Raport popołudniowy
Poniedziałek, 23 lipca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Poniedziałkowa sesja dobiega końcu, to co ją wyróżnia to jej martwy charakter. Brak danych makro zatrzymał kursy przy poziomach z jej otwarcia. Jutro wysyp danych nt PMI z Eurolandu i USA, które być może ożywią handel na rynkach. Ceny spot: EUR/USD 1,1710; EUR/PLN 4,3290; USD/PLN 3,6975; koszyk PLN 4,0125
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na jutro:
| 9:00 | France | PMI Manufacturing (P) | Jul | 52.00 | 52.50 | ||
| 9:30 | Germany | PMI Manufacturing (P) | Jul | 55.50 | 55.90 | ||
| 9:30 | Germany | PMI Services (P) | Jul | 54.00 | 54.50 | ||
| 9:50 | France | PMI Services (P) | Jul | 55.90 | |||
| 10:00 | Eurozone | PMI Manufacturing (P) | Jul | 54.50 | 54.90 | ||
| 10:00 | Eurozone | PMI Services (P) | Jul | 55.00 | 55.10 | ||
| 10:00 | Poland | Unemployment Rate | May | 6.10% | |||
| 12:00 | U.K. | CBI Industrial Trends | Jul | 13 | |||
| 14:00 | Hungary | Interest Rate | 0.90% | 0.90% | |||
| 15:00 | U.S. | House Price Index M/M | May | 0.10% | |||
| 15:45 | U.S. | PMI Composite (P) | Jul | 56.20 | |||
| 15:45 | U.S. | PMI Services (P) | Jul | 56.50 | |||
| 16:00 | U.S. | Richmond Fed Index | Jul | ||||
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 26-07-2018 Euroland – Decyzja ECB ws. stóp procentowych oraz programu QE
- 27-07-2018 USA – PKB za II kwartał
Cykl roczny EUR/PLN
2 lipca doszło do ustanowienia nowego ekstremum w ramach fazy dywidendowej słabości złotego, która wyniosła w przypadku EUR/PLN około 4,4140. Tym samym negacja poprzednich wyliczeń opartych na szczycie z 30 maja sprawiła, że nowe statystyki przesunęły w czasie nową fazę cyklu rocznego dla tej pary. Ostatnie dni handlu wskazują jednak na możliwość inicjacji letniego umocnienia złotego, która może potrwać przynajmniej do 11 lipca i przynieść spadek do 4,2920. Mediana wartości oczekiwanej to jednak aż 4,1330, a mediana czasu trwania tej fazy to 20 sierpnia. Widać zatem, że okres wakacyjny może jeszcze przynieść sporo zmian na rynku EUR/PLN, choć na potwierdzenie tego musimy jeszcze poczekać.
EUR/PLN
Od piątku obserwujemy na rynku tej pary próby pokonania 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w okolicach 4,3180. Jest to o tyle istotne, że po pokonaniu tej krzywej kilka dni temu, która stanowiła przez 2 tygodnie najbliższy opór techniczny, obserwujemy klasyczne odreagowanie, mogące skończyć się kontynuacją wzrostów powyżej 4,3500. Jak na razie jednak wskaźniki stochastyczne pozostają w strefie neutralnej, a brak istotnych publikacji makroekonomicznych przełożył się na totalny marazm kursu. Dopóki zatem jesteśmy powyżej 4,3180 warto kupić euro na bieżące (dzisiejsze) potrzeby, a najbliższym targetem pozostaje 4,3500.
USD/PLN
Poranne założenia wypełniły się w 100%, niczym po sznurku. To znaczy, po piątkowym handlu notowania USD/PLN wróciły poniżej 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w rejonie 3,6980, negując tym samym ostatni sygnał wzrostów. Od rana obserwowaliśmy jednak stabilizację cen w okolicach 3,6800 i utrzymywanie oscylatora stochastycznego poniżej bariery 20 punktów na wykresie 4H, co może wkrótce oznaczać odreagowanie ku wyższym poziomom. I tak też się stało. Wsparcie zadziałało, po czym kurs zaczął się wspinać w kierunku 3,6980-3,7000, a pokonanie tej strefy może wywołać rozwinięcie fali wzrostowej USDPLN.
GBP/PLN
Od kilku dni obserwujemy na rynku tej pary stabilizację cen pomiędzy 4,8150 a 50-okresową średnią kroczącą, znajdującą się obecnie na wykresie 4H w okolicach 4,8615. Biorąc pod uwagę, że poza wykresem dziennym, brakuje sygnałów zamykania pozycji walutowych, a kalendarz wydarzeń makroekonomicznych świeci pustkami, stąd dzisiaj było bardzo stabilnie. Nie można jednak zapominać o kilkudniowej tendencji wzrostowej na rynku EUR/GBP, która mimo zatrzymania może być już wkrótce kontynuowana. Jeśli to nastąpi ponownie możemy zobaczyć spadek w kierunku 4,8150 i okazję do zakupu funta. Średnioterminowo mamy trend spadkowy.
EUR/USD
Ponowna próba ataku na 1,1740, która miała miejsce dzisiaj w nocy, podobnie jak kilka dni temu zakończyła się fiaskiem. Choć ekstremum z 17 lipca zostało poprawione to dodatkowe kilka punktów niewiele zmieniło w obrazie technicznym tej pary i do lipcowego szczytu wciąż brakuje ponad 40 punktów. Jeśli weźmiemy pod uwagę sygnał wykupienia rynku, który obserwujemy na wykresie 4H oscylatora stochastycznego to nie można wykluczyć, że już wkrótce nastąpi głębsza korekta spadkowa EUR/USD. Dzisiaj rybek zdołał przybliżyć się do 1,1700, choć wydaje się, że ten tydzień faworyzuje dość wyraźnie USD.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.