Raport poranny
Środa, 22 sierpnia 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Oczekiwanie na wynik spotkania USA-Chiny w kwestii ceł, taryf i innych restrykcji nakręca oczekiwania inwestorów co do wzrostów globalnego handlu, a tym samym skłania do bardziej ryzykownych rynków Emerging Markets. Korzysta na tym złoty, który odnotowuje mocniejsze poziomy na otwarciu sesji. Dolar dalej słabnie po krytyce działań FED w/s stóp w Usd przez Prezydenta D.Trumpa. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1565; EUR/PLN 4,2940; USD/PLN 3,7130; koszyk PLN 4,0030.
Kalendarium
- 10:00 Polska – wyniki sprzedaży detalicznej
- 13:00 USA – wnioski o kredyt hipoteczny
- 14:30 Kanada – wyniki sprzedaży detalicznej
- 20:00 USA – protokół z posiedzenia FOMC
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 29-08-2018 USA – PKB za II kwartał
- 07-09-2018 USA – Raport z rynku pracy
- 14-09-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez Agencję Moody’s
- 26-09-2018 USA – Decyzja FOMC w/s stóp procentowych
- Cykl roczny EUR/PLN
2 lipca doszło do ustanowienia nowego ekstremum w ramach fazy dywidendowej słabości złotego, która wyniosła w przypadku EUR/PLN około 4,4140. Tym samym negacja poprzednich wyliczeń opartych na szczycie z 30 maja sprawiła, że nowe statystyki przesunęły w czasie nową fazę cyklu rocznego dla tej pary. Ostatnie dni handlu wskazują na możliwość zakończenia tzw. okresu letniego umocnienia złotego, choć mediana czasu trwania tej fazy to 20 sierpnia. Widać jednak, że zawirowania związane z Turcją wpływają na postrzeganie walut rynków wschodzących, w tym i PLN, a zatem ostatnie minimum 4,2460 może być momentem zakończenia tej fazy cyklu rocznego złotego. Na potwierdzenie tego musimy jednak jeszcze poczekać przynajmniej klika dni.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:25)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 30 | 50 | 25 | 75 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
| USD/PLN | 65 | 40 | 20 | 70 | ||||
| BRAK | BRAK | BUY | BRAK | |||||
| GBP/PLN | 25 | 45 | 35 | 75 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
| EUR/USD | 25 | 65 | 85 | 30 | ||||
| BRAK | BRAK | SELL | BRAK | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Powrót sentymentu inwestorów do walut rynków wschodzących widoczny jest od początku dzisiejszej sesji na złotym, gdzie obserwujemy około 1 groszowy spadek poniżej bariery 4,3000. Jeszcze wczoraj bardziej prawdopodobny był ruch ku poziomom 4,3200-4,3300, jednakże skoro nie został wykorzystany na fali zakupów Euro praktycznie za wszystkie waluty – oznaczać to może, iż inwestorzy będą próbowali gry w drugim kierunku. Nie można wykluczyć, iż poziomy mogą 4,2700-4,2800 zatrzymać apetyty na głębsze umocnienie.
USD/PLN
W przypadku kontynuacji trendu na głównej parze Eur/Usd, gdzie zaliczamy powoli powroty do coraz wyższych poziomów, polski rynek odnotowując umocnienie złotego, wycenia jeszcze niżej kurs pary Usd/Pln i na otwarciu sesji utrzymujemy się w zakresie 3,7000-3,7200, co naszym zdaniem jest odpowiednim poziomem, by rozpocząć budowę portfela zabezpieczeń przez importerów. UWAGA – w tej sprawie została dziś rano wygenerowana stosowna wiadomość serwisem SMS.
GBP/PLN
Kwotowania pary Eur/Gbp nadal oscylują wokół poziomu 0,8970, co wraz z mocniejszą złotówką i zejściem kwotowań pary Eur/Pln do poziomu około 4,2900, sprawia, iż kurs pary Gbp/Pln zszedł już do poziomów 4,7700-4,7900. Strona brytyjska zdaje się obecnie nie dążyć do osiągnięcia porozumienia z UE w sprawie Brexitu, jednakże należy pamiętać, iż nie załatwione pozostają tak ważne sprawy jak granica Irlandii Północnej oraz istotną kwestią jest wola większości obywateli Szkocji, by pozostać w ramach Unii, co nie może zostać zupełnie zbagatelizowane przez rząd z siedzibą na Downing Street 10.
EUR/USD
Dolar jest w defensywie już 4 z rzędu sesję, a obecne postrzeganie wypowiedzi Prezydenta USA, jak też dotychczasowe – relatywnie szybkie osiągnięcie przez kurs pary Eur/Usd tak niskich poziomów jak 1,1320-1,1350, powodują iż zdaniem analityków odwrót od dolara może się obecnie pogłębiać. Serwis Bloomberg poddaje opinię, iż przejście kursu pary Eur/Usd powyżej poziomu 1,1545-1,1550 może być wyznacznikiem, iż szanse na odwrócenie trendu istotnie się zwiększą. Niewątpliwie oczy inwestorów zwrócą się teraz na wypowiedzi szefa FED J.Powella, by z retoryki jego wystąpień odczytać, czy nastąpiła zmiana w podejściu co do ścieżki wzrostu stóp procentowych w Usd.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.