Raport popołudniowy
Poniedziałek 16 lipca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Sesja poniedziałkowa to dzień z kupnem ryzyka, złoty drożeje, dolar tanieje. Rynek EURUSD dość lekko wychodzi powyżej 1,1700, podczas gdy złoty przepchnięty uprzednio przez 4,31, otarł się już nawet o 4,30. Wyostrzony apetyt na ryzyko to odpowiednio zasługa pierwszych ciepłych komentarzy po spotkaniu Trump-Putin, lokalnie natomiast dobry odczyt bilansu handlowego i inflacji bazowej z Polski. Ceny spot: EUR/USD 1,1720; EUR/PLN 4,3065; USD/PLN 3,6760; koszyk PLN 3,9920
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na jutro:
10:00 Polska – Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie
10:30 Wielka Brytania – Stopa bezrobocia
11:00 Włochy – Inflacja CPI
15:15 USA – Produkcja przemysłowa
15:15 USA – Wykorzystanie mocy produkcyjnych
16:00 USA – Przedstawienie półrocznego raportu nt. polityki monetarnej przed Komisją Bankową Senatu USA przez prezesa FED
22:00 USA – Napływ kapitałów do USA
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 26-07-2018 Euroland – Decyzja ECB ws. stóp procentowych oraz programu QE
- 27-07-2018 USA – PKB za II kwartał
Cykl roczny EUR/PLN
2 lipca doszło do ustanowienia nowego ekstremum w ramach fazy dywidendowej słabości złotego, która wyniosła w przypadku EUR/PLN około 4,4140. Tym samym negacja poprzednich wyliczeń opartych na szczycie z 30 maja sprawiła, że nowe statystyki przesunęły w czasie nową fazę cyklu rocznego dla tej pary. Ostatnie dni handlu wskazują jednak na możliwość inicjacji letniego umocnienia złotego, która może potrwać przynajmniej do 11 lipca i przynieść spadek do 4,2920. Mediana wartości oczekiwanej to jednak aż 4,1330, a mediana czasu trwania tej fazy to 20 sierpnia. Widać zatem, że okres wakacyjny może jeszcze przynieść sporo zmian na rynku EUR/PLN, choć na potwierdzenie tego musimy jeszcze poczekać.
EUR/PLN
Mamy za sobą pierwszy wyraźny test wsparcia 4,31, arcyważnego poziomu z punktu widzenia dalszych losów tej pary. I udało się! Skończyło się to dotarciem do 4,30 i odbiciem w kierunku punktu wyjścia 4,31. Teraz najbliższe godziny są kluczowe, utrzymanie zdobyczy implikuje wyznaczenie następnego targetu, nawet w rejonie 4,26-4,25. Dla utrzymania długich pozycji w zarobku, ich posiadacze muszą szybko wynieść kurs powyżej 4,31, wówczas będziemy mogli mówić o fałszywym sygnale spadkowym.
USD/PLN
Nieudany atak na 50-okresową średnią kroczącą, znajdująca się aktualnie na wykresie 4H w tuż poniżej 3,71, który nastąpił 13 lipca, skutkuje kilkugroszową korektą spadkową w kierunku 3,6800. Sprzyja temu wzmożony popyt na złotego oraz test okolic 1,1700 na rynku EUR/USD. Najbliższy przystanek 3,66, a później już tylko 3,62, wyznaczony przez niesieni Fibo. Do zanegowania scenariusza spadkowego, niezbędny jest wybicie 3,71, wówczas będzie straszył ponownie 3,80, który będzie realnym zagrożeniem dla importerów.
GBP/PLN
Najbardziej niedźwiedzi obraz z par złotowych, a to za sprawą relatywnej słabości brytyjskiego funta. Lipcowy trend spadkowy na rynku GBP/PLN wciąż trwa, co dzisiaj przynosi dołek na poziomie 4,8660 oraz pojawienie się niskich wartości oscylatora stochastycznego na wielu zakresach czasowych. Co ciekawe do dość powszechnej aprecjacji złotego dołącza wzrost kursu EUR/GBP, co tylko wspiera tendencję spadkową GBP/PLN. Tak więc ruch ten może zaowocować kontynuacją spadków, z pierwszym wsparciem 4,85. Nie mniej jednak warto już teraz podkupić funty płatności z perspektywą 2-3 dni.
EUR/USD
Poranny nieudany atak na 50-okresową średnią kroczącą, znajdującą się aktualnie na wykresie 4H w pobliżu 1,1700, popołudniu przynosi kolejną próbę sforsowania i już z powodzeniem. Co prawda możemy mówić tylko o naruszeniu, bo szczyt wypadł raptem 25 pipsów wyżej. Jeśli sygnał potwierdzi możemy już wkrótce zobaczyć powrót pod opór 1,1800-1,1850, w przeciwnym razie będziemy świadkami powrotem do 1,1600.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.