Raport popołudniowy
Czwartek, 29 listopada 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Czwartkowa sesja, patrząc na mocną zieleń na giełdach, kończy się w dobrych nastrojach, choć niespecjalnie to koresponduje z rynkiem walutowym. Tutaj bowiem EURUSD, po wczorajszej wzrostowej szarzy, dzisiaj przelazał tuż pod 1,1400, utrzymując jednak swoją zdobycz. Przed kupnem ryzyka jak płachta na byka zadziałał wczorajszy raport Banku Anglii, przedstawiający iście histeryczne i demoniczne skutki BREXITu (coraz więcej głosów, że BREXIT nie jest już taki nieuchronny). A nasz złoty dalej stabilny. Ceny spot: EUR/USD 1,1375; EUR/PLN 4,2915; USD/PLN 3,7710; koszyk PLN 4,0310
Kalendarium
o Świat – Szczyt przywódców krajów G20
o 00:50 Japonia – Produkcja przemysłowa
o 08:00 Niemcy – Sprzedaż detaliczna
o 08:45 Francja – Inflacja CPI, PPI
o 09:00 Czechy – PKB
o 09:00 Szwajcaria – Indeks instytutu KOF
o 10:00 Polska – PKB, inflacja CPI
o 11:00 Euroland – Inflacja HICP
o 11:00 Włochy – Inflacja CPI
o 12:0 Włochy – PKB
o 14:30 Kanada – PKB, inflacja PPI
o 15:45 USA – Indeks Chicago PMI
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 30-11-2018 Świat – Szczyt G20 w Buenos Aires
- 07-12-2018 USA – Raport z rynku pracy
- 13-12-2018 Strefa Euro – Posiedzenie ECB ws. stóp procentowych i programu QE
Cykl roczny EUR/PLN
Biorąc pod uwagę zmiany na rynku EUR/PLN, jakie pojawiły się w listopadzie, dokonaliśmy aktualizacji wyliczeń w cyklu rocznym tej pary. Tym samym mimo, że ekstremum z 20.11.2018 (4,3380) było nieco niższe niż szczyt z 31 października (4,3470) to właśnie listopadowa górka stała się wyznacznikiem zakończenia fazy „jesiennego osłabienia złotego”. Potwierdziła się w ten sposób waga poziomu 4,3450, który od kilku miesięcy skutecznie broni dostępu do wyższych cen i ponownie wspiera spadki notowań. Wiele zatem wskazuje na to, że wchodzimy w kolejną fazę cyklu rocznego EUR/PLN (najbardziej prawdopodobną ze wszystkich faz). Zgodnie z najnowszymi wyliczeniami mediana czasu trwania ostatniej fazy tego cyklu wynosi 38 dni, co daje w efekcie datę mediany tegorocznego „efektu grudnia” – 27.12.2018. I choć mediana zasięgu spadku kursu EUR/PLN wskazuje optymistycznie na możliwość osiągnięcia nawet 4,1523 to spodziewamy się, że raczej tegoroczne umocnienie złotego względem euro może być wyraźnie płytsze. Tym bardziej, że w ostatnich latach spadek kursu od jesiennego szczytu miał wartość od 14 do 18 groszy. Dodatkowo nie można wykluczyć, że okres umocnienia złotego potrwa nawet do stycznia, co potwierdza 2016 i 2017 rok.
EUR/PLN
Kolejny dzień bez historii, charakteru sesji do których to już przywkliśmy. Ruch dalej odbywał się w wyrysowanym beztrendzie, choć mamy niewyraźne, ale jednak zbliżanie się do dolnego ograniczenia rangu. Wsparcie od dołu na poziomie 4,28 jest na radarze i nadal obowiązuje.
USD/PLN
Złoty nadal nie ma tutaj lekkie życia. Co spadek, raptem 3-4 groszowy, natychmiast mamy silne i wzmożone zakupy, posiadacze długich pozycji agresywnie się mobilizują. Świadczy to o jednym, że rynek jest pod kontrolą graczy grających na wzrosty, a każde umocnienie PLN służy jako dobry moment do tańszego podebrania USD. Dzisiaj mamy poodbnie, silny spadek do 3,76, jeśli kursy się wybronią, to znowu czeka nas osłabienie PLN. W efekcie, jeszcze, w horyzoncie najbliższych dni, rejon oporów i lokalnych szczytów z zakresu 3,82-3,84 może stać się celem realnym do osiągnięcia.
GBP/PLN
BREXIT nie daje wytchnienia, szarpie funtem w każdą ze stron, bez opamiętania. Pierwsza część tygodnia przebiegła jeszcze względnie spokojnie, przy czym wygląda to na pozycjonowanie się pod kolejną falę uderzeniową. Mieliśmy konsolidacje w obszarze 4,82-4,86, która powstała w następstwie silnej fali spadkowej wymalowanej 15 listopada. Dzisiaj dolna granica została sforsowana, zawieszając kurs GBPLN na zamknięciu sesji na poziomie 4,81. Przed nami spadek, w pierwszym natarciu, przynajmniej do 4,78, o czym głośno krzyczy techniczny obraz tej pary.
EUR/USD
Sesja bliźniaczo podobna do wczorajsze. Skok i odbicie kursu z początku tygodnia, zarówno wczoraj jak i dzisiaj przyniosło wąską konsolidację tuż pod 1,1400. Rysuje się formacja zapowiadająca kontynuację wzrostów. Potrzebne byłoby jednak uprzednie zdecydowane wybicie 1,1400, wówczas szybko moglibyśmy zobaczyć 1,1500.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.