Raport popołudniowy
Czwartek, 13 września 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Ależ ciekawe popołudniowe rozegranie na rynkach, z USD w roli pierwszoplanowej, tym razem bezapelacyjnym outsiderem. Impuls wyszedł z niższej inflacji z USA, dalej silna reakcja na słowa Prezesa ECB, w efekcie na crossie EURUSD mamy rychły test 1,1700. W tle umacniająca się parę procent turecka lira, ale pytanie na jak długo i czy koszt (podwyższenie stóp do 24%) nie okaże się zbyt wielki. Złoty również się umacnia, jak kamień rzucony w wodę to dzisiejszy obraz kursu USDPLN. Ceny spot: EUR/USD 1,1685; EUR/PLN 4,3030; USD/PLN 3,6835; koszyk PLN 3,9920
Kalendarium
Na jutro:
o Polska – Decyzja Agencji Moody’s ws. ratingu
o 04:00 Chiny – Produkcja przemysłowa
o 04:00 Chiny – Sprzedaż detaliczna
o 06:30 Japonia – Produkcja przemysłowa
o 10:00 Włochy – Inflacja CPI
o 11:00 Euroland – Bilans handlu zagranicznego
o 14:00 Polska – Inflacja bazowa
o 14:30 USA – Sprzedaż detaliczna
o 15:15 USA – Produkcja przemysłowa
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 14-09-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez Agencję Moody’s
- 26-09-2018 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 12-10-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez Agencję Fitch oraz S&P
- Cykl roczny EUR/PLN
7 sierpnia to prawdopodobnie moment zakończenia fazy letniego umocnienia złotego w tym roku, gdy notowania EUR/PLN sięgnęły 4,2460. Nie doszło bowiem do pogłębienia tych ekstremów i fakt, że mediana czasu trwania tej fazy już minęła (20 sierpnia), sugeruje wejście tej pary w nowy okres zmian. Zwykle na jesieni złoty traci na wartości, co w 2018 roku może zgodnie z najnowszymi wyliczeniami potrwać do 16 października i wywindować kurs EUR/PLN w rejon 4,4230. Jednak na potwierdzenie wejścia EUR/PLN w nowa fazę cyklu rocznego musimy jeszcze chwilę poczekać.
EUR/PLN
Złoty dzisiaj wykorzystał przyjazne otoczenie pod zakup dla ryzykownych aktywów, przebijając – na chwilę – kurs 4.30. Jest to psychologiczne wsparcie, układ świec i zniesienia Fibo faworyzuje dalsze spadki. Sesja dzisiejsza daje szanse na powrót do mocniejszego złotego, z poziomami 4,27-4,26 włącznie.
USD/PLN
Strzała w dół, wsparcia pękały jak zapałki. Jak coś się dzieje, to na tym rynku zahamowań nie ma , tak też było i dzisiaj. Pękło 3,70, dalej 3,68 też raczej – przy takiej sile uderzenia – się nie ostoi, tak więc marsz na 3.65 to teraz scenariusz bazowy. I tutaj, w razie materializacji tego scenariusza, będzie bardzo dobrze podkupić walutę na zapas, nawet 1-2 miesięczny.
GBP/PLN
Funt nadal wyczekuje na rezultat negocjacji pomiędzy Wielką Brytanią a UE. Po ostatnich silnych wahaniach obserwujemy nawet pewną stabilizację kwotowań kursu pary Eur/Gbp wokół poziomu 0,8920. Na tle umacniającego się PLN, również mamy spadki GBP?PLN, to jednak w charakterze bardziej łagodnym, przypominającym bardziej EURPLN niż USDPLN. Rynek testuje wsparcie 4,82, w razie powodzenia – co nie powinno być trudne – target 4,78 wydaje się naturalnym porządkiem rzeczy.
EUR/USD
Dzisiaj rynek jakby nieco zwariował. Impuls pierwszy wyszedł od niżej inflacji CPI, później Dragi i dużo mniej gołębia konferencja niż oczekiwano. W efekcie obserwujemy run na EUR, z jednoczesnym pozbywaniem się USD jako niechcianym, gorącym kartoflem. Co istotne, opór 1,1640-1,1660 nie wytrzymał, ruszyły stop lossy i w mgnieniu oka jesteśmy przeniesieni na 1,1700. Teraz, cel tej wspinaczki należy upatrywać w okolicach 1,1800-1,1850.