąpienie szefa Bundesbanku
- 14:15 USA – raport ADP
- 14:30 USA – wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 16:00 USA – raport ISM dla usług
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 06-07-2018 USA – Raport z rynku pracy
- Cykl roczny EUR/PLN
Biorąc pod uwagę ostatnie zmiany na rynku EUR/PLN, czyli wybicie powyżej 4,3400 i utrzymanie tak wysokich cen przez ostatnie sesje oznacza zanegowanie szczytu z 30 maja, jako wyznacznika apogeum słabości złotego w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN. Tym samym nadal pozostajemy w fazie dywidendowej słabości złotego chociaż minęliśmy medianę czasu jej trwania.
Z każdym upływającym dniem zmniejsza się szansa na dalsze osłabienie złotego, ale nowy szczyt z 28 czerwca sprawia, że na rozpoczęcie nowej fazy cyklu rocznego EUR/PLN (letniego umocnienia) musimy poczekać przynajmniej do spadku kursu poniżej 4,3100. W chwili inicjacji nowej fazy, mediana czasu jej trwania przesunie się z lipca na sierpień, co istotnie zmienić może opis fazy letniego umocnienia złotego, który jeszcze będziemy aktualizować.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:35)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 90 | 80 | 15 | 25 | ||||
| SELL | SELL | BUY | BRAK | |||||
| USD/PLN | 85 | 65 | 15 | 20 | ||||
| SELL | BRAK | BUY | BUY | |||||
| GBP/PLN | 80 | 75 | 40 | 20 | ||||
| SELL | BRAK | BRAK | BUY | |||||
| EUR/USD | 15 | 65 | 65 | 80 | ||||
| BUY | BRAK | BRAK | SELL | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Złoty powraca do mocniejszych rewirów, co może wkrótce przełożyć się na pogłębienie korekty do poziomów 4,3400-4,3500. Pamiętajmy jednakże, iż nadal panuje nerwowość wśród uczestników rynku, zmienność jest na podwyższonym poziomie, więc powroty ku 4,3800-4,3900 są nadal możliwe. Chwilowo poziomy wskaźników 4H i 1H poddają okazję, by importerzy dokonali bieżących zakupów Euro pod potrzeby tego tygodnia /oraz te ostatnio odkładane przy poziomie 4,4000/, o czym informujemy stosowną wiadomością SMS.
USD/PLN
Umocnienie złotego wraz z konsolidacją pary Eur/Usd na poziomach bliskich 1,1700 sprawiło, iż kurs pary Usd/Pln odszedł od parcia wzwyż ku barierze 3,8000 na poziom w pobliżu 3,7400 na otwarciu dzisiejszej sesji, co uważamy za dobrą okazję do zrobienia bieżących zakupów przez importerów, jednakże za wcześnie jest, by z tych poziomów budować pozycje terminowe. Uważamy bowiem, iż możliwe są dalsze spadki oraz pogłębienie korekty. Importerów prosimy o zapoznanie się ze specjalną wiadomością SMS przesłaną dziś rano.
GBP/PLN
Funt utrzymuje się nadal w trendzie wzrostowym dla kursu pary Eur/Gbp, niemniej jednak każdy scenariusz jest możliwy wobec zmierzających do finału negocjacji w/s Brexitu. Przy odreagowaniu i umocnieniu złotego, kurs pary Gbp/Pln przesunął się z poziomów bliskich 4,9900 na 4,9500, co naszym zdaniem powinno zostać wykorzystane przez importerów do bieżących zakupów, o czym także informuje stosowna wiadomość SMS.
EUR/USD
Czy konsolidacja przy poziomach zbliżonych do 1,1700 będzie trwała, czy też wejście na rynki instytucji i graczy zza oceanu spowoduje silną zmianę in plus lub in minus, co da trwałe odejście od obecnych wartości dla kursu tej pary. Analitycy obstawiają jako pewną podwyżkę stóp w Usd we wrześniu, natomiast grudniowa jest już mniej pewna. Raport z rynku pracy może znieść jastrzębi ton podtrzymywany od dłuższego czasu przez przedstawicieli FED, a to może przełożyć się na działania inwestorów, by zawrócić w górę kurs tej pary ku 1,1900-1,2000. Obraz staje się bardziej zagmatwany przez efekt wprowadzanych w pośpiechu ceł i eskalujących wojen handlowych oraz prób wprowadzenia coraz większej ilości regulacji na głównych rynkach.