Raport poranny
Środa, 21 listopada 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Złoty poturbowany w ostatnich dniach przez podmuchy zewnętrzne, jak i lokalne wokół KNFu, w tym tygodniu jakby próbował stawać na nogi. Apetyt na zakup PLN dodatkowo zaostrzyły wczorajsze lepsze dane makro z Polski, w efekcie czego dzisiaj o poranku odnotowaliśmy naruszenie 4.30 na EURPLN. Przy czym ryzyk i wrogiej atmosfery na rynkach nie brakuje, dalej w grze batalia wokół BREXIUTu, Włoch, a i takie wypowiedzi Trumpa o swoim niezadowoleniu z mocnego USD, czy poczynań FED na pewno nie pomagają. Ceny spot: EUR/USD 1,1380; EUR/PLN 4,3060; USD/PLN 3,7835; koszyk PLN 4,0420
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o 14:30 USA – Zamówienia na dobra trwałego użytku, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
o 16:00 USA – Sprzedaż domów na rynku wtórnym, indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board, indeks Uniwersytetu Michigan
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 28-11-2018 USA – Rewizja PKB za III kwartał
- 30-11-2018 Świat – Szczyt G20 w Buenos Aires
- 07-12-2018 USA – Raport z rynku pracy
- 13-12-2018 Euroland – Posiedzenie ECB ws. stóp procentowych i programu QE
- 19-12-2018 USA – Posiedzenie FOMC ws. stóp procentowych (prawdopodobna podwyżka)
Cykl roczny EUR/PLN
31 października szczyt w okolicach 4,3470 może oznaczać w naszej ocenie zakończenie fazy „jesiennego osłabienia złotego”, na co wskazuje kilka czynników. Po pierwsze w rejonie 4,3450 wyrysował się na wykresie dziennym opór techniczny, który od kilku miesięcy skutecznie broni dostępu do wyższych cen. Po drugie formacja „spadającej gwiazdy”, jaka pojawiła się na wykresie świec tygodniowych, może oznaczać koniec słabości złotego w tym roku i podobnie jak w lipcu doprowadzić do korekty spadkowej EUR/PLN. I po trzecie na osi czasu przekroczyliśmy już datę mediany „jesiennego osłabienia złotego” (16 października). Tym samym wiele wskazuje na to, że wchodzimy w kolejną fazę cyklu rocznego EUR/PLN (najbardziej prawdopodobną ze wszystkich faz), która może potrwać, zgodnie z najnowszymi wyliczeniami, do 7 grudnia i przynieść spadek notowań do 4,1613. Nie można jednak wykluczyć, że okres umocnienia złotego potrwa nawet do stycznia, co potwierdza 2016 i 2017 rok.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:10)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Coś jakby drgnęło, opór 4,34 i tym razem spełnił swoje zadanie, pięknie się broniąc i sprowadzając kurs EURPLN blisko 4 groszy niżej. Dzisiaj otarliśmy się już o 4,30 i przełamanie tego poziomu da asumpt do dalszych zniżek. W przeciwnym razie, jeszcze jednym powrotem pod szczyty nie powinniśmy być zaskoczeni.
USD/PLN
Po ostatnich zwyżkach i umocnieniu USD na świecie, tutaj także mamy odwilż. Ale dotarliśmy już do pierwszych wsparć, tj 3,77, których przebicie dałoby piękną przestrzeń do spadków w rejon 3,70. Patrząc jednak na obraz techniczny, w połączeniu z krosami pośrednimi EURUSD i EURPLN, scenariusz przeciwny, powrót powyżej 3,80 będzie tym, który się w najbliższych dniach zrealizuje.
GBP/PLN
Crossy z udziałem funta to rodeo najwyższych lotów, tylko dla ludzi z żelaznymi nerwami. Kto nie musi to lepiej trzymać się z dala. Losy funta dalej pozostają w rękach negocjacji wokół BREXITU, a dalsze przeciąganie liny na tym polu może skutkować kontynuacją osłabienia GBP. Przed nami, ponownie wsparcie 4,82, którego pokonanie sprawia, że 4,78 staje się kwestią czasu.
EUR/USD
Na rynku EURUSD w ostatnich dniach widać, że każda próba rozwinięcia fali wzrostowej, szybko kończy się fiaskiem. Tak było wczoraj, a dzisiaj jakby tylko dopełnienie tego obrazu. Rynek dotarł do 1,1420, po czym szybko spadł o 40 pipsów. Patrząc w szerszym kadrze, do myślenia o nieco trwałej fali wzrostowej i osłabienia PLN, potrzeba wybicia 1,15, a do tego droga daleka. Tak więc nadal obowiązuje trend spadkowy, gdzie każda lokalna górka wykorzystywana jest do tańszego podebrania USD.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.