Raport poranny
Środa, 25 lipca 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Dość nieśmiało, ale jednak zauważalnie, próbuje się przebić apetyt na ryzyko, co premiuje polskiego złotego. Pomagają bardzo dobre kwartalne wyniki spółek z USA, gdzie obawy o skutki wojen handlowych na razie pozostają jedynie w głowach ekonomistów. Tymczasem EURUSD dalej przyklejony do 1,1700, bez żadnych oznak oderwania się od tych poziomów. Ceny spot: EUR/USD 1,1690; EUR/PLN 4,3030; USD/PLN 3,6810; koszyk PLN 3,9910
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
03:30 Australia – Inflacja CPI
08:45 Francja – Inflacja PPI
10:00 Niemcy – Indeks instytutu IFO
16:00 USA – Sprzedaż nowych domów
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 26-07-2018 Euroland – Decyzja ECB ws. stóp procentowych oraz programu QE
- 27-07-2018 USA – PKB za II kwartał
Cykl roczny EUR/PLN
2 lipca doszło do ustanowienia nowego ekstremum w ramach fazy dywidendowej słabości złotego, która wyniosła w przypadku EUR/PLN około 4,4140. Tym samym negacja poprzednich wyliczeń opartych na szczycie z 30 maja sprawiła, że nowe statystyki przesunęły w czasie nową fazę cyklu rocznego dla tej pary. Ostatnie dni handlu wskazują jednak na możliwość inicjacji letniego umocnienia złotego, która może potrwać przynajmniej do 11 lipca i przynieść spadek do 4,2920. Mediana wartości oczekiwanej to jednak aż 4,1330, a mediana czasu trwania tej fazy to 20 sierpnia. Widać zatem, że okres wakacyjny może jeszcze przynieść sporo zmian na rynku EUR/PLN, choć na potwierdzenie tego musimy jeszcze poczekać.
Wskazania oscylatora stochastycznego
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | ||||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | ||
| EUR/PLN | 60 | 20 | 15 | 60 | |||||
| BRAK | BUY | BUY | BRAK | ||||||
| USD/PLN | 75 | 25 | 20 | 45 | |||||
| BRAK | BRAK | BUY | BRAK | ||||||
| GBP/PLN | 45 | 15 | 35 | 50 | |||||
| BRAK | BUY | BRAK | BRAK | ||||||
| EUR/USD | 20 | 50 | 30 | 70 | |||||
| BUY | BRAK | BRAK | BRAK | ||||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Uprzednio pokonane wsparcie 4,3180 naturalnie poskutkowało dojściem kursu do 4,30, a w ostatnich godzinach jego naruszeniem. Na wykresie intraday wyrysowało się coś na kształt podwójnego dna, z ceną w okolicach 4,2960. Czekamy na potwierdzenie, tutaj bowiem rozegra się bój o utrzymanie konsolidacji, w przeciwnym razie mamy następny target 4,2600
USD/PLN
Rynek pracuje w dość ociężałym stylu. Przebicie wsparcia 3,70, zaowocowało spadkiem do 3,68 i prawie już jednodniowy postój. Jest jeszcze miejsce do spadków w rejon 3,66, to jednak układ wskaźników technicznych, w tym STOCHASTIC 1i 4H preferują powrót do wyższych cen
GBP/PLN
Kurs od kilku dni jest staje się zakładnikiem doniesień w sprawie BREXITU, tzn jego ostatecznego kształtu. Póki co ma na wykresie mamy małą odwilż, która skutkuje odreagowaniem do 4,8450. Widzimy szanse na kontynuację tej korekty, a fala może osiągnąć swoją dojrzałość w przestrzeni 4,86-4,88
EUR/USD
Co by nie napisać, kurs EURUSD w głębokim uśpieniu. Poziom 1,17 działa jak magnes i to tak skutecznie, gdzie promień oddalania się kursu od tego poziomu nie przekracza 30 pipsów. Może jutro rynek wyrwie się z tego marazmu, mamy decyzje ECB. Jest na to cień szansy. Fajerwerków nie ma co oczekiwać, to jednak wskaźniki podpowiadają, że wyrwanie się z tej nirwany powinny mieć miejsce dołem, tzn w perspektywie kilku-kilkunastu dni można spodziewać się ruchu do 1,1600 i niżej.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.