Raport popołudniowy
Piątek, 14 września 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Chiny oraz USA przerzucają się obecnie argumentami typu „kto kogo przymusza” lub nie do negocjacji w.s wzajemnie grożących ceł i taryf. Na rynkach nie ma kontynuacji wzrostów kursu głównej pary Eur/Usd, lecz znamienny odwrót w dół poniżej poziomu 1,1700. Gorszy nastrój inwestorów przyczynił się także do zaniechania dalszego umocnienia złotego. Dziś wieczorem pierwsza weryfikacja oceny ratingu dla polskiej gospodarki. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1665; EUR/PLN 4,3070; USD/PLN 3,6920; koszyk PLN 3,9990.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na poniedziałek 17 września:
- Japonia – dzień wolny
- 09:00 Czechy – inflacja producencka
- 09:00 Słowacja – inflacja HICP
- 10:00 Włochy – bilans handlu zagranicznego
- 11:00 Strefa Euro – inflacja konsumencka HICP
- 14:30 USA – Indeks NY Empire State
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 26-09-2018 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 12-10-2018 Polska – Aktualizacja ratingu przez Agencję Fitch oraz S&P
Cykl roczny EUR/PLN
7 sierpnia to prawdopodobnie moment zakończenia fazy letniego umocnienia złotego w tym roku, gdy notowania EUR/PLN sięgnęły 4,2460. Nie doszło bowiem do pogłębienia tych ekstremów i fakt, że mediana czasu trwania tej fazy już minęła (20 sierpnia), sugeruje wejście tej pary w nowy okres zmian. Zwykle na jesieni złoty traci na wartości, co w 2018 roku może zgodnie z najnowszymi wyliczeniami potrwać do 16 października i wywindować kurs EUR/PLN w rejon 4,4230. Jednak na potwierdzenie wejścia EUR/PLN w nowa fazę cyklu rocznego musimy jeszcze chwilę poczekać.
EUR/PLN
Dziś podczas sesji mieliśmy kolejne próby przebicia się z kursem tej pary pod poziom 4,3000. Jednakże widać, iż interes jakiegoś gracza dokonującego teraz zakup Eur właśnie na tym poziomie jest tak znaczny, iż wytrzymuje on napór inwestorów kupujących złotego i nie pozwala na trwałe zejście poniżej tej bariery. Jesteśmy zdania, iż rynek będzie nadal próbował zmierzyć się z barierą 4,3000, a tymczasem konsolidujemy się w dolnej części ostatnio obserwowanego przedziału dla kursu tej pary, bowiem oscylacje mieszczą się w zakresie 4,3000-4,3100. W temacie dalszego trendu czekamy na „odsłonięcie kart”, czyli aktualizację ratingu dla polskiej gospodarki przez Agencję Moody’s dziś w godzinach wieczornych naszego czasu.
USD/PLN
Wczorajsze wybicie się dołem kursu tej pary z przedziału, w jakim kwotowania poruszały się od dłuższego czasu (czyli 3,7000-3,7400), stworzyło dobrą okazję dla kupujących. Tak jak wspominaliśmy /oraz informowaliśmy importerów specjalną wiadomością SMS/ – dziś rano poziom był najniższy, bowiem wtedy jeszcze kurs światowej pary Eur/Usd utrzymywał się powyżej poziomu 1,1700, a na naszym rynku widać było widać próby zejścia pod poziom 4,3000 (o czym powyżej w sekcji EUR/PLN). Jednakże rynek „nie miał siły”, by próbować pogłębić poranne wartości, a na zakończenie dnia wahania kwotowań kursu pary Usd/Pln usadowiły się już na poziomie 3,6900.
GBP/PLN
Funt powrócił dokładnie do centralnych rejestrów przedziału, w którym ostatnio się porusza, bowiem kwotowania kursu pary Eur/Gbp zeszły nieznacznie niżej i poruszają się przy wartościach 0,8910-0,8915. Widać wyraźnie, iż obecnie jeszcze nie pora i ciężko jest , by Gbp umocnił się w większym stopniu, to znaczy – by kwotowania tej pary śmielej zeszły w dół poniżej poziomu 0,8900. Kwotowania kursu pary Gbp/Pln powróciły w ten sposób nieco wyżej od wartości z rana, ale nadal ruchy tej pary oscylują w przedziale 4,8200-4,8500. Na szczycie tego przedziału, tj. z kursami z zakresu 4,8550-4,8750 eksporterzy mogą wystawić na weekend zlecenia oczekujące na wymianę Gbp na złote, ale tylko z bieżących wpływów w tej walucie.
EUR/USD
Zdobycie przyczółka na poziomie nieznacznie przewyższającym 1,1700 przez inwestorów kupujących Eur na szerokim rynku okazało się dziś trudne do utrzymania, bowiem wartości 1,1715-1,1720 okazały się jak na razie maksimami nie do przejścia, i stąd kwotowania kursu pary Eur/Usd finalnie zawróciły do przedziału 1,1660-1,1670. Tym samym otrzymaliśmy potwierdzenie dla naszych sugestii zawartych w Raporcie porannym, by wykorzystać umocnienie Euro i słabość dolara pod potrzeby transakcyjne bieżące jak również planowane w krótkim horyzoncie czasowym. Przez ten wyskok kwotowań pary Eur/Usd techniczny obraz tego kursu robi się jeszcze bardziej zagmatwany, bowiem nie można stwierdzić ani wykluczyć, czy to kolejna korekta zasadniczego trendu, czy też nieśmiałe (jak na razie) próby całkowitego odwrócenia trendu tej pary na globalnym rynku.