Raport popołudniowy
Wtorek, 04 września 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Czerwony kolor na giełdach koresponduje z nastrojami na walutach, gdzie głównym beneficjentem jest dzisiaj amerykański USD. Druga połowa tygodnia to wysyp dużej ilości bardzo ważnych i ciekawych danych makro, stąd najlepsze zapewne przed nami. Już jutro krajowa RPP, wskaźniki PMI z Europy, wystąpienie członka FEDu. Tymczasem, w oczekiwaniu głównie jednak na piątek i rynek pracy USA, EURUSD zdradza apetyt na test wsparcia 1,1500, podczas gdy polski złoty pozostaje pod presją sprzedających. Ceny spot: EUR/USD 1,1550; EUR/PLN 4,3035; USD/PLN 3,7250; koszyk PLN 4,0115
Ism, fedu wsytapienie, rpp, pmi, rynep pracy, upchany po brzegi,
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na jutro:
Polska – Decyzja ws. stóp procentowych
03:30 Australia – PKB
03:45 Chiny – Indeks PMI dla usług
09:00 Węgry – PKB
09:15 Hiszpania – Indeks PMI dla usług
09:45 Włochy – Indeks PMI dla usług
09:50 Francja – Indeks PMI dla usług
09:55 Niemcy – Indeks PMI dla usług
10:00 Euroland – Indeks PMI dla usług
10:30 Wielka Brytania – Indeks PMI dla usług
11:00 Euroland – Sprzedaż detaliczna
14:30 USA – Bilans handlu zagranicznego
14:30 Kanada – Bilans handlu zagranicznego
16:00 Kanada – Decyzja ws. stóp procentowych
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 07-09-2018 USA – Raport z rynku pracy
- 14-09-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez Agencję Moody’s
- 26-09-2018 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
Cykl roczny EUR/PLN
2 lipca doszło do ustanowienia nowego ekstremum w ramach fazy dywidendowej słabości złotego, która wyniosła w przypadku EUR/PLN około 4,4140. Tym samym negacja poprzednich wyliczeń opartych na szczycie z 30 maja sprawiła, że nowe statystyki przesunęły w czasie nową fazę cyklu rocznego dla tej pary. Ostatnie dni handlu wskazują na możliwość zakończenia tzw. okresu letniego umocnienia złotego, tym bardziej, że mediana czasu trwania tej fazy już minęła (20 sierpnia), a zawirowania związane z Turcją wpływają na postrzeganie walut rynków wschodzących, w tym i PLN, a zatem ostatnie minimum 4,2460 może być momentem zakończenia tej fazy cyklu rocznego złotego.
EUR/PLN
Dzisiaj, na fali podwyższonego wskaźnika awersji do ryzyka, złotemu także się oberwało. Patrząc jednak na waluty emerging markets, skala deprecjacji PLN na tym tle pozostaje bardzo oszczędna. Dzisiaj kurs wybił i potwierdził wyjście powyżej 4,30, tak więc najbliższy cel na horyzoncie mamy na poziomie 4,32. Tutaj, patrząc na układ wskaźników powinno nastąpić zatrzymanie wzrostów i powrót do mocniejszego złotego. Od dołu, średnioterminowo nadal mamy dwie zapory, które skutecznie powinny hamować spadki, tj odpowiednio 4.27 oraz 4.25.
USD/PLN
Wtorek to kontynuacja wzrostów USDPLN, które to niesione są przez wzrosty EURPLN oraz spadki EURUSD. W zasadzie USD umacnia się na świecie w każdym jego zakątku, a silna fala wzrostowa USDPLN jest tylko tego odzwierciedleniem. Dzisiaj doszło do naruszenia ważnego poziomu 3.72, a utrzymanie tej zdobyczy w dniu jutrzejszym gładko przeciera szlak wprost pod 3,76, w razie jakiejś małej paniki do 3.80 włącznie. Do zanegowania wzrostów potrzeba szybkiego powrotu poniżej 3.68, co na chwilę obecną wydaję się ponad siły graczy z krótkimi pozycjami.
GBP/PLN
Zachowanie inwestorów na rynku GBP/PLN niewiele się różni od tego, jakie obserwujemy na innych rynkach z udziałem PLN, a tym samym złoty traci na wartości windując kurs tej pary powyżej 4,7700. Sprzyja temu udana obrona 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w rejonie 4,7525 oraz sygnał wyprzedania rynku na wykresie 4H. Co ważne, od rana mamy też do czynienia z korekcyjną aprecjacją funta na rynku globalnym (na wykresie EUR/GBP), co sprzyja wzrostom GBP/PLN po osiągnięciu wczoraj wieczorem minimów z okolic 4,7400.
EUR/USD
Rynek, w ostatnim paru dniach jakby wybudził się z letniego letargu, przebudzenie na korzyść USD. Ostatnie 2-3 sesje to dominacja USD, krótkie pozycje na EURUSD w pełni przejęły kontrole nad rynkiem, prowadząc ładnie technicznie kurs tej pary. Wyrusowae formacje techniczne wraz z układem wskaźników technicznych, jak wspominaliśmy silne preferowały grę na umocnienie USD, a każdy kolejny dzień był świetnym tego potwierdzeniem. Marsz na 1,1500 pozostaje aktualny, dzisiaj udało się zepchnąć notowania do 1,1530. Do okrągłej figury i silnego wsparcia brakuje całkiem niewiele, wydaje się kwestią czasu, nie wykluczamy nawet jego czasowego naruszenia. Krótkoterminowo jednak, fala spadkowa jest już dojrzała i wskaźniki 1-4H dają sygnał do końca fali umocnienia USD i korekcyjnych wzrostów EURUSD.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.