Raport popołudniowy
Środa, 11 lipca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Stopy procentowe w Polsce bez zmian, ciekawszy będzie, właśnie się rozpoczynający, komentarz po posiedzeniu RPP. Poznaliśmy także odczyt inflacji producenckiej z USA, który był wyższy, nijak natomiast przełożyło się to na kwotowania USD, ten bowiem lekko słabnie do EUR. Zmiany kursowe walut w stosunku do porannego otwarcia dostrzec można tylko pod mikroskopem. Ceny spot: EUR/USD 1,1745; EUR/PLN 4,3200; USD/PLN 3,6790; koszyk PLN 3,9985
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na jutro:
08:00 Niemcy – Inflacja HICP
08:45 Francja – Inflacja HICP
11:00 Euroland – Produkcja przemysłowa
13:30 Euroland – Protokół z ostatniego posiedzenia ECB
14:30 USA – Inflacja CPI
14:30 USA – Wnioski dla zasiłek bezrobotnych
20:00 USA – Budżet federalny
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 26-07-2018 Euroland – Decyzja ECB ws. stóp procentowych oraz programu QE
- 27-07-2018 USA – PKB za II kwartał
Cykl roczny EUR/PLN
Biorąc pod uwagę ostatnie zmiany na rynku EUR/PLN, czyli wybicie powyżej 4,3400 i utrzymanie tak wysokich cen przez ostatnie sesje oznacza zanegowanie szczytu z 30 maja, jako wyznacznika apogeum słabości złotego w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN. Tym samym nadal pozostajemy w fazie dywidendowej słabości złotego choć minęliśmy medianę czasu jej trwania. Z każdym upływającym dniem zmniejsza się szansa na dalsze osłabienie złotego, ale nowe szczyty sprawiają, że na rozpoczęcie nowej fazy cyklu rocznego EUR/PLN (letniego umocnienia) musimy poczekać przynajmniej do spadku kursu poniżej 4,3100. W chwili inicjacji nowej fazy, mediana czasu jej trwania przesunie się z lipca na sierpień, co istotnie zmienić może opis fazy letniego umocnienia złotego, który jeszcze będziemy aktualizować.
EUR/PLN
Układ techniczny pary EURPLN nie ulega zmianie. Dość jasno mamy wyrysowane lokalne wsparcie o bardzo kluczowym znaczeniu, tj 4,31, od góry natomiast zakupy EUR będą hamowane przez aktywację sprzedających przy poziomie 4,34, z większym arsenałem zapewne przy 4,36. Układ wskaźników, w krótkim terminie preferuje odreagowanie i kontynuację korekty wzrostowej, w perspektywie dłużej należy się liczyć z ponownym atakiem na 4,31.
USD/PLN
Wahania kursu uległy uspokojeniu, a to za sprawą rachitycznego handlu na EURUSD. Zmiany EURPLN są kopią zmian EURPLN, przy czym najbliższe wparcie lokalizuje się bardzo wąsko, bo już na poziomie 3,67, którego pokonanie otwiera drogę do 3,62 (zniesienie 38,2% Fibo ostatniej fali wzrostowej). Od góry natomiast, bariera chroniąca przed dalszymi wzrostami to poziom 3,70.
GBP/PLN
Po spektakuralnym spadku kursu z 5,00 na 4,85, obecnie mamy rachityczne w swoim zasięgu odreagowanie. Najbliższy przystanek należy upatrywać 4,92 i co istotne jest to linia oddzielająca perspektywy tej pary na najbliższy czas. Grający na spadki muszą koniecznie utrzymać poziom 4,92, żeby myśleć o rozwinięciu wtórnej fali spadkowej (fali C w układzie korekcyjnym A-B-C).
EUR/USD
Rynek EURUSD w głębokim marazmie, wahania w tym tygodniu daytraderów przyprawiają o zawrót głowy. Na wykresie w kompresji w dużym przybliżeniu mamy konsolidację 1,1700-1,1750, w mniejszym zoomie 1,1500 – 1,1850. Na najbliższe długie dni należy zakładać, że range 1,1500 na 1,1850 pozostaje niezagrożony, to w dłuższym okresie, układ wskaźników daje duże szanse na atak na górną granicę tej bariery.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.