Raport popołudniowy
Piątek, 13 lipca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Wczorajsze wzrosty par złotowych zostały dzisiaj przejedzone, w proporcji 1:1. W efekcie czego wracamy do wczorajszych poziomów otwarcia, piątkowa sesja dla PLN jakby niebyła. Za poprawę nastroju wokół złotego posłużył lepszy odczyt inflacji CPI, który w czerwcu zatrzymał się na równych 2,0%. Kurs EURUSD natomiast ślamazarnie przetoczył się przez 1,1650, odwiedzając po drodze 1,16, po czym na koniec sesji wraca do miejsca z którego wyruszył. Ceny spot: EUR/USD 1,1645; EUR/PLN 4,3220; USD/PLN 3,7120; koszyk PLN 4,0170
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na poniedziałek:
| Time (CET) |
Region | Data | Okres | Odczyt poprz. | ||||
| Monday, 16 July 2018 | ||||||||
| 11:00 | Eurozone | Exports | May | 187.00B | ||||
| 11:00 | Eurozone | Imports | May | 168.80B | ||||
| 11:00 | Eurozone | Trade Balance | May | 18.10B | ||||
| 14:00 | Poland | Capital Account Balance | May | 516M | ||||
| 14:00 | Poland | Core CPI M/M | Jun | 0.20% | ||||
| 14:00 | Poland | Core CPI Y/Y | Jun | 1.70% | ||||
| 14:00 | Poland | Current Account Balance | May | -21.00M | ||||
| 14:00 | Poland | Financial Account Balance | May | 249M | ||||
| 14:30 | U.S. | Empire State Manufacturing Index | Jul | 25.00 | ||||
| 14:30 | U.S. | Retail Sales M/M | Jun | 0.80% | ||||
| 14:30 | U.S. | Retail Sales Y/Y | Jun | 5.90% | ||||
| 14:30 | U.S. | Retail Sales Less Autos M/M | Jun | 0.90% | ||||
| 14:30 | U.S. | Retail Sales Less Autos Y/Y | Jun | 6.40% | ||||
| 16:00 | U.S. | Business Inventories M/M | May | 0.30% | ||||
| 16:00 | U.S. | Business Inventories Y/Y | May | 4.40% | ||||
| 16:00 | U.S. | NAHB Housing Market Index | Jul | 68 | ||||
Źródło: www.stooq.com
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 26-07-2018 Euroland – Decyzja ECB ws. stóp procentowych oraz programu QE
- 27-07-2018 USA – PKB za II kwartał
Cykl roczny EUR/PLN
Biorąc pod uwagę ostatnie zmiany na rynku EUR/PLN, czyli wybicie powyżej 4,3400 i utrzymanie tak wysokich cen przez ostatnie sesje oznacza zanegowanie szczytu z 30 maja, jako wyznacznika apogeum słabości złotego w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN. Tym samym nadal pozostajemy w fazie dywidendowej słabości złotego choć minęliśmy medianę czasu jej trwania. Z każdym upływającym dniem zmniejsza się szansa na dalsze osłabienie złotego, ale nowe szczyty sprawiają, że na rozpoczęcie nowej fazy cyklu rocznego EUR/PLN (letniego umocnienia) musimy poczekać przynajmniej do spadku kursu poniżej 4,3100. W chwili inicjacji nowej fazy, mediana czasu jej trwania przesunie się z lipca na sierpień, co istotnie zmienić może opis fazy letniego umocnienia złotego, który jeszcze będziemy aktualizować.
EUR/PLN
Nihil novi, kurs EURPLN w piątkowej sesji zachował range o szerkości 1,5 grosza. Tak więc obraz technicznych bez zmian, konsolidacja jakby się zawęża, przy czym technicznie mamy nadal dwa poziomy brzegowe. Od dołu, arcyważne wsparcie 4,3100 (ważne bo zdecyduje o średnioterminowych losach tej pary), od góry natomiast pierwszy opór 4,34 i 2 grosze wyżej jeszcze bardziej charakterystyczne miejsce, które będzie przeszkadzało kontynuacji fali wzrostowej.
USD/PLN
Sesja bliźniaczo podobna do EURPLN. Kurs dzisiaj dotarł do ostatnich intradayowych szczytów 3,73, po czym szybko zawrócił w kierunku 3,7100. Ważne technicznie pozostaje więc 3,70 jako wsparcie. Dopóki, dopóty jesteśmy powyżej tego poziomu, kontynuacja wzrostów – z powrotem pod 3,80 – pozostaje scenariuszem bazowym.
GBP/PLN
Widoczne od wczoraj próby spadków tej pary spowodowały powrót poniżej 4,9000 i udany atak dzisiaj rano na 4,8800. Nadal jednak zmiany są kosmetyczne, które nie nadają wyraźnego kierunku zmian na kolejne dni. Tymczasem ostatnie spadki cen wpływają na spadek wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 1D, 4H i 1H, co już wkrótce da sygnał zamykania pozycji walutowych dla importerów w krótkim terminie. Warto jednak już teraz rozpocząć zakup funtów na najbliższe potrzeby.
EUR/USD
Rynek porusza się ociężale, ślamazarnie i mało przekonywująco. Póki co, posiadacze krótkich pozycji kontrolują sytuację, sprowadzając kurs na ciut niższe poziomy, generując po drodze nowy lokalny dołek 1,1610. Sesja bez znaczenia na przyszłość, horyzont 1,1500 – 1,1850 bezwględnie obowiązuje. Sesja dzisiejsza przybliżył nas do testu 1,1500.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych