Raport poranny
Środa, 29 sierpnia 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Kurs pary Eur/Usd testował wczoraj poziom 1,1730, jednakże działania inwestorów by wzmocnić Euro kosztem Usd na razie zostały zatrzymane i obecnie dryfujemy ok. 0,5 centa niżej. Dziś rynki globalne otrzymają istotne dane nt. PKB z USA, co może mieć wydźwięk pro-dolarowy. Pani Premier Theresa May zdaje się bagatelizować skutki opuszczenia Unii /Brexit/ bez finalnego porozumienia. Złoty wyhamowuje swoje ostatnie umocnienie. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1670; EUR/PLN 4,2800; USD/PLN 3,6680; koszyk PLN 3,9740.
Kalendarium
- 08:00 Niemcy – indeks zaufania konsumentów
- 08:45 Francja – PKB za II kwartał, wydatki konsumentów
- 13:00 USA – wnioski o kredyt hipoteczny
- 14:30 USA – PKB za II kwartał
- 14:30 Kanada – saldo rachunku bieżącego
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 29-08-2018 USA – PKB za II kwartał
- 07-09-2018 USA – Raport z rynku pracy
- 14-09-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez Agencję Moody’s
- 26-09-2018 USA – Decyzja FOMC w/s stóp procentowych
- Cykl roczny EUR/PLN
2 lipca doszło do ustanowienia nowego ekstremum w ramach fazy dywidendowej słabości złotego, która wyniosła w przypadku EUR/PLN około 4,4140. Tym samym negacja poprzednich wyliczeń opartych na szczycie z 30 maja sprawiła, że nowe statystyki przesunęły w czasie nową fazę cyklu rocznego dla tej pary. Ostatnie dni handlu wskazują na możliwość zakończenia tzw. okresu letniego umocnienia złotego, choć mediana czasu trwania tej fazy to 20 sierpnia. Widać jednak, że zawirowania związane z Turcją wpływają na postrzeganie walut rynków wschodzących, w tym i PLN, a zatem ostatnie minimum 4,2460 może być momentem zakończenia tej fazy cyklu rocznego złotego. Na potwierdzenie tego musimy jednak jeszcze poczekać przynajmniej klika dni.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:45)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 20 | 15 | 45 | 90 | ||||
| BUY | BUY | BRAK | SELL | |||||
| USD/PLN | 45 | 10 | 35 | 95 | ||||
| BRAK | BUY | BRAK | SELL | |||||
| GBP/PLN | 10 | 10 | 30 | 95 | ||||
| BUY | BUY | BRAK | SELL | |||||
| EUR/USD | 50 | 90 | 65 | 5 | ||||
| BRAK | SELL | BRAK | BUY | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Złoty zastopował swój ostatni trend nieznacznego umocnienia, bowiem powraca temat Turcji, a ponadto inwestorzy dość szybko zawrócili ze ścieżki przerzucania dolarów zza Oceanu na zakupy Euro i innych walut w tej części Europy. Nie ma na razie sygnałów na pełen odwrót, lecz jest to konsolidacja i wyczekiwanie /po ang. stance/ na dalsze impulsy, które mogą wzmocnić trend lub go ewentualnie zawrócić. Utrzymujemy się nadal pośrodku przewidywanego przez nas przedziału 4,2500-4,3000, gdzie brak na razie wyraźnych sygnałów do działań na termin.
USD/PLN
Wczorajszy ruch pary Usd/Pln do poziomów nawet poniżej 3,6400 był dobrym momentem na zakupy bieżące, jak również do (sygnalizowanego przez nas od pewnego czasu Raportem Specjalnym) budowania pozycji terminowych pod przyszłe zakupy i zobowiązania w tej walucie. Dzięki zejściu kwotowań pary Eur/Usd z powrotem pod barierę 1,1700, mamy na polskim rynku Forex powrót kwotowań kursu pary Usd/Pln do wyższych poziomów, tj.: do wartości 3,6600-3,6700.
GBP/PLN
Funt zdołał odbić się od bariery 0,9100 dla kursu pary Eur/Gbp, jednakże nadal możemy mówić o względnej słabości tej waluty. Wydaje się prawdopodobne, iż funtowi zaszkodziła reakcja rynku na dość niefrasobliwe słowa premier May, która niejako zbagatelizowała zagrożenia płynące dla Wielkiej Brytanii z Brexitu w wersji bez specjalnej umowy handlowej i porozumienia z UE. Poprzez zatrzymanie ostatniego umocnienia – złoty dziś odrobinę oddaje na kursie pary Gbp/Pln, niemniej jednak kwotowania pozostają na otwarciu sesji przy relatywnie nadal niskich wartościach 4,7200-4,73000. Dowodzi to, iż słuszna była nasza wczorajsza podpowiedź dla importerów, by wykorzystać do maksimum zejście kursu pary Gbp/Pln na poziom 4,7000.
EUR/USD
Podejście kwotowań powyżej 1,1700 mogło być dla niektórych inwestorów okazją do ponownego kupna dolara, a tym samym powstrzymane zostało zasilanie dolarami funduszy inwestujących w w Euro oraz w waluty Emerging Markets. Dziś rynki oczekują na PKB za II kwartał z USA, co może zadziałać na korzyść dolara, bowiem dobra figura PKB będzie świadczyła o rozpędzaniu się największej gospodarki świata, a tym samym – w ślad za tym, już wkrótce bardziej prawdopodobnym ruchem w/s podwyżki stop w USD ze strony FED, co naszym (i nie tylko naszym) zdaniem może mieć istotny wpływ na dalszy trend i losy kursu pary Eur/Usd.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.